PUNTOS IMPORTANTES:
- JPMorgan sube su proyección del S&P 500 a 6.000 puntos para 2025.
- El optimismo por IA, crecimiento y fallo judicial impulsa la revisión.
- A pesar del alza, las valoraciones limitan el potencial de suba.
JPMorgan mejora su proyección para el S&P 500 pero advierte sobrevaluación
JPMorgan actualizó su visión sobre el mercado bursátil estadounidense al elevar su objetivo de cierre del S&P 500 a 6.000 puntos, desde los 5.200 que estimaba anteriormente. La revisión refleja una combinación de sólidos resultados corporativos, crecimiento económico resiliente y una moderación en los riesgos políticos recientes.
Dubravko Lakos-Bujas, jefe de estrategia global de mercados del banco, destacó que el repunte en acciones está respaldado por fundamentos fuertes, especialmente en sectores ligados a inteligencia artificial y tecnología.
“En ausencia de sorpresas políticas importantes, el camino de menor resistencia es hacia nuevos máximos”
Escribió en una nota a clientes
Subrayando la contribución de señales positivas en volatilidad y flujos sistemáticos.
El estratega también señaló que el reciente fallo de la Corte de Comercio Internacional contra los aranceles de la administración Trump representa un viento a favor adicional para las acciones estadounidenses, al reducir parte de la incertidumbre que afectó al mercado en abril.
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Las ganancias proyectadas para 2026 anclan el optimismo de largo plazo
Lakos-Bujas explicó que los inversores deberían comenzar a vincular el valor actual de las acciones con las ganancias proyectadas para 2026, que anticipan un crecimiento de doble dígito en utilidades del S&P 500.
Según su análisis, esa expectativa mejoraría la percepción sobre las valoraciones actuales, que si bien lucen elevadas, no constituyen por sí solas un catalizador bajista mientras EE. UU. siga mostrando mejor desempeño económico que otras economías desarrolladas.
El nuevo objetivo implica apenas un 1% de alza respecto al cierre del jueves (5.939,30), lo que sugiere un entorno de optimismo cauteloso. Lakos-Bujas había recortado previamente su proyección desde 6.500 hasta 5.200, en medio de la fuerte caída provocada por los aranceles anunciados en abril.
Desde entonces, el mercado logró recuperarse parcialmente gracias a pausas en las medidas más agresivas. Actualmente, el S&P 500 cotiza apenas un 3% por debajo de su récord histórico alcanzado en febrero.
Otros bancos también revisan al alza sus objetivos para el índice
La visión positiva de JPMorgan no es aislada. Tres importantes bancos de inversión también ajustaron al alza sus pronósticos para el índice:
- RBC Capital Markets (Lori Calvasina) subió su meta a 5.730 desde 5.550.
- Deutsche Bank (Binky Chadha) la elevó a 6.550 desde 6.150.
- Barclays (Venu Krishna) revisó su proyección a 6.050 desde 5.900.
El respaldo técnico incluye flujos sistemáticos que continúan apoyando las subas ante mejoras en los indicadores de momentum y volatilidad. Además, el liderazgo tecnológico y los gastos de capital ligados a IA siguen dando soporte estructural.
Aunque el recorrido adicional podría ser limitado en el corto plazo, los estrategas coinciden en que el mercado se está reanclando en fundamentos de mediano plazo, especialmente en la medida que se disipa el temor a nuevos shocks arancelarios.
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