PUNTOS IMPORTANTES:
- Circle superó ampliamente las expectativas del Q3 2025, con ingresos, beneficio neto y circulación de USDC creciendo a doble y triple dígito interanual.
- J.P. Morgan mejoró su recomendación a Overweight y elevó el precio objetivo a 100 USD, destacando fundamentos sólidos pese a la volatilidad reciente.
- La acción cayó tras los earnings debido a factores técnicos (expiración de lockups) y al temor por futuros recortes de tasas, aunque instituciones como ARK Invest aprovecharon para comprar millones en acciones.
Circle Internet Group (NYSE: CRCL) presentó el reporte de earnings del Q3 2025 el 12 de noviembre, superando ampliamente las previsiones del mercado. Aun así, la acción continúa bajo presión, marcada por factores técnicos y un contexto macro que genera dudas entre los inversionistas.
Resultados clave del trimestre
Circle reportó un crecimiento sólido impulsado por la expansión del USDC:
- Ingresos + reservas: ~740 millones (+66% interanual).
- USDC en circulación: 73,7 mil millones (+108%).
- Beneficio neto: 214 millones (+202%).
- Adjusted EBITDA: 166 millones (+78%).
Los analistas destacan que Circle está fortaleciendo su posición como principal emisor de stablecoins reguladas, y que el uso de USDC en servicios financieros tradicionales sigue aumentando.
J.P. Morgan mejora recomendación
Tras los resultados, J.P. Morgan subió su calificación de CRCL a Overweight y elevó su precio objetivo a 100 dólares para diciembre de 2026.
El banco afirmó que los fundamentales de la compañía “están mejorando de forma consistente” y que Circle está incorporando más USDC on-chain, lo que permitirá impulsar crecimiento mientras invierte en infraestructura.
Sin embargo, también señaló que la caída reciente del precio responde a expiración de lockups y a la expectativa de recortes de tasas, lo que afectaría los ingresos por reservas del USDC.
Reacción del mercado: volatilidad, pero interés institucional creciente
Aunque el reporte superó expectativas, la acción cayó entre 8 % y 12 % en la sesión posterior, reflejando la sensibilidad del negocio a movimientos de tasas. Sin embargo, grandes inversionistas aprovecharon la corrección.
Cathie Wood y ARK Invest compraron aproximadamente 30,5 millones de dólares en acciones de CRCL, repartidas entre los ETFs ARKK, ARKW y ARKF, justo después de la caída.
Esta compra fue interpretada por analistas como un voto de confianza hacia Circle, el ecosistema USDC y la proyección a largo plazo del negocio de stablecoins reguladas.
A nivel general, el consenso de analistas mantiene a CRCL en Buy, mientras que autores independientes de plataformas como Seeking Alpha la califican como Hold, principalmente por la volatilidad reciente.
La corrección se debe principalmente a la expiración de lockups, que aumenta la oferta de acciones en el mercado, y al temor de recortes de tasas de la Fed, que podrían afectar los ingresos por reservas del USDC. No fue una caída por malos resultados.
J.P. Morgan cree que los fundamentos están mejorando y que la acción tiene espacio para recuperarse. Sin embargo, la decisión depende del perfil de riesgo del inversionista, dado que el sector de stablecoins sigue siendo volátil.
Indica confianza institucional en el futuro de Circle. Las compras de ARK suelen interpretarse como una señal positiva para inversionistas que buscan crecimiento a largo plazo, especialmente en empresas relacionadas con infraestructura cripto.
