PUNTOS IMPORTANTES:
- Morgan Stanley advierte que el ciclo de Bitcoin entra en fase de enfriamiento.
- El banco recomienda asegurar beneficios antes del posible invierno cripto.
- Inversionistas institucionales mantienen el interés pese a señales bajistas.
Morgan Stanley (MS) considera que el mercado de criptomonedas ha entrado en la “temporada de otoño” del ciclo de cuatro años de Bitcoin y aconseja a los inversionistas cosechar sus ganancias antes de la posible llegada del invierno cripto.
En un episodio del pódcast Crypto Goes Mainstream, Denny Galindo, estratega de inversión de Morgan Stanley Wealth Management, explicó que los datos históricos muestran un patrón constante de tres años al alza y uno a la baja en el precio de Bitcoin. Galindo invitó a los inversionistas a tomar beneficios en preparación para una eventual corrección del mercado.
“Estamos en la temporada de otoño ahora mismo. El otoño es el momento de la cosecha. Es cuando quieres realizar tus ganancias. Pero el debate es cuánto durará este otoño y cuándo comenzará el próximo invierno”.
Galindo.
La metáfora de la “cosecha” refleja cómo ejecutivos de Wall Street comienzan a reconocer el ritmo cíclico de Bitcoin dentro de un marco de inversión similar al de las materias primas o los ciclos macroeconómicos impulsados por la liquidez.
La caída de Bitcoin marca un mercado bajista técnico
El 5 de noviembre, Bitcoin (BTC) cayó por debajo de los 99.000 dólares tras haber alcanzado los 105.108 dólares, rompiendo un indicador técnico clave y reavivando el debate sobre el estado actual del mercado. Según Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant, el retroceso colocó al activo por debajo de su media móvil de 365 días, una señal ampliamente interpretada como bajista.
El analista de Bitrue, Andri Fauzan Adziima, señaló a Cointelegraph que la caída “marcó oficialmente el inicio de un mercado bajista técnico”.
Además de la corrección de Bitcoin, el creador de mercado Wintermute destacó que los principales motores de liquidez del mercado se han estancado.
En una entrada de blog, la firma explicó que las stablecoins, los fondos cotizados (ETF) y las tesorerías de activos digitales (DATs) han sido las principales fuentes de liquidez para el ecosistema, pero que los flujos de capital de estos tres segmentos han llegado a un punto de saturación.
Bitcoin sigue siendo un refugio macro para institucionales
Pese a la volatilidad del activo, Morgan Stanley sostiene que los inversionistas institucionales continúan viendo a Bitcoin como una herramienta legítima de cobertura.
Michael Cyprys, jefe de brokers, administradores de activos y bolsas de EE. UU. en Morgan Stanley Research, señaló en el pódcast que, pese a su inestabilidad, los grandes inversionistas han comenzado a incorporar Bitcoin en sus portafolios diversificados.
“Algunos inversionistas institucionales ven a Bitcoin como oro digital o una cobertura macro frente a la inflación y la devaluación monetaria”, afirmó Cyprys, destacando que los ETF han facilitado el acceso a la exposición directa. “Pero incluso eso sigue siendo objeto de debate en el mercado”.
Añadió que las asignaciones institucionales suelen avanzar con lentitud, ya que los grandes fondos no pueden modificar sus estrategias ni estructuras de riesgo de manera inmediata debido a sus mandatos y procesos internos.
Aun así, señaló que la adopción continúa en aumento a medida que la regulación y la infraestructura de los ETF reducen las barreras de entrada. Cyprys destacó que los ETF al contado de Bitcoin y Ether (ETH) han incorporado miles de millones en activos bajo gestión (AUM).
De acuerdo con datos de SoSoValue, los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos acumulan actualmente más de 137.000 millones de dólares en activos netos, mientras que los ETF de Ether superan los 22.400 millones.
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