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PUNTOS IMPORTANTES:
- Ray Dalio predice un relajamiento en las políticas monetarias de la Reserva Federal.
- Bancos centrales globales enfrentan pérdidas debido a altas tasas de interés.
- La impresión de dinero podría ser un recurso esencial para cubrir pérdidas.
El billonario inversionista Ray Dalio ha expresado su convicción de que la Reserva Federal (Fed) se verá forzada a relajar sus políticas monetarias en un futuro próximo. Esta predicción surge a raíz de una entrevista reciente que Dalio ofreció a Fox Business.
Pérdidas en bancos centrales
Los bancos centrales de todo el mundo están enfrentando pérdidas debido al actual entorno de altas tasas de interés. Según Dalio, el incremento de las tasas de interés durante el último año ha resultado costoso para numerosos bancos centrales, ya que deben desembolsar más dinero cada vez que solicitan un préstamo.
«Hemos presenciado bancos centrales que han perdido grandes sumas de dinero. Prácticamente todos ellos no están reflejando esas pérdidas en el mercado, pero han sufrido fuertes golpes de capital, llegando incluso al punto de tener capital negativo«.
Por otro lado, en países donde existen regulaciones sobre capital negativo, como el Reino Unido, estos bancos tienen que buscar capital adicional por parte del gobierno. Esta dinámica lleva a que el gobierno tenga que generar más dinero, lo que representa un 2% del PIB del Reino Unido. Dalio plantea:
«¿De dónde obtienen el dinero? Tienen que volver a pedir prestado, imponer impuestos o simplemente imprimirlo«.
Situación en Estados Unidos
Al analizar la situación de Estados Unidos, Dalio explica cómo la Reserva Federal sigue perdiendo dinero al mantener las tasas de interés altas durante periodos prolongados. El billonario señala que, eventualmente, el Fed tendrá que recurrir a la impresión de dinero para cubrir esas pérdidas.
«En Estados Unidos, no tendrá un impacto significativo. Habrá esas pérdidas… Pero este tipo de pérdidas luego generan un efecto compuesto en la deuda. Cuando se presentan las pérdidas y se generan más pérdidas, y tienes un ingreso negativo debido a dónde están las tasas de interés… ese diferencial se vuelve negativo. Esto resulta costoso. Al final del día, recurres a la impresión de dinero y esa es la naturaleza de la dinámica«.
El papel de la impresión de dinero como recurso para cubrir pérdidas podría ser un factor crucial en el panorama económico global en el futuro cercano.
