Google: El gran ganador inesperado de Wall Street en 2025

PUNTOS IMPORTANTES:

Acciones de Alphabet subieron alrededor del 65% en 2025, la mayor ganancia desde 2009 y líder entre las Big Tech de más de un billón de dólares.
Lanzamientos como Gemini 3 y Nano Banana impulsaron engagement, reduciendo la brecha con ChatGPT y fortaleciendo búsquedas con AI Overviews.
Evitó desinversiones graves en antimonopolio; elevó inversión a 93 mil millones de dólares en 2025, con analistas recomendando compra hasta 400 dólares.

Alphabet culminó 2025 con un rendimiento excepcional. Los progresos en inteligencia artificial impulsaron su recuperación. La compañía lideró entre las gigantes tecnológicas.

Las acciones de Alphabet (GOOGL) avanzaron un 65% en el año. Esto marca la mejor subida anual desde 2009.
El punto más bajo llegó en abril. Desde entonces, las acciones subieron más del 100%.
Entre las ocho empresas tech con valor superior a un billón de dólares, Alphabet fue la de mayor ganancia. Le siguieron Broadcom (49%) y Nvidia (39%).

Un inicio difícil superado por la innovación

Google enfrentó dudas al arrancar 2025. Muchos cuestionaban su liderazgo en búsquedas ante el boom de la IA generativa.

Productos como ChatGPT y Sora de OpenAI atraían más atención. Crecieron los temores sobre el futuro de la publicidad digital con chatbots y agentes IA.

Esto causó una caída del 18% en el primer trimestre. Fue el peor trimestre desde mediados de 2022.

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Impulso en Gemini y captación de talento

El cambio llegó en el segundo trimestre. La empresa apostó fuerte por su IA.

En abril, promovieron a Josh Woodward, con 16 años en la compañía, para liderar la app Gemini. Esta es la alternativa directa a ChatGPT.

En agosto, lanzaron Nano Banana. Esta herramienta genera imágenes en Gemini. Se volvió viral por crear figurines digitales a partir de fotos combinadas.

Un mes después, Gemini generó más de 5 mil millones de imágenes. Superó a ChatGPT como app top en la App Store de Apple.

En verano, reforzaron su equipo IA. Incorporaron a Varun Mohan, cofundador de Windsurf, y otros expertos.

OpenAI había negociado comprar Windsurf por 3 mil millones de dólares. El acuerdo falló. Google pagó 2.4 mil millones de dólares en licencias y compensaciones para atraer al talento.

Alivio en los tribunales antimonopolio

Google ganó terreno legal.

Perdió el caso principal por monopolio en búsquedas. Pero en septiembre, el juez Amit Mehta rechazó las medidas más estrictas del Departamento de Justicia.

No obligaron a vender Chrome. Tampoco prohibieron pagos para preinstalar productos. Google sigue pagando miles de millones de dólares a Apple por ser búsqueda predeterminada en iPhones.

Solo deben compartir datos con rivales.

Gemini acelera y gana terreno

Gemini se convirtió en el protagonista.

El mes pasado, lanzaron Gemini 3. Llegó solo ocho meses después de Gemini 2.5.

Gemini aún no lidera en uso total. Pero reduce distancias rápido.

Según Similarweb, ChatGPT bajó al 68% del tráfico IA generativa, desde 87% un año antes. Gemini subió al 18%, desde 5%.

Analistas de Citizens destacan que las inversiones IA fortalecen el núcleo de búsquedas.

AI Overviews ofrece resúmenes IA en resultados. Mejora la precisión.

“La incorporación de modelos actualizados está mejorando la relevancia de las respuestas, lo que vemos como un viento de cola adicional para el engagement”, señalaron.

“Salimos convencidos de que Google puede acelerar aún más los ingresos por búsquedas en el cuarto trimestre de 2025, que consideramos la pregunta clave a corto plazo”, agregaron. Recomiendan compra tras el rally.

Fortalezas en cloud y Waymo como catalizadores

Expertos ven potencial en cloud. Google persigue a Amazon Web Services y Microsoft Azure.

También destacan Waymo en robotaxis para 2026.

Las expectativas son altas con inversores entrando fuerte.

LSEG prevé 15% de crecimiento en ingresos del cuarto trimestre. Superarían 111 mil millones de dólares. Para 2026, avances en low-teens.

En octubre, Alphabet subió su capex 2025 hasta 93 mil millones de dólares, desde 85 mil millones de dólares.

FactSet estima más de 114 mil millones de dólares en 2026.

Sundar Pichai insiste en responder a demanda alta.

En la llamada de octubre, dijo que cloud firmó más deals sobre un mil millones de dólares hasta el tercer trimestre 2025 que en los dos años previos juntos.

Analistas de Pivotal Research alertan riesgos. Si OpenAI, cliente clave, reduce gasto por problemas financieros, “es probable que temporalmente se ponga bastante feo para las acciones de IA y el mercado en general”.

Aun así, mantienen compra. Subieron objetivo en 50 dólares a 400 dólares. Eso implica 28% arriba del cierre en 313 dólares.

“Creemos que el shakeout, si ocurre, reflejará el 2000 y será inevitablemente un proceso saludable de depuración que dejará menos competidores mucho más dominantes, con GOOG liderando el camino”, escribieron.

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