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Puntos Importantes
- Si bien la Reserva Federal ha dicho que la inflación será transitoria, hay varios analistas que dudan de estos comentarios.
- David Roche, presidente de la firma de inversión Independent Strategy también opinó que los rendimientos de los Bonos del Tesoro se dispararán.
- La inflación es un tema central en la agenda de los inversores ya que de darse un número elevado podría afectar los valores de los activos y los márgenes corporativos.
La especulación sobre inflación es un tema central en los mercados. Varios economistas opinan que la inflación no afectará a las empresas y otros sugieren lo contrario. También hay un grupo de estrategas que creen que los inversores están subestimando las perspectivas de los precios al consumidor.
En ese sentido, David Roche, presidente de la firma de inversión Independent Strategy, proyecta un gran aumento de la inflación con respecto a la cifra que estimó la Reserva Federal.
“Mi propia opinión es que veremos una inflación de probablemente de 3 o 4% a mediados del próximo año y eso es completamente inconsistente con, digamos, que los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años están en 1,6%. Ese rendimiento podría duplicarse fácilmente y, cuando lo haga, llegará al punto crítico que experimentarán los mercados»
David Roche.
El estratega también cree que los precios subirán una vez que el Covid-19 de un respiro ya que habrá una gran demanda de parte de los consumidores que decidieron ahorrar en el transcurso de la pandemia.
Si bien mermaron las discusiones sobre la inflación, este tema sigue siendo muy preocupante para el mercado, ya que si los precios se disparan sin dudas afectarán a los valores de los activos, los márgenes corporativos y limitará el poder adquisitivo de los consumidores.
Los datos más recientes indican que los precios al consumidor aumentaron un 0,6% en marzo con respecto a febrero y subió un 2,6% frente al mismo período del año anterior. Sin embargo, la Reserva Federal afirma que el incremento de la inflación es transitoria y que hará lo necesario para que esto no se convierta en un problema a largo plazo.
Roche no coincide con la Fed y destacó: “Va a confundir lo que llama inflación transitoria y tratar de pasarlo por alto, mientras que efectivamente lo que hace es crear un problema inflacionario a futuro”.
A principios de esta semana, Richard Bernstein, CEO y CIO de Richard Bernstein Advisors, habló con CNBC y remarcó que vio mucha negación sobre los riesgos de inflación, evidenciada por la posición optimista de los inversores en este momento.
“Piense en lo que le gusta a la gente. Les encantan las acciones de larga duración en este momento. Eso demuestra que la gente está un poco mal preparada para esta inflación más alta. ¿Cuál es la probabilidad de que tengamos una inflación más alta de lo que la gente piensa? Creemos que la probabilidad de que eso suceda es bastante alta«
Richard Bernstein.
