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PUNTOS IMPORTANTES:
- El PIB de EE.UU. creció un 4,9% en el tercer trimestre, superando las expectativas.
- El aumento se atribuye al gasto del consumidor, inventarios, exportaciones, inversión residencial y gasto gubernamental.
- A pesar de los desafíos actuales, EE.UU. ha mostrado resiliencia, aunque se espera un crecimiento más lento en el futuro.
A pesar de las expectativas, la economía de EE.UU. experimentó un crecimiento notable en el tercer trimestre. Este auge se vio impulsado principalmente por un sólido gasto del consumidor, a pesar de los desafíos como las tasas de interés más altas, las presiones inflacionarias y diversos vientos en contra tanto domésticos como globales.
Según datos del Departamento de Comercio, el Producto Interno Bruto (PIB) de EE.UU. creció a un ritmo anualizado ajustado estacionalmente del 4,9% en el periodo de julio a septiembre. Esto representa un notable aumento en comparación con el ritmo no revisado del 2,1% registrado en el segundo trimestre. De hecho, los economistas encuestados por Dow Jones habían pronosticado una aceleración del PIB de solo 4,7%.
Contribuciones al Aumento
Este incremento se atribuye a varios factores: el gasto del consumidor, el aumento de inventarios, las exportaciones, la inversión residencial y el gasto gubernamental. Específicamente, el gasto del consumidor, medido a través de los gastos de consumo personal, aumentó un 4% en el trimestre, lo que supuso una contribución de 2,7 puntos porcentuales al aumento total del PIB. Por otro lado, los inventarios añadieron 1,3 puntos porcentuales, mientras que la inversión doméstica privada bruta se disparó un 8,4%. Adicionalmente, el gasto y la inversión gubernamental se incrementaron en un 4,6%.
El gasto a nivel del consumidor se dividió equitativamente entre bienes y servicios, con incrementos del 4,8% y 3,6%, respectivamente. Es notable mencionar que esta alza en el PIB es la más grande desde el último trimestre de 2021.
Reacciones del mercado
A pesar de estas cifras, los mercados tuvieron una respuesta moderada. Las acciones mostraron resultados mixtos en las primeras operaciones, y los rendimientos del Tesoro fueron en su mayoría bajos.
“Este informe confirmó lo que ya sabíamos: el consumidor realizó un intenso periodo de compras en el tercer trimestre. No creo que este informe modifique las perspectivas sobre la política monetaria, y por ello no estamos viendo una sobrerreacción de los mercados».
Michael Arone, estratega jefe de inversiones de U.S. SPDR Business en State Street Global Advisors.
La información presentada podría motivar a la Reserva Federal a mantener una política ajustada. Sin embargo, según datos del CME Group, los operadores aún no prevén un aumento de las tasas de interés para la próxima reunión del banco central. Las expectativas indican solo un 27% de probabilidad de un alza en diciembre después de la publicación de los datos del PIB.
Perspectivas futuras
“Los inversionistas no deberían sorprenderse del gasto del consumidor en los últimos meses del verano. La verdadera pregunta es si esta tendencia puede mantenerse en los próximos trimestres, y creemos que no.”
Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial.
Adicionalmente, otras noticias económicas revelaron que las reclamaciones de desempleo alcanzaron las 210.000 en la semana que finalizó el 21 de octubre, un aumento de 10.000 respecto al periodo anterior. Por otro lado, los pedidos de bienes duraderos se incrementaron en un 4,7% en septiembre, superando ampliamente el 0,1% de agosto y la previsión del 2%.
A pesar de los desafíos presentes y futuros, EE.UU. ha demostrado una gran resiliencia, y la mayoría de los economistas anticipan un crecimiento más lento en los próximos meses. Sin embargo, generalmente se considera que EE.UU. podría evitar una recesión a menos que ocurran choques imprevistos en la economía.
A pesar de los diversos desafíos a los que se enfrentan los consumidores, como el reinicio de los pagos de préstamos estudiantiles, los altos precios del gas y las tensiones geopolíticas, la economía de EE.UU. ha mostrado signos de resistencia y adaptabilidad. Es esencial observar y analizar cómo evolucionará el panorama económico en los próximos meses.
