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PUNTOS IMPORTANTES:
- UBS elevó el precio objetivo de Micron hasta 1,625 dólares tras nuevos acuerdos de suministro a largo plazo en la industria.
- La firma espera que Micron genere más de 400 mil millones de dólares en flujo de caja libre entre 2027 y 2029.
- La demanda de memoria para inteligencia artificial sigue superando la oferta, según UBS y Mizuho.
Micron se dispara en bolsa tras una histórica apuesta de UBS
Las acciones de Micron Technology registraron un fuerte salto de 12% este martes. El movimiento llegó después de que UBS aumentara de forma agresiva su precio objetivo para la compañía.
La firma elevó su proyección desde 535 dólares hasta 1,625 dólares. El motivo principal sería un cambio importante dentro de la industria de memoria.
Según UBS, los nuevos acuerdos de suministro a largo plazo podrían transformar las ganancias futuras de Micron.
Los contratos a largo plazo cambian el negocio
El analista Timothy Arcuri explicó que estos acuerdos ya están presentes en gran parte del mercado de memoria.
UBS indicó que hasta 30% del volumen global de memoria DDR quedaría asegurado bajo contratos de largo plazo. Los precios estarían ligeramente por debajo de los niveles actuales.
Estos acuerdos tendrían una duración de entre 3 y 5 años. También incluirían compromisos de volumen fijo y esquemas de precios parcialmente definidos.
Para UBS, esta estrategia ayudaría a Micron a tener ingresos más estables. La firma señaló que la compañía podría “sacrificar parte de los ingresos de corto plazo para obtener mayor visibilidad de demanda y un perfil de ganancias más estable”.
UBS mejora con fuerza sus previsiones
El banco también aumentó sus estimaciones de ganancias para los próximos años.
Ahora espera que Micron genere ganancias por acción de:
- 155 dólares en 2027
- 167 dólares en 2028
- 117 dólares en 2029
Las previsiones anteriores eran mucho más bajas:
- 133 dólares en 2027
- 122 dólares en 2028
- 77 dólares en 2029
Además, UBS proyecta que la empresa podría generar más de 400 mil millones de dólares en flujo de caja libre durante ese periodo.
La firma agregó que las ganancias por acción se mantendrían “cómodamente por encima de 100 dólares durante todo el periodo”, incluso si el mercado de memoria entra en una desaceleración moderada en 2029.
Micron entra en la conversación junto a Nvidia
UBS cree que Micron podría recibir una valoración similar a la de Nvidia.
El nuevo precio objetivo de 1,625 dólares se basa en una relación precio-beneficio cercana a 15 veces las ganancias proyectadas para los próximos 12 meses.
Arcuri afirmó que no ve “ninguna razón para que MU cotice de forma muy diferente a NVDA en términos de relación precio-beneficio”.
La comparación refleja el creciente peso de Micron dentro del mercado ligado a la inteligencia artificial.
La inteligencia artificial sigue impulsando la demanda
UBS destacó que las grandes compañías tecnológicas ya aseguraron entre 60% y 70% del volumen de memoria DDR5 para servidores mediante estos contratos.
Esto garantizaría ventas estables para una parte importante de los productos más rentables de Micron.
Mientras tanto, Mizuho mantuvo su recomendación positiva sobre la compañía. La firma reiteró su calificación de “Outperform” y dejó sin cambios su precio objetivo de 800 dólares.
Mizuho señaló que “la memoria sigue siendo la columna vertebral de la inteligencia artificial, con una demanda que supera la oferta hasta 2026-2027”.
El analista Vijay Rakesh también advirtió que el desequilibrio entre oferta y demanda podría continuar durante varios años.
“Creemos que todavía no existe claridad sobre cuándo podría terminar el desbalance entre oferta y demanda, ya que la fortaleza estructural de la demanda sigue impulsando a DRAM y NAND como tecnologías clave para la inteligencia artificial”, afirmó.
UBS elevó drásticamente su precio objetivo de 535 a 1,625 dólares, basándose en un cambio estructural hacia contratos de suministro a largo plazo. Estos acuerdos aseguran hasta el 30% del volumen global de memoria, proporcionando una visibilidad de ingresos y una estabilidad de ganancias sin precedentes en la historia de la compañía.
La memoria se ha consolidado como la columna vertebral de la infraestructura de IA, con una demanda que supera la oferta y que ha llevado a las grandes tecnológicas a asegurar hasta el 70% del volumen de DDR5 para servidores. Esta dinámica permite que Micron sea valorada bajo múltiplos de crecimiento similares a los de Nvidia.
Se estima que la empresa generará ganancias por acción de entre 155 y 167 dólares para el periodo 2027-2028, junto con un flujo de caja libre acumulado de 400,000 millones de dólares. Los analistas prevén que los beneficios se mantendrán sólidos incluso ante una eventual desaceleración moderada del mercado en 2029.
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