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PUNTOS IMPORTANTES:
- JPMorgan recortó su calificación sobre Goldman Sachs de “sobreponderar” a “neutral” por considerar su valuación demasiado alta.
- Aunque elevó el precio objetivo a 750 dólares, eso implica un retroceso respecto al cierre reciente de 763,32 dólares.
- JPMorgan destacó que Barclays y Deutsche Bank cotizan con descuentos significativos frente a Goldman, pese a su sólido rendimiento.
El banco de inversión JPMorgan (JPM) decidió rebajar su recomendación sobre Goldman Sachs (GS), pese al sólido rendimiento bursátil de la firma en lo que va del año. El analista Kian Abouhossein cambió la calificación de las acciones de Goldman de “sobreponderar” a “neutral”, al considerar que el precio actual refleja ya el potencial de crecimiento.
JPMorgan considera a Goldman Sachs sobrevalorado
Aunque JPMorgan elevó su precio objetivo para Goldman Sachs a 750 dólares, desde los 625 anteriores, ese nuevo valor representa un potencial de caída del 2 % frente al cierre del lunes, que fue de 763,32 dólares.
El banco argumenta que la acción de Goldman cotiza a una relación precio/valor libro de 2,17, muy por encima de sus pares europeos. En comparación, Barclays (BCS) y Deutsche Bank (DBK) cotizan con múltiplos de 0,81 y 0,86 respectivamente.
“Si bien parte del premio se justifica por su franquicia superior en banca de inversión y su mayor generación de retorno sobre capital tangible, vemos el diferencial como excesivo”
Escribió Abouhossein en su informe.
JPMorgan prefiere bancos europeos más baratos
A pesar de reconocer que Goldman Sachs sigue bien posicionado para cumplir sus objetivos a medida que se concreten más operaciones en su pipeline de comisiones por banca de inversión, JPMorgan cree que ese escenario ya está reflejado en el precio actual.
El banco manifestó su preferencia por las acciones de bancos europeos, al considerar que el descuento frente a sus pares estadounidenses es atractivo, especialmente en un entorno de estabilización económica global.
Las acciones de Goldman Sachs acumulan una suba del 33 % en lo que va del año, pero cayeron levemente tras conocerse la rebaja. Según datos de LSEG, de los 25 analistas que siguen el valor, 15 recomiendan mantener.
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