PUNTOS IMPORTANTES:
- Un informe de la Casa Blanca revela que prohibir el rendimiento de las Stablecoins tendría un impacto marginal en los préstamos bancarios.
- El retorno de fondos a depósitos tradicionales solo aumentaría el crédito en 2.100 millones de dólares.
- La economía sufriría una pérdida neta de bienestar de 800 millones de dólares anuales si se eliminan estas recompensas.
Un informe de la Casa Blanca encontró que prohibir el rendimiento de las Stablecoins tendría un impacto marginal en los préstamos bancarios, mientras que crearía claras desventajas económicas.
Según el Consejo de Asesores Económicos (CEA), una agencia de tres miembros dentro de la Oficina Ejecutiva del Presidente encargada de ofrecer asesoramiento económico al presidente, mover fondos de las monedas estables de regreso a los depósitos bancarios no se traduciría en nuevos préstamos significativos. Bajo su escenario base, el crédito bancario total aumentaría en unos 2.100 millones de dólares, lo que representa apenas el 0,02% del mercado de préstamos de 12 billones de dólares.
El informe, publicado el miércoles, dice que los bancos comunitarios verían ganancias aún menores. Los préstamos en estas instituciones aumentarían en aproximadamente 500 millones de dólares, lo que equivale a un incremento de apenas el 0,026%.
¿Por qué las Stablecoins no representan un riesgo para los bancos?
Los hallazgos se producen en medio de un enfrentamiento continuo entre los bancos y la industria cripto sobre los rendimientos de las monedas estables. Organizaciones bancarias, incluida la Independent Community Bankers of America (ICBA), han advertido que los rendimientos de las Stablecoins podrían reducir significativamente los préstamos bancarios, mientras que los grupos cripto han rechazado la afirmación.
Sin embargo, prohibir las recompensas de las monedas estables podría tener un costo mayor. El informe estima una pérdida neta de bienestar de alrededor de 800 millones de dólares al año, principalmente porque los usuarios perderían el acceso al rendimiento de los activos. La relación costo-beneficio es de aproximadamente 6,6, lo que significa que los costos económicos superarían con creces cualquier ganancia marginal en los préstamos.
«Producir efectos crediticios de cientos de miles de millones requiere asumir simultáneamente que la participación de las monedas estables se sextuplica, todas las reservas se trasladan a depósitos segregados y la Reserva Federal abandona su marco de amplias reservas»
Concluye el informe.
Dada la ineficiencia de restringir los rendimientos y la necesidad de infraestructuras que maximicen el valor de los activos digitales, la transparencia operativa es clave. Quantfury permite operar con stablecoins a precios spot reales y sin comisiones de gestión. (Para más información click aquí)
El impacto de la Ley GENIUS en las Stablecoins
En julio de 2025, el presidente Donald Trump firmó la Ley GENIUS. La ley prohíbe a los emisores de Stablecoins pagar intereses o rendimientos a los tenedores, pero las plataformas de terceros, como los intercambios, aún pueden ofrecer rendimientos. La propuesta de Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (CLARITY Act) podría cerrar esa brecha al aclarar si el rendimiento debe restringirse en todos los ámbitos o permitirse bajo ciertas condiciones.
La Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó la Ley CLARITY el 17 de julio de 2025. En enero, el presidente del Comité Bancario del Senado, Tim Scott, retrasó una sesión de debate planificada, que aún no se ha reprogramado.
La semana pasada, el director legal de Coinbase (COIN), Paul Grewal, dijo que la Ley CLARITY podría estar cerca de una audiencia de debate en el Comité Bancario del Senado de EE. UU., con los legisladores cerca de un acuerdo sobre disposiciones clave. Señaló que el progreso depende de resolver los desacuerdos sobre el rendimiento de las Stablecoins.
FAQs
El impacto sería marginal, incrementando los préstamos totales en apenas un 0,02%. Mover fondos de activos digitales a depósitos tradicionales no generaría un flujo de crédito significativo para la economía.
Se estima una pérdida neta de bienestar de 800 millones de dólares anuales debido a que los usuarios perderían acceso a la rentabilidad de sus activos. Los costos económicos de la prohibición superan en 6,6 veces a los beneficios marginales obtenidos por la banca.
La Ley CLARITY, que busca definir si las plataformas de terceros pueden ofrecer rendimientos, aguarda una audiencia en el Comité Bancario del Senado. Su avance depende de resolver las discrepancias políticas sobre la remuneración de estos activos digitales.
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