PUNTOS IMPORTANTES:
- El sector de lujo ha experimentado una caída significativa en las acciones, pero esto presenta oportunidades para inversores a largo plazo.
- Kering y Richemont son las principales recomendaciones de inversión de la analista Jelena Sokolova debido a su fuerte posicionamiento en el mercado y potencial de crecimiento.
- Los ciclos de baja en el sector de lujo suelen durar entre uno y dos años, lo que sugiere que las valoraciones actuales pueden ofrecer buenas oportunidades de compra.
El mercado de lujo ha enfrentado una fuerte venta de acciones en los últimos meses. Sin embargo, una analista de Morningstar ve oportunidades interesantes para aquellos con visión a largo plazo.
Un Ciclo de Caída en el Mercado de Lujo
“El sector de lujo ha estado sobrevalorado durante los últimos años,” comenta Jelena Sokolova, analista senior de Morningstar, en una entrevista con CNBC Pro. Con la reciente caída en las acciones, señala que “empezarán a surgir oportunidades para inversores a largo plazo dispuestos a superar este ciclo.”
El descenso comenzó en junio cuando LVMH, un gigante del sector, reportó ventas del segundo trimestre por debajo de lo esperado. Esto provocó una caída en las acciones de otras empresas de lujo, alimentando temores sobre una desaceleración del mercado y una demanda más débil en China.
El índice S&P Global Luxury Goods ha caído un 12 % desde su pico en marzo. A pesar de esto, ha recuperado algunas pérdidas, con un aumento de aproximadamente 7.5 % desde mediados de agosto.
Análisis del Ciclo Actual
“El sector de lujo ha pasado de un crecimiento acelerado a un estancamiento,” explica Sokolova. La demanda ya no es tan fuerte, lo que ha provocado una significativa caída en las acciones. Aunque las empresas de lujo suelen tener valoraciones altas, han demostrado históricamente un crecimiento sólido y buena rentabilidad.
Sokolova destaca que los ciclos de caída en el mercado de lujo suelen durar entre uno y dos años. Esto ofrece una ventana interesante para aquellos inversores que, como Morningstar, buscan oportunidades a largo plazo.
Criterios Clave para Invertir
Sokolova analiza varias métricas antes de invertir en acciones de lujo. Entre ellas, el historial de poder de precios, la visibilidad de la marca y la solidez financiera de la empresa. Además, considera el valor de inversión que la marca podría generar en el mercado de segunda mano y el control sobre la distribución de sus productos.
Kering: Una Apuesta Atractiva
Una de las principales opciones de Sokolova es Kering, la empresa detrás de marcas icónicas como Gucci, Yves Saint Laurent y Alexander McQueen.
Las acciones de Kering, que cotizan en Euronext París y como ADR en Estados Unidos, han caído alrededor de un 35 % este año. A pesar de la caída, Sokolova cree que Kering es una opción muy atractiva, siendo la tercera empresa en ingresos en el sector de lujo.
Aunque Gucci, que representa casi la mitad de los ingresos del grupo, ha mostrado un débil rendimiento, Sokolova sigue siendo optimista. Destaca que Gucci sigue siendo una marca muy reconocida con un fuerte poder de precios, ocupando el segundo lugar en productos de cuero después de LVMH.
En palabras de Sokolova, “es poco probable que las acciones de Kering continúen rindiendo por debajo del promedio de la industria a largo plazo.”
Richemont: Una Inversión Estratégica
Otra opción destacada por Sokolova es Richemont, la compañía suiza dueña de marcas como Cartier, Montblanc y Chloé.
Estas marcas atienden a un segmento exclusivo de consumidores adinerados, lo que les permite mantener una demanda sólida. Además, según Sokolova, tienen barreras de entrada muy altas, lo que las hace menos vulnerables a los cambios en las tendencias de moda.
A pesar de la debilidad del mercado, Sokolova señala que Richemont es una inversión favorable en este momento. En julio, la empresa reportó ventas estables en el cuarto trimestre y un leve enfriamiento en la región de Asia-Pacífico.
Las acciones de Richemont, que cotizan en la Bolsa Suiza y como ADR en Estados Unidos, han aumentado un 19.5 % en lo que va del año.
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