PUNTOS IMPORTANTES:
- Estrategas de JPMorgan advierten que el plan de recompras de los Bonos del Tesoro no frenará las alzas de tasas.
- Analistas consideran que las medidas oficiales solo tratan los síntomas de la deuda sin corregir el déficit fiscal.
- El banco de inversión recomendó mantener posiciones cortas a largo plazo previendo que los rendimientos aumentarán.
La debilidad del mercado laboral impulsó Wall Street este viernes. El reporte del Departamento de Trabajo reveló un recorte de 23.000 empleos el mes pasado, provocando una caída en los rendimientos de los bonos.
El S&P 500 (SPY) subió un 0,5% y se mantuvo cerca de sus récords del martes, mientras que el Dow Jones Industrial Average (DIA) sumó 118 puntos, o un 0,2%. Al mismo tiempo, el Nasdaq Composite (QQQ) avanzó un 1% durante las primeras operaciones de la mañana, encaminando a los índices a cerrar la semana con ganancias.
Las acciones del sector tecnológico lideraron las subidas de la jornada. Gracias a su gran tamaño en el mercado, estas compañías impulsaron el avance general, con Nvidia (NVDA) subiendo un 1,9% y Broadcom (AVGO) ganando un 1,2%.
Los operadores de renta fija reaccionaron con fuerza a las señales de enfriamiento en el empleo. Esta pérdida de puestos de trabajo da más margen a la Reserva Federal para esperar antes de subir de nuevo las tasas de interés para contener la inflación.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó al 4,65% desde el 4,67% que registraba antes del reporte, luego de tocar un mínimo diario de 4,60%. Por su parte, la tasa del bono a dos años bajó al 4,20% desde el 4,22% previo, tocando un suelo del 4,15%.
Expectativas de inflación
El informe ofrece un panorama difícil para el mercado laboral, que había sostenido la economía frente a las dudas de la inflación y el consumo. Los datos de mayo y junio se revisaron a la baja, restando un total de 103.000 empleos de las nóminas de esos meses.
Las apuestas sobre los tipos de interés de la Reserva Federal se ajustaron rápidamente. Según los datos de CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre bajó al 42%, frente al 55% del jueves y el 67% de hace una semana, debido al temor de que el crudo mantenga la inflación alta.
Un mercado laboral más débil complica las decisiones de la Reserva Federal, que debe equilibrar el empleo y el control de precios. Las empresas prefieren las tasas bajas para financiar sus inversiones, pero la inflación persistente sigue amenazando el crecimiento económico.
Los inversionistas recibirán nuevos datos de inflación la próxima semana, que serán determinantes para los mercados antes de la reunión de la Reserva Federal en septiembre.
«El débil dato de nóminas de hoy podría mitigar la presión sobre la Reserva Federal para incrementar las tasas en su reunión de septiembre, pero las cifras de inflación de la próxima semana seguirán siendo el factor determinante».
Resultados corporativos y crudo
Los reportes del segundo trimestre siguen mostrando el mejor ritmo de crecimiento desde 2021, con casi el 90% de las firmas del S&P 500 superando las previsiones de ganancias en un 50% promedio. Airbnb (ABNB) subió un 16% luego de presentar resultados mejores de lo esperado el martes.
En el mercado de materias primas, el barril de petróleo Brent avanzó un 0,1% para situarse en 82,54 dólares. El crudo, que llegó a tocar máximos de 113 dólares durante el conflicto con Irán, sigue presionando los costos de transporte de las mercancías.
Tanto Estados Unidos como Irán informaron que trabajan en acuerdos para reabrir el estrecho de Ormuz, una vía por la que transita la quinta parte del petróleo y gas mundial, buscando aliviar el bloqueo energético que ya cumple cinco meses.
Las bolsas de Europa cerraron sus operaciones del viernes con ganancias generalizadas en sus principales índices. Por el contrario, los mercados de Asia concluyeron la jornada con variaciones mixtas en sus cotizaciones.
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