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PUNTOS IMPORTANTES:
- Bitcoin necesita de los mineros para existir, a diferencia del oro.
- La minería de Bitcoin es intensiva en capital y vulnerable.
- El oro superó a Bitcoin como la principal reserva de valor en 2024.
El oro alcanzó un nuevo máximo histórico (ATH) el pasado viernes, superando el precio de 2.500 USD por onza, mientras que Bitcoin (BTC) se quedó atrás. Esta divergencia del llamado «oro digital» frente al metal precioso ha generado discusiones en la comunidad financiera, evaluando sus diferencias fundamentales.
En particular, el trader y analista Kashyap Sriram, quien cuenta con más de ocho años de experiencia en finanzas, compartió su perspectiva. Sriram comentó en un post de Lawrence McDonald, un autor best-seller del New York Times, quien cuestionó la narrativa de Bitcoin como reserva de valor, comparando el desempeño de precios de BTC y el oro.
“Los mejores días de Bitcoin han quedado atrás. Los mejores días del oro apenas comienzan. Esta es la rotación de dinero fuerte que los inversionistas cripto libertarios van a perder”.
Kashyap Sriram, respondiendo a Lawrence McDonald.
El analista luego profundizó en la diferencia subyacente entre los dos activos. Esencialmente, explicó que Satoshi Nakamoto «modeló Bitcoin después del oro», incluso utilizando la palabra «minería» para describir el modelo de prueba de trabajo (proof-of-work) de BTC.
La diferencia subyacente: minar Bitcoin vs. minar oro
“Si todos los mineros de oro cesaran operaciones hoy, el oro aún tendría valor. Si todos los mineros de Bitcoin se desconectaran, el valor de Bitcoin caería a cero”.
Kashyap Sriram.
Aunque al principio pueda parecer extraño, la afirmación de Kashyap Sriram es técnicamente cierta. Esto se debe a que el metal amarillo no requiere que los mineros trabajen, mientras que Bitcoin sí. La función principal de los mineros de oro es trabajar para encontrar unidades de oro ya existentes en la tierra.
Mientras tanto, los mineros de Bitcoin están efectivamente ejecutando el software y manteniendo la red viva al publicar nuevos bloques en la blockchain. Sin mineros, no hay blockchain, y sin una blockchain, los holders de BTC no pueden gastar sus monedas.
Esencialmente, un minero de Bitcoin no descubre BTC existentes. Su función principal es mantener viva la red mientras se recompensan a sí mismos mediante la creación de nuevas unidades de Bitcoin con una transacción especial llamada «coinbase». La emisión de nuevas monedas está limitada por el protocolo a 3,125 por bloque minado. Esta cantidad se reducirá programáticamente a la mitad cada 210.000 bloques hasta llegar a cero.
Descentralización de la minería de Bitcoin versus oro
La crítica de Sriram continúa, analizando el estado actual de la descentralización de la minería de Bitcoin. Como se explicó, actualmente once pools de minería controlan toda la red y son responsables del 99% de todos los bloques publicados.
“La minería de Bitcoin es súper intensiva en capital, altamente concentrada y, por lo tanto, extremadamente vulnerable. La descentralización en Bitcoin es un mito. La red de Bitcoin es muy, muy frágil y está a merced de unos pocos gigantes”.
Kashyap Sriram.
Curiosamente, el analista explicó que, a pesar de su capitalización de 1,2 billones de dólares, la red de Bitcoin está asegurada por una red de minería con un valor de aproximadamente 25.000 millones de dólares, equivalente al 40% de la capitalización de mercado de una sola minera de oro, Newmont (NEM).
Además, la preocupación por la centralización de la minería de Bitcoin podría ser aún peor, considerando un estudio de abril reportado recientemente por Finbold. Según una investigación en profundidad, los datos en cadena sugieren que cinco de los once pools de minería podrían estar controlados por una sola empresa.
Precios de Bitcoin y oro
Al momento de escribir este artículo, Bitcoin se cotiza a 59.550 USD, un 19% por debajo de su ATH pero con un rendimiento sin precedentes desde su lanzamiento. El 16 de agosto, el oro cerró la semana a 2.506,84 USD por onza después de alcanzar un nuevo máximo histórico de 2.509,72 USD.
Desde 2013, BTC ha superado al principal commodity en una distancia que se ha ido estrechando con el tiempo. Ahora, el oro finalmente ha superado a la criptomoneda líder en el gráfico comparativo, desafiando la proposición de valor más cantada de Bitcoin.
En el post mencionado anteriormente, Lawrence McDonald comparó algunos datos históricos de precios de Bitcoin y el oro. En particular, el experto en finanzas destacó la peor caída del oro, del 21%, frente a las caídas de BTC, que fueron tan grandes como del 82%.
A medida que la situación se desarrolla, los inversionistas pueden decidir obtener exposición financiera a Bitcoin, oro, o ambos, buscando una cobertura contra la inflación. Las criptomonedas como BTC son inherentemente más volátiles que los commodities sólidos con demanda industrial como el oro, por lo que requieren precaución.
Meda gusto