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Claves del mercado para la semana: Fed, petróleo y PMIs
PUNTOS IMPORTANTES:
- La Fed decidirá su último recorte de tasas del año y podría influir en el rumbo para 2025.
- Los bancos centrales (BoJ y BoE) también decidirán sobre tasas esta semana, con expectativas de mantenerlas sin cambios.
- Los precios del petróleo suben por expectativas de sanciones y recortes de tasas.
El fin de año está cerca, pero antes de cerrar 2024, la Reserva Federal (Fed), el Banco de Japón (BoJ) y el Banco de Inglaterra (BoE) anunciarán sus últimas decisiones de política monetaria. Aquí te presentamos lo más destacado para los mercados en los próximos días.
Decisión de la Fed
La Fed anunciará su última decisión del año este miércoles, y se espera ampliamente que implemente un recorte de tasas de 25 puntos básicos. Este sería el tercer recorte consecutivo. Con el recorte ya descontado por el mercado, los inversionistas se enfocan en las señales sobre el rumbo de las tasas en 2025.
El resumen actualizado de proyecciones económicas de la Fed, que será publicado en la reunión, ofrecerá pistas sobre las expectativas de los formuladores de políticas respecto a las tasas. En una señal de posible apoyo a un ritmo más lento de recortes el próximo año, el presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró este mes que la economía está más fuerte de lo que el banco central había anticipado en septiembre.
“En nuestra opinión, los riesgos de la reunión son moderadamente dovish respecto a las expectativas del mercado.
Es probable que el presidente Powell repita que los recortes de tasas pueden desacelerarse si la inflación aumenta, pero también pueden acelerarse si la tasa de desempleo sigue subiendo. El informe de empleos más débil y la inflación en desaceleración podrían llevar a los funcionarios a prestar nuevamente más atención al mandato de empleo”.
Analistas de Citi en una nota el viernes.
Reunión del BoJ
El Banco de Japón celebrará su última reunión del año este jueves. Aunque las expectativas del mercado han variado en las últimas semanas, un consenso creciente anticipa que los responsables mantendrán las tasas sin cambios.
Reuters reportó el jueves que los formuladores de políticas del BoJ se inclinan hacia una pausa, esperando más datos sobre salarios y claridad en las políticas de Donald Trump antes de considerar un aumento de tasas por tercera vez. Un día antes, Bloomberg informó que los funcionarios del BoJ consideran que hay “poco costo” en retrasar un endurecimiento adicional.
Sin embargo, la volatilidad del mercado podría aumentar si la Fed no recorta tasas el miércoles, lo que podría hacer subir el tipo de cambio dólar-yen. Los analistas han observado que sería muy raro que la Fed actúe en contra de las expectativas del mercado cuando estas apuntan tan fuertemente hacia un recorte.
BoE espera mantener tasas
El Banco de Inglaterra probablemente mantendrá las tasas en 4,75% este jueves y pospondrá un posible recorte hasta febrero. Los mercados prevén tres recortes de un cuarto de punto para finales del próximo año.
Los datos publicados el viernes mostraron que la economía del Reino Unido se contrajo en octubre por segundo mes consecutivo, lo que genera preocupación tras encuestas empresariales débiles y ventas minoristas estancadas. Sin embargo, el BoE no considera que el PIB sea motivo suficiente para recortar tasas esta semana.
El mes pasado, el banco central recortó su pronóstico de crecimiento anual para 2024 a 1% desde 1,25%, pero pronosticó un 2025 más fuerte con un crecimiento de 1,5%, reflejando un impulso económico a corto plazo derivado del presupuesto de la canciller Rachel Reeves.
Datos PMI
Los índices PMI globales esta semana ofrecerán nueva información sobre la salud de la economía mundial. En noviembre, la desaceleración en el sector manufacturero se extendió a los servicios.
El PMI compuesto de la eurozona cayó a 48,3 desde 50,0 en octubre, mientras que el PMI de Reino Unido alcanzó su nivel más bajo en un año, con 50,9, apenas por encima del umbral que separa la contracción de la expansión. Incluso la actividad del sector servicios en EE.UU. mostró una desaceleración.
La incertidumbre sobre los aranceles en EE.UU., junto con la inestabilidad política en Francia y Alemania, tiene el potencial de afectar negativamente la actividad empresarial.
Precios del petróleo
Los precios del petróleo cerraron la semana pasada en su nivel más alto en tres semanas, impulsados por expectativas de nuevas sanciones a Rusia e Irán, así como la posibilidad de tasas de interés más bajas en Europa y Estados Unidos que podrían apoyar la demanda.
El Brent ganó un 5% durante la semana, mientras que el WTI tuvo un incremento del 6%, alcanzando su nivel más alto desde el 7 de noviembre.
La Unión Europea aprobó un 15.º paquete de sanciones contra Rusia, centrándose en su flota de petroleros conocida como «en la sombra», que facilita la exportación de crudo ruso evadiendo restricciones internacionales.
Por su parte, Estados Unidos considera implementar sanciones similares para aumentar la presión sobre Rusia y también sobre Irán. Estas medidas buscan limitar el acceso de ambos países al mercado global de energía.
A esto se suma que el Banco Central Europeo recortó nuevamente las tasas de interés el jueves pasado, y proyectó que podrían seguir reduciéndose en 2025, siempre que la inflación se estabilice en torno al objetivo del 2%.
De manera similar, los inversionistas esperan que la Reserva Federal reduzca las tasas esta semana y que continúe con recortes adicionales el próximo año. Estas expectativas han generado un optimismo renovado sobre el crecimiento económico global, lo que podría traducirse en un aumento de la demanda de petróleo.
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