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PUNTOS IMPORTANTES:
- Warren Buffett vendió 52.8 millones de acciones de Bank of America, reduciendo su participación por primera vez desde 2019.
- La decisión se basó en la alta valoración actual de las acciones de BofA y la posibilidad de tomar ganancias, dado que las acciones han subido un 24% este año.
- La venta también podría estar relacionada con la planificación fiscal, anticipando posibles aumentos en la tasa de impuestos corporativos en el futuro.
Warren Buffett sorprendió a los inversores al reducir significativamente su participación en Bank of America, una de sus inversiones más antiguas y grandes. Berkshire Hathaway, la empresa de Buffett, vendió recientemente 52.8 millones de acciones del banco, valoradas en 2,300 millones de dólares, durante una serie de ventas que duró seis días. Esta es la primera vez desde 2019 que Berkshire disminuye su participación en Bank of America, aunque aún conserva 980.1 millones de acciones, valoradas en aproximadamente 41,300 millones de dólares. Esta participación es la segunda más grande de Berkshire, después de su inversión en Apple, valorada en 172,500 millones de dólares.
Historia de la inversión en Bank of America
En 2011, Buffett compró 5,000 millones de dólares en acciones preferentes y warrants de Bank of America, ayudando a estabilizar el banco durante la crisis financiera. Posteriormente, en 2017, convirtió estos warrants en acciones comunes, haciendo de Berkshire el mayor accionista del banco. Buffett elogió el modelo de negocio, la valoración y la gestión de Bank of America, liderado por Brian Moynihan desde 2010, y aseguró que no planeaba vender sus acciones en el corto plazo.
Razones detrás de la venta
La valoración de Bank of America podría ser una de las razones detrás de la venta. Actualmente, el banco se cotiza a aproximadamente 12 veces sus ganancias futuras, en comparación con un múltiplo promedio de 10 veces en los últimos dos años. Además, las acciones de Bank of America han aumentado un 24% este año, superando el rendimiento del 15% del S&P 500, lo que podría haber motivado a Berkshire a tomar algunas ganancias.
El costo base de Berkshire en esta inversión era de aproximadamente 14.15 dólares por acción, o 14,600 millones de dólares en total. A finales de marzo, el valor de la participación ascendía a 39,200 millones de dólares, con el precio de cierre de Bank of America en 41.67 dólares por acción.
Consideraciones fiscales
Otro factor importante en la decisión de vender podría ser la planificación fiscal. Buffett ya había vendido parte de su participación en Apple a principios de año, posiblemente para evitar un aumento en la factura fiscal si las tasas de impuestos corporativos suben en el futuro.
«No me molesta en absoluto pagar esos impuestos, y espero que con todo lo que Estados Unidos ha hecho por nosotros, no les moleste que lo hagamos. Y si lo estoy haciendo al 21% este año, y luego a un porcentaje un poco más alto, no creo que les importe mucho que hayamos vendido un poco de Apple este año», dijo Buffett durante la reunión anual de Berkshire en mayo.
Como corporación, Berkshire paga una tasa fija del 21% sobre sus ingresos, ya sean generados por negocios como Dairy Queen o inversiones en acciones como Apple. Buffett, que pagó más de 5,000 millones de dólares en impuestos corporativos en 2023, cree que la tasa podría aumentar en el futuro para cubrir el déficit fiscal del gobierno.
El origen curioso de la inversión
La historia de la inversión de Buffett en Bank of America tiene un toque curioso. Según él, la idea le vino mientras estaba en la bañera. En 2017, durante la reunión anual de Berkshire, Buffett compartió: «Estaba literalmente sentado en la bañera cuando se me ocurrió la idea de verificar con Bank of America si estarían interesados en esa acción preferente».
Finalmente, Brian Moynihan, CEO de Bank of America, recordó que Buffett intentó inicialmente contactarlo a través del centro de atención al cliente del banco, solo para ser rechazado por un representante. A pesar de este contratiempo, Buffett y Moynihan lograron concretar el acuerdo en cuestión de horas.
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