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PUNTOS IMPORTANTES:
- Ethereum rompe récord en futuros: Interés abierto en ETH sube $10 mil millones en una semana.
- Inversión institucional al alza: Empresas compran ETH tras nueva ley de stablecoins en EE.UU.
- ETH supera a BTC en ETFs: El 17 de julio, entraron más fondos a ETFs de Ethereum que de Bitcoin.
El mercado de derivados de Ethereum ha experimentado un crecimiento explosivo durante julio, con un aumento del 56% en el interés abierto de futuros perpetuos en apenas una semana. Según el fondo de inversión con sede en Singapur, QCP Capital, este incremento es “la evidencia más clara hasta ahora de que la altcoin season ha comenzado”.
Récord histórico: $28 mil millones en interés abierto
En tan solo siete días, el valor de los contratos abiertos en futuros perpetuos de Ethereum pasó de menos de $18 mil millones a superar los $28 mil millones. Esta entrada de $10 mil millones sugiere no solo entusiasmo minorista, sino un cambio estructural profundo con una fuerte participación institucional.
La volatilidad implícita de Ethereum también ha repuntado, con sesgos que favorecen opciones de compra (calls) a niveles no vistos desde el frenesí de las meme-coins de 2023.
El capital institucional toma la delantera
Mientras los minoristas persiguen el momentum, los inversores institucionales están liderando este ciclo alcista. QCP Capital destaca operaciones de gran tamaño en plataformas como CME y Binance, mucho mayores a los promedios históricos.
El catalizador clave ha sido la reciente aprobación de legislación sobre stablecoins en Estados Unidos, que exige reservas 100% en bonos del Tesoro o efectivo y establece supervisión regulatoria estricta. Esto ha motivado a empresas a fortalecer sus reservas en stablecoins y Ethereum (ETH), reconociendo a Ethereum como el pilar tecnológico detrás del crecimiento de los activos tokenizados.
ETF de Ethereum superan a Bitcoin en flujos
El 17 de julio, los productos cotizados (ETFs) de Ethereum captaron $602 millones, superando los $522 millones que atrajeron los ETFs de Bitcoin. El iShares Ethereum Trust de BlackRock lideró con la mayor suscripción individual.
Un posible catalizador futuro será la aprobación de una enmienda para permitir staking en la cadena directamente desde el ETF, lo cual abriría la puerta a productos con rendimientos que podrían seducir aún más a los inversores institucionales.
Ethereum gana cuota de mercado frente a Bitcoin
El entusiasmo se refleja también en el mercado spot y de opciones. Los traders están apostando fuerte por subidas de precio en el cuarto trimestre, con compras de spreads de calls y posiciones “risk reversal” agresivas.
Como resultado, la cuota de mercado de ETH subió del 9,7% al 11,6%, mientras que la dominancia de Bitcoin cayó al 60%, reflejando una rotación de capital hacia altcoins.
El mercado de criptomonedas muestra signos claros de una nueva etapa alcista liderada por Ethereum. La combinación de flujos institucionales, interés abierto récord en derivados y creciente adopción regulada apunta a un cuarto trimestre prometedor para las altcoins.
