PUNTOS IMPORTANTES:
- Wall Street identifica oportunidades en las acciones de software tras una liquidación histórica impulsada por temores sobre la inteligencia artificial.
- Analistas de Jefferies y JPMorgan destacan a empresas con modelos de negocio duraderos y ventajas competitivas frente a la automatización.
- La rotación del mercado ha dejado valoraciones atractivas en líderes del sector como Salesforce, Intuit y CrowdStrike.
La liquidación violenta de las acciones de software se detiene y Wall Street dice que apuesten por estas acciones para rebotar. Wall Street está encontrando oportunidades de compra en el software tras la liquidación histórica del grupo. Nombres como Intuit (INTU) y CrowdStrike (CRWD) podrían estar entre los ganadores a prueba de IA del mercado.
Las acciones de software se desplomaron bruscamente para comenzar 2026, empujando al grupo a territorio de mercado bajista en medio de preocupaciones de que las herramientas de inteligencia artificial podrían cambiar significativamente el modelo de negocio tradicional de software como servicio, o SaaS, que depende de los precios basados en usuarios. Específicamente, a los inversores les preocupa que las herramientas de IA que se desarrollan rápidamente puedan disminuir el poder de fijación de precios históricamente fuerte de los gigantes del software y sus altos márgenes operativos.
La liquidación se detuvo el martes. El ETF iShares Expanded Tech-Software Sector subió casi un 1,8% a medida que varios nombres se recuperaron. Sin embargo, sigue bajando más del 25% en lo que va del año. Las ganancias del martes se produjeron después de que Anthropic anunciara nuevas actualizaciones de su herramienta Claude Cowork que permite a las empresas integrar el producto de IA en aplicaciones empresariales como Slack, propiedad de Salesforce (CRM), Intuit y Gmail de Google (GOOGL).
Acciones de software y el impacto de la inteligencia artificial
Algunos analistas creen que la liquidación es ahora excesiva en empresas de ciberseguridad y software tradicional, abriendo oportunidades de entrada atractivas para los inversores a largo plazo. El analista de Jefferies, Brent Thill, enumeró un puñado de empresas que considera «proveedores más duraderos que están dispuestos a transformarse a sí mismos» y que probablemente tengan éxito en la transición de la IA.
Para beneficio de los titulares de software, Thill señaló que hoy en día es más rentable para las empresas confiar en unos pocos proveedores de software clave en lugar de construir y mantener cada aplicación por su cuenta. Señaló que incluso los gigantes nativos de la IA como Anthropic utilizan servicios de empresas de software tradicionales como Salesforce (CRM), Workday (WDAY) y DataDog (DDOG).
Thill dijo que prefiere a Intuit (INTU), Procore Technologies (PCOR), Atlassian (TEAM) y Salesforce (CRM) dado sus
«Modelos más duraderos y la adopción interna de IA que sustenta la confianza en el crecimiento»
Resiliencia y modelos de negocio duraderos en el sector
Salesforce, con una caída de más del 29% este año, es la mejor posicionada entre los proveedores de aplicaciones para cumplir con los agentes de IA, dijo. Intuit es la principal selección de gran capitalización de Jefferies en aplicaciones, ya que la compañía ha aplicado 80 variaciones diferentes de modelos de IA a más de 40 años de datos para aproximadamente 100 millones de clientes, añadió. Las acciones de Intuit han bajado un 45% este año.
El analista de JPMorgan, Brian Essex, ve oportunidades dentro de las acciones de software de seguridad, refiriéndose a empresas que trabajan en necesidades de seguridad empresarial como la seguridad en la nube y la protección de identidad. Estas empresas se han desplomado este año y cayeron el lunes por la preocupación de que la nueva herramienta de seguridad de Anthropic en su modelo Claude pudiera amenazar sus modelos de negocio.
«La rotación fuera del software de seguridad ha sido relativamente indiscriminada y, como resultado, vemos una oportunidad dentro de nuestro espacio. La reversión a la media ha sido esquiva hasta ahora, pero hemos tenido un creciente interés de los inversores que buscan exposición a los vientos de cola de la IA dentro de la seguridad mientras buscan un suelo»
Dijo Essex en una nota a los clientes el lunes.
Dada esta rotación indiscriminada y la búsqueda de un suelo técnico en las valoraciones de software, la eficiencia en los costes operativos se vuelve prioritaria. En este sentido, plataformas como Quantfury permiten gestionar la exposición a estos activos operando con precios spot reales y sin comisiones de gestión, facilitando el ajuste de carteras en tiempo real sin que las fricciones de intermediación afecten el rendimiento neto. (Para más información click aquí)
Oportunidades en acciones de ciberseguridad
CrowdStrike (CRWD), Palo Alto Networks (PANW), Zscaler (ZS) y Okta (OKTA) se encuentran entre los proveedores que Essex considera «más resilientes a la IA» frente a las recientes herramientas de codificación de IA. En términos de demanda, observó una creciente demanda de soluciones de ciberseguridad fuera de los presupuestos de seguridad tradicionales de las empresas, ya que la seguridad se está viendo como un habilitador clave para la adopción de la IA empresarial. Estas empresas también están viendo una oferta sólida, dijo, señalando que los proveedores de software establecidos tienen acceso a décadas de datos para alimentar sus propias aplicaciones de seguridad impulsadas por IA y aprendizaje automático.
CrowdStrike se ha desplomado casi un 25% este año, ya que la acción sigue siendo una de las víctimas de la IA más castigadas. Essex defendió el nombre, sin embargo, diciendo que sus servicios y aplicaciones integrados en una amplia variedad de clientes empresariales globales son «difíciles de replicar«.
«Cuantos más clientes tiene el proveedor, mejor se vuelve la plataforma. Además de los agentes ligeros instalados en los puntos finales de las redes de los clientes, CRWD tiene productos y servicios en una gran base instalada que le proporcionan una vasta cantidad de datos patentados e inteligencia de amenazas para ingerir, creando un efecto volante para la detección y remediación de amenazas en toda su plataforma»
Escribió Essex, manteniendo su calificación de sobreponderar en las acciones de CrowdStrike.
Estrategias de inversión a largo plazo en tecnología
Jeff Kilburg, fundador y CEO de KKM Financial, es un inversor que mantiene ciertos nombres en el sector del software después de que se vendieran en medio del susto de la IA. La firma de Kilburg posee Oracle (ORCL) y Microsoft (MSFT) en su ETF Essential 40 Stock (ESN). Ambos nombres han bajado más del 20% este año, con Oracle vendiéndose por preocupaciones de financiación de deuda y Microsoft por altos gastos de capital y crecimiento lento en su negocio de nube Azure.
«Si nos alejamos en una línea de tiempo más larga, estos son nombres que, desde una perspectiva de 10 años, han cumplido. Esta es una oportunidad para comprar algunos nombres excelentes. No se asusten solo porque todo el mundo tiene tanto miedo»
Dijo Kilburg.
Sin duda, las 10 principales tenencias del ETF Essential 40 Stock incluyen acciones típicamente defensivas como Verizon (VZ), Exxon Mobil (XOM) y Johnson & Johnson (JNJ) en lugar de nombres tecnológicos de alto crecimiento.
FAQs
Los inversores temen que la inteligencia artificial generativa desmantele el modelo de suscripción tradicional basado en usuarios y erosione los márgenes operativos de las empresas SaaS. Esta incertidumbre ha provocado caídas superiores al 25% en los principales índices del sector en lo que va del año.
Estas compañías poseen décadas de datos patentados y una infraestructura crítica difícil de replicar que actúa como un habilitador esencial para la propia adopción de la IA empresarial. Su capacidad para ingerir inteligencia de amenazas y datos de clientes crea un «efecto volante» que fortalece sus plataformas frente a nuevos competidores.
Los analistas consideran que la liquidación ha sido excesiva y ven en los precios actuales una oportunidad de entrada estratégica en proveedores duraderos. Se espera que las empresas con modelos de negocio probados y capacidad de autotransformación lideren el rebote a medida que el sentimiento del mercado se normalice.
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