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PUNTOS IMPORTANTES:
- El informe laboral de diciembre superó las expectativas, con 256.000 empleos creados y una caída en la tasa de desempleo.
- Las expectativas de recortes de tasas de interés en 2025 se redujeron significativamente tras el sólido informe.
- Los mercados financieros enfrentan correcciones debido al aumento de los rendimientos del Tesoro y el optimismo inflacionario.
Los mercados financieros se sacudieron el viernes tras un informe de empleo de diciembre mucho más sólido de lo esperado. La economía agregó 256.000 empleos en diciembre, superando ampliamente la estimación promedio de los economistas de 155.000. La tasa de desempleo también disminuyó inesperadamente al 4,1 % desde el 4,2 % en noviembre.
El Nasdaq 100 (QQQ) cayó inmediatamente alrededor de un 1 %, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años se disparó casi 10 puntos básicos, alcanzando un 4,785 %, su nivel más alto desde octubre de 2023.
El informe de nóminas refuerza aún más el caso de que no habrá más recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, al menos no en 2025.
Los movimientos en acciones y bonos continúan una tendencia observada en las últimas semanas, donde los inversionistas, después de un período de optimismo eufórico, comenzaron a anticipar una mayor inflación derivada de las propuestas de políticas comerciales y fiscales del expresidente Donald Trump. Si los rendimientos de los bonos continúan al alza, los estadounidenses sentirán su impacto de manera significativa.
Expectativas de recortes de tasas de interés
De acuerdo con la herramienta CME FedWatch, los mercados ahora anticipan solo un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos este año, en comparación con las expectativas de finales del año pasado que pronosticaban hasta tres recortes. La probabilidad de que no haya recortes de tasas en 2025 se duplicó el viernes por la mañana, alcanzando un 28 %.
«Las posibilidades de que se realicen dos recortes este año parecen ser muy, muy bajas en esta etapa», dijo Roger Ferguson, exvicepresidente de la Reserva Federal, a CNBC tras el informe laboral del viernes. Ferguson calificó el informe como «noticias desafiantes», ya que pone en duda la idea de que la inflación continuará disminuyendo, lo cual ha sido la máxima prioridad de la Fed durante los últimos dos años.
Principales índices de EE.UU. en la apertura de hoy:
- S&P 500 (SPY): 5.819,23, con una caída del 1,7 %.
- Dow Jones Industrial Average (DIA): 42.017,03, con una baja del 1,5 % (632 puntos).
- Nasdaq Composite (QQQ): 19.058,49, con una disminución del 2,2 %.
Opinión de los estrategas sobre los recortes de tasas
Ohsung Kwon, estratega de Bank of America (BAC), respaldó la idea de que el informe laboral de diciembre pone en riesgo las esperanzas de recortes en las tasas de interés. «Si el mercado laboral se estabiliza rápidamente, el ciclo de recortes podría haber terminado ya», señaló Kwon en una nota antes de que se publicara el informe. Kwon había estimado que el informe de nóminas de diciembre reflejaría 175.000 empleos creados.
Aunque el informe de empleo debería considerarse positivo para la economía, no es una buena noticia para el mercado bursátil mientras las tasas de interés sigan subiendo.
«Con el rendimiento del bono a 10 años firmemente por encima del 4,5 %, creemos que el mercado está entrando nuevamente en un entorno donde las buenas noticias son malas noticias».
Kwon.
Jamie Cox, socio gerente de Harris Financial Group, añadió que los inversionistas del mercado bursátil se encerraron en un ciclo de expectativas poco realistas respecto a los recortes de tasas de la Fed, lo que ahora genera ajustes significativos.
«Los mercados son sus propios peores enemigos cuando se trata de los movimientos de política de la Reserva Federal».
Cox.
Temas destacados del mercado:
- Los incendios en Los Ángeles han destruido más de 10.000 estructuras y podrían convertirse en los más costosos en la historia del estado.
- Los rendimientos en aumento en el mercado de bonos reflejan el cambio en la percepción de los inversionistas sobre la próxima administración de Donald Trump.
- ChatGPT ofreció predicciones sobre el mercado bursátil en 2025, señalando posibles tendencias futuras.
En commodities, bonos y criptomonedas:
- Petróleo crudo West Texas Intermediate: subió un 4,06 %, alcanzando los 76,92 dólares por barril.
- Brent: El referente internacional, avanzó un 3,82 % a 79,86 dólares por barril.
- Oro: Sumentó un 1,12 %, llegando a los 2.720,90 dólares por onza.
- Rendimiento del Tesoro a 10 años: Aumentó 9 puntos básicos, alcanzando el 4,785 %.
- Bitcoin (BTC): se apreció un 1,98 %, alcanzando los 94.383 dólares.
