Inflación se desacelera y refuerza expectativas sobre la Fed

PUNTOS IMPORTANTES:

La inflación PCE subyacente desacelera al 2,8% anual, su primera baja desde abril.
El S&P 500 reacciona al alza y busca nuevos máximos históricos.
El mercado asigna un 90% de probabilidad a un recorte de tasas en diciembre.

La Oficina de Análisis Económico publicó hoy los datos del índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) correspondientes a septiembre. El reporte muestra que la inflación subyacente, la métrica favorita de la Reserva Federal para medir el comportamiento de los precios, se desaceleró en términos anuales por primera vez en meses.

El índice subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, registró un aumento interanual del 2,8%, en línea con las proyecciones y por debajo del 2,9% registrado en agosto. En la comparación mensual, el incremento fue del 0,2%, coincidiendo también con lo esperado por los analistas.

Por su parte, el índice general mostró un aumento anual del 2,8%, cumpliendo con las estimaciones. Sin embargo, en la lectura mensual, el índice general subió un 0,3%, ubicándose ligeramente por encima de la proyección del 0,2%.

Reacción del mercado y tasas de interés

Los datos de inflación de este viernes podrían calmar las preocupaciones sobre el aumento de los precios. La reacción de los inversionistas fue positiva: el S&P 500 (SPY) se encaminaba hacia un récord tras la publicación del informe y los datos favorables sobre la confianza del consumidor.

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Durante septiembre, la métrica de inflación preferida por la Fed se moderó anualmente por primera vez desde abril. Cabe recordar que, en aquel momento, el PCE subyacente anual había bajado al 2,5% desde el 2,6% del mes anterior, pero posteriormente continuó subiendo o manteniéndose estable en los meses siguientes. Ahora, con el dato de septiembre marcando una desaceleración al 2,8% y la lectura mensual estable en 0,2%, el panorama parece alinearse con los objetivos del banco central.

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