PUNTOS IMPORTANTES:
- Próximo recorte de tasas por la Reserva Federal en noviembre: JPMorgan y Bank of America anticipan una reducción de 25 puntos básicos en las tasas de interés.
- Crecimiento del empleo impulsa recortes moderados: El aumento de 254.000 empleos en septiembre refuerza las expectativas de un enfoque más gradual por parte de la Fed.
- Economía de EE. UU. bien posicionada para un aterrizaje suave: La Reserva Federal ve una recuperación económica sostenida con inflación en descenso y un mercado laboral fuerte.
Los dos mayores bancos de Estados Unidos, JPMorgan Chase y Bank of America (BofA), predicen que la Reserva Federal (Fed) aplicará un nuevo recorte en las tasas de interés en su próxima reunión de noviembre. Tras el recorte de 50 puntos básicos (bps) anunciado el mes pasado, los analistas de ambos bancos proyectan que la Fed adoptará un enfoque más moderado con una reducción de 25 bps, según reportes de Bloomberg.
Crecimiento del empleo impulsa expectativas de recortes moderados
Los estrategas del mercado señalan que la economía estadounidense está mostrando señales de resistencia, destacando el aumento de 254,000 empleos no agrícolas en septiembre como un factor clave. Michael Feroli, economista jefe de JPMorgan en Estados Unidos, considera que la fortaleza del mercado laboral facilitará el trabajo de la Fed y la llevará a un «camino de normalización gradual de las tasas de interés». A menos que surja una sorpresa significativa en el próximo informe de empleo de noviembre, Feroli prevé que este enfoque moderado continuará.
Por su parte, Aditya Bhave, economista de BofA, coincide en que el crecimiento del empleo ha reducido la necesidad de otro recorte drástico. «Los riesgos para esta cifra son al alza, dado el flujo constante de datos que apuntan a un crecimiento más fuerte de la productividad», afirmó Bhave, sugiriendo que la economía no necesita otro recorte de 50 bps en este momento.
La Reserva Federal bien posicionada para un aterrizaje suave
John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, señaló recientemente que la economía de EE. UU. está bien posicionada para un «aterrizaje suave», gracias a un mercado laboral en expansión y a una inflación en descenso. En declaraciones al Financial Times, Williams explicó que la política monetaria actual está diseñada para mantener la solidez de la economía y el mercado laboral, mientras se trabaja para que la inflación regrese al objetivo del 2%.
El índice de precios al consumidor (CPI, por sus siglas en inglés) subió solo un 2,4% en los últimos 12 meses, marcando el aumento más bajo desde febrero de 2021, lo que refuerza la perspectiva de recortes adicionales. Según Williams, el recorte de 50 bps en septiembre fue «el correcto en ese momento», pero cree que la proyección de la Fed para los próximos recortes, que anticipa reducciones de 25 bps en noviembre y diciembre, es una «buena base» para lo que viene.
Proyecciones para las próximas reuniones de la Fed
Con la economía mostrando resiliencia y los datos sugiriendo un aterrizaje suave, los analistas de JPMorgan y BofA confían en que la Reserva Federal seguirá un enfoque mesurado para ajustar las tasas de interés. Aunque la inflación se ha desacelerado, los recortes adicionales que se anticipan podrían ayudar a mantener el crecimiento económico sin desencadenar desequilibrios importantes.
En resumen, los principales bancos estadounidenses esperan que la Fed continúe con su ciclo de recortes de tasas, pero de manera más moderada, guiada por un mercado laboral fuerte y una economía robusta.
