PUNTOS IMPORTANTES:
- Los datos de empleo disponen de mayor margen para justificar recortes de tasas tras confirmarse la pérdida de 23.000 puestos.
- La desaceleración del trabajo sostiene márgenes de rentabilidad al evitar presiones salariales inflacionarias en el sector corporativo.
- Eficiencias tecnológicas de IA apuntalan la facturación futura impulsando al principal índice bursátil hacia la meta de 8.500 puntos.
Bajo la presión por los datos de empleo, el mercado de valores estadounidense busca establecer nuevos récords históricos, impulsado por la expectativa de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal y una sólida temporada de resultados corporativos.
Esta reacción positiva frente a la debilidad del mercado de trabajo fue sintetizada por Scott Chronert, analista en Citi, al argumentar que en la coyuntura actual
«¡Las malas noticias son buenas noticias, por ahora!»
Dennis DeBusschere, estratega jefe de 22V Research, coincidió con esta lectura de mercado al sostener en una nota de análisis que «una desaceleración benigna» de la actividad económica estadounidense contribuirá a catapultar la cotización de las acciones en bolsa.
Informes del último reporte de nóminas confirmaron la destrucción de 23.000 empleos durante el mes de julio, acompañados por un descenso en la tasa de ocupación y un enfriamiento gradual de los salarios nominales de los trabajadores.
Explicando las ventajas de este escenario, DeBusschere señaló que:
«Esta dinámica de relajación del mercado laboral, de manera contraintuitiva, eleva el límite de velocidad implícito para el crecimiento del PIB»
Situando la expansión potencial de la economía por encima del 2%.
Holgura inflacionaria, rendimiento del Tesoro y proyecciones para el S&P 500
Métricas clave del mercado laboral y proyecciones bursátiles
- Pérdida neta de nóminas en julio: El informe oficial de empleo reportó una destrucción de 23.000 puestos de trabajo.
- Rendimiento de la deuda pública a 10 años: La tasa de interés del bono soberano de referencia cotiza en torno al 4,5%.
- Precio objetivo estimado para el S&P 500: Los modelos de análisis de 22V Research proyectan una meta de 8.500 puntos.
Bajo esta menor presión salarial, las autoridades monetarias disponen de mayor margen para responder a los choques de demanda mediante recortes en el costo del dinero, sin arriesgar la estabilidad de precios antes de la publicación del índice de inflación.
A pesar de las expectativas de flexibilidad crediticia, las tasas de interés de los bonos del Tesoro a 10 años se mantendrán en torno al 4,5%, reflejando una tasa de equilibrio de crecimiento más firme para la economía real de largo plazo.
Dicha combinación de crecimiento sostenible, menor presión inflacionaria y eficiencias operativas de 150 puntos básicos impulsadas por la inteligencia artificial reducirá las primas de riesgo accionario, permitiendo que el índice de referencia alcance los 8.500 puntos en doce meses.
Respaldando este clima de optimismo en bolsa, Berkshire Hathaway (BRK) reveló que sus utilidades netas del segundo trimestre se duplicaron impulsadas por las plusvalías registradas en su portafolio de inversiones en acciones.
Por el contrario, las acciones de Apple (AAPL) sufrieron una rebaja de calificación hasta subponderar por parte de los analistas de Jefferies (JEF), tras reportarse la cancelación del proyecto para fabricar una versión integral de vidrio para su teléfono.
Con respecto a las materias primas, el analista técnico Jonathan Krinsky destacó que:
«El oro ha experimentado un buen repunte desde los mínimos recientes a medida que el dólar se ha replegado»
Advirtiendo sobre una fuerte resistencia entre los 4.400 y 4.500 dólares por onza.
FAQs
La pérdida neta de 23.000 puestos de trabajo y la moderación salarial reducen las presiones inflacionarias, otorgando a la Reserva Federal un mayor margen para recortar el costo del dinero. Por consiguiente, los analistas consideran que esta desaceleración benigna eleva la velocidad del crecimiento potencial del PIB por encima del 2%.
La firma 22V Research proyecta que el principal índice de referencia alcanzará los 8.500 puntos en un periodo de doce meses. En consecuencia, este impulso estará respaldado por menores primas de riesgo, eficiencias operativas impulsadas por la inteligencia artificial y rendimientos del bono del Tesoro a 10 años consolidados en torno al 4,5%.
Berkshire Hathaway duplicó sus utilidades netas trimestrales por plusvalías de inversión, mientras que Apple sufrió una rebaja de calificación a subponderar tras cancelar un proyecto de diseño de teléfono. Por otra parte, el oro registró un repunte impulsado por el repliegue del dólar, enfrentando de esta manera una resistencia técnica entre los 4.400 y 4.500 dólares por onza.
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