PUNTOS IMPORTANTES:
- El gobernador Christopher Waller apoyará elevar las tasas en 25 puntos básicos e incluso 50 puntos en diciembre.
- Los mercados de futuros descuentan un 85% de probabilidad de subida situando el rango objetivo entre 4,00% y 4,25%.
- El funcionario alertó que las presiones en energía y tecnología superan el 3% y podrían extenderse hasta 2027.
La Reserva Federal debe subir las tasas de interés en diciembre incluso si los datos muestran que la inflación se moderó el mes pasado, según afirmó este martes el gobernador de la entidad, Christopher Waller. El funcionario advirtió además que el banco central tendría que evaluar un incremento mayor de medio punto porcentual si las presiones de precios empeoran.
Waller defendió esta postura en Londres durante una conferencia académica:
«Si bien espero una mejora respecto a septiembre, incluso si esto ocurre, seguiría apoyando un aumento de 25 puntos básicos en la tasa de política monetaria del FOMC en nuestra reunión de diciembre».
Los analistas encuestados por Reuters proyectaban que el índice de precios al consumidor subyacente subiría un 0,2% mensual en octubre. Sin embargo, Waller alertó sobre las consecuencias de un dato peor de lo esperado:
«[U]n movimiento de política más fuerte podría ser necesario […] En ese caso, creo que se debería considerar un aumento de 50 puntos básicos en la tasa de política en la reunión de diciembre».
Cumplimiento de alzas prometidas
Los rendimientos de la deuda pública estadounidense subieron luego de sus declaraciones y el dólar se estabilizó. Las afirmaciones directas de Waller contrastan con la postura del presidente de la entidad, Kevin Warsh, quien evita ofrecer señales previas sobre el costo del crédito.
Los contratos de futuros descuentan un 85% de probabilidad de una subida de tasas en la reunión del 8 y 9 de diciembre, situando el rango objetivo entre 4,00% y 4,25%. Waller justificó la necesidad de cumplir con las expectativas del mercado:
«Sin embargo, si las subidas no se llevan a cabo, los mercados reducirán las expectativas de aumentos de tasas y los tipos caerán de inmediato, lo que relajaría la política monetaria de una manera indeseable […] Por lo tanto, si bien el momento preciso de las subidas no importa, garantizar que las alzas prometidas se implementen en un período razonable de tiempo sí importa».
Por su parte, el funcionario señaló que la nueva mayoría del Partido Demócrata en ambas cámaras del Congreso servirá como contrapeso a las propuestas de nombramientos del presidente Donald Trump en la institución monetaria.
Crecimiento económico y bolsa
El producto interno bruto creció a una tasa anualizada del 3,4% el trimestre anterior gracias a la inversión en tecnología y al gasto de los hogares. Waller proyectó una leve moderación para el cierre del año:
«Espero que el crecimiento del PIB retroceda un poco en el trimestre actual, a medida que el gasto de los consumidores se desacelera a niveles que considero más consistentes con el ingreso y la riqueza de los hogares, pero la producción continuará creciendo a un ritmo sólido».
Asimismo, el gobernador restó importancia a los recientes retrocesos en Wall Street:
«Durante mucho tiempo he sostenido el argumento de que las acciones suben, las acciones bajan. No me importa. No miro».
Presiones energéticas hacia 2027
El desempleo se ubicó en el 4,1%, pero la inflación continúa siendo el foco principal de atención para las autoridades. De hecho, el índice de gastos de consumo personal de septiembre marcó un 3,7% y la medición subyacente repuntó al 3,1% interanual.
Waller advirtió sobre la persistencia de los precios en servicios y tecnología:
«Más tarde hoy, estaré atento para ver si esta amplitud de inflación elevada continúa, incluso si los precios de los bienes de alta tecnología relacionados con el despliegue de la IA continúan aumentando a la tasa muy alta de los últimos meses».
Los informes del equipo técnico de la entidad indican que las presiones del petróleo podrían prolongarse:
«Su análisis sugiere que, especialmente si los precios del petróleo permanecieran elevados, estas presiones podrían ser mayores de lo pensado anteriormente y persistir hasta bien entrado 2027».
Por lo tanto, la reciente caída del crudo no elimina los riesgos para los inversionistas debido a que la escasez de refinerías mantendrá elevados los costos del diésel y otros derivados.
FAQs
El gobernador de la Reserva Federal defendería una subida de medio punto porcentual si la inflación subyacente mensual aumenta un 0,3% o más en octubre.
El miembro del banco central argumenta que omitir las subidas relajaría la política monetaria prematuramente y pondría en riesgo la credibilidad de la institución.
Waller restó importancia a las caídas bursátiles ante la solidez del empleo y advirtió que la inflación energética podría persistir hasta 2027 para los inversionistas.
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