PUNTOS IMPORTANTES:
- Los precios mayoristas aumentaron un 0,5% en abril, superando las expectativas.
- La inflación mayorista interanual fue del 2,2%, la más alta en un año.
- La Reserva Federal necesita más pruebas de que la inflación está disminuyendo antes de reducir las tasas de interés.
Los precios mayoristas subieron más de lo esperado en abril, presentando otro posible obstáculo para recortes de tasas de interés a corto plazo.
El índice de precios al productor (PPI), un indicador de los precios recibidos a nivel mayorista, aumentó un 0,5% en el mes, superando la estimación de 0,3% de Dow Jones, informó el martes la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo. Sin embargo, la lectura de marzo se revisó de un aumento inicialmente reportado del 0,2% a una disminución del 0,1%.
Excluyendo los precios volátiles de alimentos y energía, el PPI subyacente de abril también aumentó un 0,5% en comparación con la estimación de 0,2% de Dow Jones. Excluir los servicios comerciales de ese grupo central mostró un aumento del 0,4% en el mes y del 3,1% en términos interanuales, el nivel más alto desde abril de 2023.
En términos interanuales, la inflación mayorista aumentó un 2,2%, también el nivel más alto en un año. La inflación del PPI subyacente fue del 2,4%, el mayor movimiento anual desde agosto de 2023. Ambos números estuvieron en línea con las estimaciones de Reuters.
Los futuros del mercado de valores se mantuvieron cerca del punto de equilibrio tras los datos, mientras que los rendimientos del Tesoro estuvieron mixtos.
“La inflación pegajosa parecía completamente estancada esta mañana después de una lectura de inflación mucho más caliente de lo esperado. Pero con las cifras del mes pasado revisadas a la baja, este informe puede no haber sido tan impactante como parecía al principio”.
Chris Larkin, director gerente de comercio e inversión para E-Trade de Morgan Stanley.
Aumento en los precios de los servicios impulsa la inflación mayorista
Los precios de los servicios impulsaron la lectura de inflación mayorista, subiendo un 0,6% y representando aproximadamente tres cuartas partes del aumento general, mientras que el índice de bienes de demanda final aumentó un 0,4%. El aumento de los servicios fue el mayor incremento mensual desde julio de 2023, informó la BLS.
La gestión de carteras ayudó a impulsar los costos de los servicios, aumentando un 3,9% en el mes.
Los precios de los bienes medidos por el PPI aumentaron un 0,4%, revirtiendo una disminución del 0,2%, liderados por un aumento del 2% en el índice de energía, que incluyó un aumento del 5,4% en los precios de la gasolina. El índice de demanda final de alimentos cayó un 0,7%.
Impacto de los datos de inflación en la Reserva Federal
Los últimos datos de inflación llegan con la Reserva Federal en una pausa prolongada respecto a las tasas de interés. Los responsables de la política monetaria han dicho en los últimos días que esperan que la inflación tienda a la baja durante el año, pero necesitan más evidencia de que está disminuyendo de manera convincente hacia el objetivo del 2% del banco central antes de reducir las tasas.
Los datos recientes no han sido alentadores.
El índice de precios al consumidor (CPI), el complemento del PPI que mide lo que pagan los consumidores en lugar de lo que reciben los productores, ha tenido aumentos más altos de lo esperado durante la primera parte de 2024, alimentando temores de que la inflación sea más persistente de lo que economistas y responsables de política esperaban.
Del mismo modo, la medida preferida de la Fed, el índice de precios de gasto de consumo personal del Departamento de Comercio, también ha estado mostrando una inflación elevada, apenas por debajo del 3%.
Todas las diversas medidas de inflación están mostrando presiones de precios muy por delante del objetivo de la Fed.
Además, varias encuestas de consumidores han mostrado expectativas inflacionarias altas. La encuesta mensual de la Fed de Nueva York, publicada el lunes, mostró una perspectiva de inflación a un año del 3,3%, la más alta desde noviembre, impulsada en gran parte por expectativas de que los costos relacionados con la vivienda seguirán aumentando.
