Mercado decepcionado con la Fed pese a recortes de tasas

Por qué el mercado bursátil se decepcionó con la Fed el miércoles

La Reserva Federal cumplió con las expectativas del mercado el miércoles, pero los inversionistas terminaron decepcionados. El banco central recortó las tasas de interés en un cuarto de punto, dejando el rango objetivo entre 4,25% y 4,5%. Sin embargo, las proyecciones para 2025 causaron preocupación.

El “diagrama de puntos” de la Fed, que refleja las expectativas futuras de los responsables de la política monetaria, indicó solo dos recortes adicionales para 2025, menos que los cuatro esperados en septiembre.

Esta perspectiva restrictiva inquietó a los inversionistas. Temen que una inflación persistente por encima del 2% y un crecimiento económico sólido puedan limitar futuros recortes de tasas o incluso forzar un ajuste adicional.

Caída del mercado tras el anuncio

Tras el anuncio, las acciones cayeron significativamente. El Dow Jones perdió más de 1.100 puntos, marcando 10 días consecutivos a la baja, algo que no ocurría desde 1974. En términos porcentuales, el S&P 500 retrocedió un 3,0%, mientras que el Nasdaq cayó un 3,6%.

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A continuación, los comentarios de analistas sobre la decisión de la Fed:

David Russell, TradeStation

“Adiós a la fiesta. Sin alegría navideña por parte de la Fed. Las proyecciones muestran mayor inflación y menor desempleo en 2024. Es lógico pausar ahora, pero la atención pasa del ámbito monetario al fiscal. El futuro de la economía depende ahora del próximo gobierno.”

Steve Wyett, BOK Financial

“Es una postura matizada. La reducción de recortes de tasas alarga el camino hacia el objetivo del 2%. La estabilidad del empleo contrasta con el crecimiento continuo, planteando dudas sobre cuál es el nivel ‘neutral’. La Fed parece querer ir con cautela, pero esto podría ser un riesgo para el mercado laboral.”

Byron Anderson, Laffer Tengler Investments

“Powell se comporta como un padre helicóptero con la economía. La inflación y el desempleo están estables, pero la Fed sigue recortando tasas. La pausa debió llegar tras la elección de Trump para evaluar su impacto. Esto podría obligar a la Fed a revertir políticas y perder credibilidad.”

Seema Shah, Principal Asset Management

“El recorte de tasas no fue sorpresa, pero las revisiones sugieren que fue un movimiento reticente. La Fed busca comodidad en los mercados mientras prepara un enfoque más restrictivo para 2025.”

Jack McIntyre, Brandywine Global

“La decisión, junto con las guías futuras, representa un recorte ‘restrictivo’. La combinación de mayor crecimiento esperado e inflación anticipada limitó los recortes para 2025. Esto marca una fase de pausa con incertidumbre, lo que incrementará la volatilidad en los mercados.”

Incertidumbre en el horizonte

Los mercados ahora evalúan un 38% de probabilidad de que las tasas se mantengan entre 4,0% y 4,25% al finalizar 2025, según la herramienta de CME FedWatch Tool, reflejando incertidumbre sobre las decisiones futuras de la Fed, en un contexto de crecimiento económico moderado, inflación persistente y volatilidad en los mercados financieros y posibles ajustes inesperados.