PUNTOS IMPORTANTES:
- Argentina lidera con un crecimiento económico del 5% en 2025, respaldado por sectores como energía y minería.
- Grecia ofrece rendimientos anuales del 15%, con un PIB en alza y bancos fortalecidos.
- India es una apuesta a largo plazo, con un sector financiero sólido y un entorno macroeconómico favorable.
Argentina: Una gran historia a lo largo de 2025
Solo un mes después del inicio del nuevo año, un gestor de cartera ya está convencido de que Argentina será “una gran historia a lo largo de 2025”. Malcolm Dorson, gestor senior de Global X ETFs, declaró a CNBC Pro el 24 de enero que “la historia de impulso de Argentina es fantástica”, pasando de ser su principal idea contraria en 2024 a una de sus mayores apuestas para este año.
La confianza de Dorson en este país latinoamericano se debe en parte a una “drástica” caída en las tasas de interés, así como a la reducción de los diferenciales de crédito y el costo de capital. El banco central del país redujo su tasa de interés de referencia al 32% en diciembre, frente al máximo histórico del 133% en octubre de 2023. Además, la inflación anual de Argentina alcanzó el 117,8% en 2024, casi 94 puntos menos que en 2023.
Sectores clave impulsan el crecimiento argentino
Según el Banco Mundial, la economía argentina crecerá un 5% este año y un 4,7% en 2026, tras dos años de recesión. Sectores como la agricultura, la energía y la minería, respaldados por la estabilidad macroeconómica, impulsarán este crecimiento. Dorson destacó que el índice MSCI Argentina cotiza a 0,9 veces su valor contable, lo que sugiere que las acciones del país están infravaloradas.
El índice MSCI Argentina, que rastrea el rendimiento de acciones de gran y mediana capitalización, ha ganado un 156,57% en los últimos 12 meses, según datos de FactSet. En comparación, el índice MSCI Emerging Markets, que incluye acciones de 24 mercados emergentes, subió un 13,81% en el mismo período.
Articulosde interes
Dorson está especialmente interesado en el sector energético, ya que el gobierno “desbloquea el potencial de los recursos naturales de Argentina”. Sus principales elecciones incluyen YPF Sociedad Anónima y Vista Energy, que cotizan en la Bolsa de Buenos Aires y como recibos de depósito estadounidenses bajo los tickers YPF y VIST.
Otras acciones en su radar son Arcos Dorados Holdings, el franquiciador principal de McDonald’s en América Latina y el Caribe, y MercadoLibre, a la que llama “el Amazon de América Latina que todos aman”.
Grecia: Una historia fantástica
Además de Argentina, Dorson considera que Grecia es una “historia de inversión fantástica”. Según él, “Grecia ofrece rendimientos anuales del 15% en un futuro previsible”, basados en un crecimiento de ganancias del 10% y un rendimiento de dividendos del 67%.
“Con Grecia, tienes un mercado de grado de inversión, el PIB de más rápido crecimiento en Europa Occidental, y aún cotiza por debajo de su valor contable”
Explicó
Grecia ha salido de una crisis de deuda de años y se espera que crezca un 2,2% este año y un 2,5% en 2026, según la OCDE.
El índice MSCI Grecia, que rastrea el rendimiento de acciones de gran y mediana capitalización, ha subido un 17,26% en los últimos 12 meses. Dorson es particularmente optimista sobre los bancos griegos, destacando Alpha Services & Holdings como su principal elección. También le gustan Jumbo, por su expansión en mercados de Europa del Este, y OPAP, una empresa de loterías y juegos muy rentable.
India: Una historia a largo plazo
En Asia, Dorson apuesta por India a largo plazo, dada su “configuración estructural absolutamente fantástica”. A pesar de que los índices Nifty 50 y Sensex se encuentran en mínimos de siete meses, Dorson ve a India como beneficiaria de las tensiones entre Estados Unidos y China.
“India es un mercado que generará rendimientos en los que puedo invertir para mis hijos y nietos”
Afirmó
El sector financiero, especialmente los bancos, destaca por ser un “juego apalancado en el mercado indio”. Dorson mencionó a HDFC, ICICI Bank y Federal Bank como sus principales apuestas en este tema.
