PUNTOS IMPORTANTES:
- Tras perder casi un 60% en 2022, DraftKings está recuperando terreno en 2023, ganando participación de mercado a su líder, FanDuel.
- Los analistas de Wall Street esperan un cambio hacia la rentabilidad para DraftKings en los próximos meses.
- Las apuestas combinadas en un solo juego y la legalización de las apuestas deportivas han sido factores importantes en el éxito de DraftKings.
DraftKings ha visto un cambio en su narrativa a lo largo de 2023. Tras experimentar una caída en sus acciones de casi un 60% en 2022, la compañía de apuestas deportivas móviles ha ido ganando terreno a su líder del mercado, FanDuel, en ciertas áreas y está comenzando a ganar más frecuentemente contra sus apostadores.
Este cambio ha llevado a un optimismo en Wall Street, donde varios analistas han elevado recientemente sus objetivos de precio para DraftKings, reconociendo que la primera mitad del año ha sido más fuerte de lo que se esperaba inicialmente.
«La industria ha sido mejor de lo esperado gracias a las apuestas combinadas en un solo juego y la reducción en promociones. Creo que esto es bueno para el espacio en general, principalmente para DraftKings y FanDuel».
Chad Beynon, director general de Macquarie Securities.
Además, DraftKings sorprendió a Wall Street con sus resultados del primer trimestre en mayo, al reportar ingresos de 769,65 millones de dólares frente a las estimaciones de 705,18 millones de dólares. Lo más destacado es que la empresa pronosticó una pérdida ajustada de EBITDA de 315 millones de dólares para 2023, una mejora en comparación con las estimaciones previas de una pérdida de $400 millones de dólares.
La ruta hacia la rentabilidad para DraftKings
La rentabilidad ha sido una parte central de la historia para los inversionistas de DraftKings. La compañía, que salió a bolsa en abril de 2020, aún no ha logrado un EBITDA trimestral positivo. Sin embargo, los analistas de Wall Street esperan que eso cambie en los próximos meses.
Las estimaciones de consenso compiladas por Bloomberg proyectan que DraftKings reportará 5,83 millones de dólares en EBITDA ajustado para el segundo trimestre cuando la compañía informe sus resultados a principios de agosto. Esto supondría un incremento de más del 100% en comparación con el mismo período del año anterior.
«Los analistas se están dando cuenta de que las expectativas para el segundo trimestre son demasiado bajas para (DraftKings) y la industria, y ahora estamos tratando de descifrar qué significa eso para su pronóstico para 2023».
Beynon.
En correspondencia, las acciones de DraftKings han respondido de manera impresionante, disparándose más del 150% al comienzo del año.
El poder de las apuestas combinadas en un solo juego
El crecimiento de las apuestas combinadas en un solo juego y la transición de un apostador «aficionado» a un público más general está beneficiando probablemente a DraftKings, sugiere Beynon.
Las apuestas combinadas en un solo juego son productos en los que los apostadores combinan las posibilidades de que varias cosas distintas ocurran dentro del mismo juego en una sola apuesta. Este tipo de productos ofrece márgenes más altos que las apuestas individuales.
«La mayor parte del (éxito) es el producto y la rapidez con la que pueden generar estas opciones de menú. Las empresas que no han tenido buen desempeño como Caesars, Penn, Bally’s o hasta cierto punto Rush Street, creo que su tecnología de apuestas combinadas en un solo juego y sus probabilidades y opciones de apuestas simplemente no son lo que ofrece DraftKings.»
Chad Beynon.
Las probabilidades suelen ser largas para este tipo de apuestas, lo que indica que la casa tiene más posibilidades de ganar que el apostador. FanDuel señaló a las apuestas combinadas como una razón clave de su liderazgo en márgenes en su Día de Mercados de Capitales en noviembre de 2022.
En el más reciente reporte de ganancias de la compañía, el director financiero de DraftKings, Jason Park, mencionó un mayor número de apuestas combinadas y una disminución de las promociones como factores clave para mejorar los márgenes brutos.
Cuando se le preguntó en una conferencia de prensa organizada por Needham & Co. en mayo cuál había sido el factor más impactante para DraftKings durante el último año, las apuestas combinadas estaban en el centro de la discusión.
«El poder de nuestro creciente índice de retención (el porcentaje del dinero apostado que se queda la casa) no puede subestimarse. Luego, debajo de eso, las apuestas combinadas en el mismo juego han sido enormes. Las apuestas combinadas en el mismo juego, incluyendo dentro de eso las apuestas a jugadores, simplemente vuelven a reafirmar el tema de dar a los clientes los mercados en los que quieren apostar».
Jason Park.
Legalización como un viento a favor
Desde que se despejó el camino para la legalización de las apuestas deportivas en línea estado por estado en 2018, se han ido sumando varios estados cada año. Esta expansión ha sido una parte importante de la historia de crecimiento para empresas como DraftKings, ya que los nuevos mercados han impulsado los ingresos.
Sin embargo, esta tendencia parece estar ralentizándose. Las propuestas de California para legalizar las apuestas deportivas en los Estados Unidos fracasaron en noviembre. Aunque esto podría parecer un aspecto negativo, la ralentización de la legalización podría permitir en realidad que las casas de apuestas estabilicen sus balances.
Jed Kelly, director gerente de investigación de acciones en Oppenheimer señaló en una nota el pasado viernes, que incluía un aumento del objetivo de precio para DraftKings a 36 USD desde 30 USD, DraftKings está ganando cuota de mercado en los estados que han legalizado las apuestas deportivas.
DraftKings acaba de superar a FanDuel en el manejo semanal de apuestas (la cantidad total de dinero apostado por los clientes) en Nueva York por primera vez y actualmente posee el 50% de los ingresos brutos de juego en su estado natal de Massachusetts, que recientemente legalizó las apuestas deportivas en marzo.
«Vemos que (DraftKings) superando a (FanDuel) en la participación en las apuestas de Nueva York es un indicador líder de que la calidad del producto está ganando».
Kelly.
