PUNTOS IMPORTANTES:
- Jefferies elevó su recomendación gracias al sólido potencial de crecimiento en ganancias por acción, que podría llegar hasta 7.9% en 2035.
- Se proyectan 12,900 millones de dólares en nuevas inversiones hasta 2029 con proyectos renovables en Georgia.
- La empresa evitará revisiones tarifarias durante tres años, lo que aporta mayor estabilidad financiera.
La firma Jefferies elevó su recomendación para Southern Company de “mantener” a “comprar”, respaldándose en una expectativa de crecimiento a largo plazo más sólida de lo previsto. Este nuevo enfoque está impulsado por futuras adjudicaciones de proyectos y una reducción en los riesgos regulatorios.
Proyectos renovables apuntalan inversiones millonarias
Southern podría obtener más del 70% del proceso de licitación de 8.5 gigavatios de energía renovable de Georgia Power. Esto representaría una inversión adicional estimada en 12,900 millones de dólares hasta 2029. Este impulso permitiría elevar el crecimiento de las ganancias por acción de la empresa a 7.2% hasta 2029 y hasta 7.9% hacia 2035, superando la proyección promedio actual del mercado, que es de 6.6%.
Mayor estabilidad regulatoria en Georgia
Uno de los factores clave destacados por Jefferies es que Southern evitará una revisión tarifaria en Georgia durante los próximos tres años. Esto elimina una de las principales incertidumbres y ofrece mayor visibilidad sobre su proyección financiera.
Crecimiento superior al de sus competidores
Con una previsión de crecimiento de su base tarifaria cercana al 9% hasta finales de la década, Southern se posiciona por encima del promedio de sus competidores, que se sitúa entre 6% y 7%. Esta ventaja competitiva la convierte, según Jefferies, en una de las compañías mejor posicionadas dentro del sector energético.
Nueva etapa de expansión desde 2027
Jefferies anticipa que una nueva fase de crecimiento para Southern comenzará en 2027, impulsada por nuevas construcciones, beneficios fiscales y retornos de inversiones previas. Aunque las proyecciones a corto plazo podrían mantenerse estables, se espera una revisión fundamental de sus ganancias al entrar en esta nueva etapa de expansión.
Valoración con prima, pero justificada
Actualmente, Southern cotiza a 18.1 veces sus ganancias proyectadas para 2027, lo que representa una prima del 15% frente a otras compañías del sector. No obstante, Jefferies considera que este valor está justificado debido a su tamaño, liquidez y perfil de crecimiento.
Perspectivas a largo plazo aún más alentadoras
Finalmente, la firma destacó que podrían surgir nuevas oportunidades entre 2032 y 2035 con la emisión de nuevas licitaciones relacionadas con el retiro de plantas de carbón. Esto ofrecería un respaldo adicional para mantener el ritmo de inversión y crecimiento en la base tarifaria durante la próxima década.
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