Las acciones ya reflejan todas las malas noticias en el precio, y pronto recuperarán su brillo según Jablonski de Defiance

Los titulares sombríos inundan a los inversores todos los días: guerra en Ucrania, inflación, la propagación interminable de Covid-19, problemas en la cadena de suministro. Todo el pesimismo hace que los analistas de mercado rebajen las perspectivas de crecimiento de EE. UU. y pronostiquen una recesión.

Pero… ¿y si sus proyecciones son exageradas? Sylvia Jablonski, directora ejecutiva, directora de inversiones y cofundadora de Defiance ETF, se unió al podcast “What Goes Up” para hablar sobre por qué es optimista, sobre las perspectivas del mercado para el resto del año y por qué le gustan las acciones vinculadas a la reapertura económica

A continuación, se muestran los puntos destacados de la conversación editados y resumidos.

P: ¿Cómo interpreta la reciente volatilidad del mercado?

Si le pregunta al inversionista promedio, creo que diría que no se siente muy bien invertir en el mercado este año. No es tan divertido como lo ha sido durante la última década, digamos, o incluso esos pocos meses después de Covid donde todo comenzó a funcionar y todas nuestras cuentas comerciales se veían geniales, todos parecíamos genios. Y ahora, el mercado tiene muchos vientos en contra. En este momento hay mucha incertidumbre en el mercado. Tienes una Fed que quiere subir las tasas para bajar la inflación y no crear una recesión. Te enteras de este aterrizaje suave. La inflación ha sido más alta que nunca, tienes problemas con la geopolítica, tienes una guerra: la situación entre Rusia y Ucrania. Tienes una presión sobre quizás los principales productos básicos: petróleo, gas, y luego comienzas a bajar, dependiendo de cuánto dure esto, hacia el trigo y otras cosas. Y tiene mucho, esencialmente, temor de que la combinación de aumentos de la Fed y la inflación cree una situación en la que estemos en una estanflación o tal vez simplemente no tengamos un gran crecimiento en el futuro

Pero, mi opinión sobre esto es, aquí estamos, tiene sentido. Hay muchos de estos vientos en contra en el mercado, pero lo que eso significa es que vas a tener esta volatilidad dentro del rango. El mercado operará en estos niveles, ya sea el S&P 500 u otros índices. Pero lo que creo es que la inflación, los aumentos de la Fed, la geopolítica probablemente, en este punto, estén descontados en el mercado. Y el consumidor se mantiene fuerte. Históricamente, la política monetaria más restrictiva es seguida por ganancias sólidas, el S&P sube alrededor de un 9% más o menos: las empresas tienen dinero, los consumidores están gastando, la inflación probablemente haya tocado techo. Entonces, de hecho, creo que vamos a tener un año bastante decente, solo creo que, a corto plazo, no será tan divertido.

P: En el pasado, cuando hablábamos de caídas del mercado, al menos algunos de los impactos más grandes en ese mercado resultaron estar más centrados en el sistema financiero. Y me pregunto si ve alguna de las debilidades económicas que todos señalan hoy, si eso tiene algún remanente material real en los mercados financieros en el sentido de que podría causar algún tipo de desestabilización en los mercados de capital.

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Si muchos de los temas que acabo de discutir fueran a ir a un lugar diferente, por ejemplo, si la Fed sube más agresivamente y no se siente satisfecha con la caída de la inflación, y comienza a ver un aterrizaje forzoso, entonces Creo que algo de eso comenzará a alimentar el mercado. Los bancos están en buena forma, esto no es 2008, ¿verdad?, el crédito está en muy buena forma, el consumidor está en buena forma, los índices de servicio de la deuda son más fuertes de lo que han sido en décadas. Entonces, los consumidores esencialmente tienen estos 2 billones de dólares en ahorros, tienen cantidades de deuda más bajas que nunca antes. Así que creo que el mercado puede ser más resistente esta vez.

P: Si estamos viendo un fondo negociable en este momento, ¿en qué recomienda que la gente invierta?

También es importante clasificar qué tipo de trader es usted. Entonces, si está buscando rendimientos a corto plazo, creo que eso es más complicado. Las máquinas y los muchachos de alta frecuencia hacen un gran trabajo con eso, pero el inversionista promedio al que le fue bien con el comercio  intradia durante el año pasado, se vuelve un poco más peligroso solo porque tiene mucha volatilidad limitada por rango. Pero si tiene ganas de ser un inversor a largo plazo y conseguir realmente el trato de un siglo, creo que debe dar un paso atrás y mirar nombres como Apple, Google, Microsoft. Tiene tasas reales negativas, empresas con balances sólidos, poder de fijación de precios, consumidores dispuestos a gastar dinero, ventas minoristas en aumento.

Y luego, solo el tema de la ciberseguridad, la nube, el metaverso, la web 3.0: el futuro de toda la tecnología pende de un hilo en estas empresas, e incluso los semiconductores, como Nvidia y AMD, han sido aplastados por completo. Simplemente, creo que la perspectiva a largo plazo para esos nombres será lo que fue comprar Apple hace 10 años. Vas a ver esos rendimientos compuestos.

También me encanta el comercio de reapertura. Sabemos que el gasto va de bienes a servicios, y va en aumento. Pero levantar lsd obligaciones de la mascarilla, esta cosa de salir de la casa después de Covid: hay mucha demanda reprimida para viajar. La llamada de ganancias de Delta fue bastante impresionante. Ese es un buen negocio: hoteles, cruceros, casinos, aerolíneas. Ese es un buen lugar para mirar a corto plazo.

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