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PUNTOS IMPORTANTES:
- Netflix no igualará la oferta de 31 dólares por acción hecha por Paramount.
- La empresa considera que el precio actual ya no es atractivo.
- Las acciones de la plataforma subieron un 10% tras el anuncio.
Netflix (NFLX) anunció oficialmente que no igualará la oferta mejorada de Paramount Skydance (PSKY) por Warner Bros. Discovery (WBD). La plataforma de streaming argumentó que el costo de la operación ha dejado de ser financieramente atractivo para sus intereses corporativos.
«Hemos decidido no igualar la propuesta de Paramount Skydance».
Netflix mediante un comunicado.
La noticia generó una reacción inmediata en el mercado, donde las acciones de la firma se dispararon más de un 10% en las negociaciones posteriores al cierre.
Los inversionistas parecen celebrar la disciplina financiera mostrada por la directiva al evitar una guerra de ofertas. Previamente, Warner Bros. había otorgado un plazo de cuatro días hábiles a la firma para presentar una nueva propuesta, después de calificar la oferta competidora de Paramount como superior.
En su notificación oficial, Warner Bros. describió la propuesta de David Ellison, presidente de Paramount, como una «propuesta superior para la compañía». Bajo los términos del acuerdo original, este aviso activó el periodo de gracia legal para revisar los términos del contrato de fusión.
La batalla por Warner Bros Discovery
David Ellison expresó su satisfacción ante la decisión unánime de la junta de Warner. Según el directivo, su oferta entrega un valor superior, mayor certeza y una ejecución mucho más rápida para los accionistas de la firma mediática en comparación con las alternativas presentadas.
Paramount elevó su oferta a 31 dólares por acción en efectivo el pasado lunes. En contraste, Warner había aceptado inicialmente en diciembre la propuesta de Netflix de 27,75 dólares por sus estudios de cine y televisión, además de sus activos de streaming.
El desenlace de esta puja corporativa parece depender de la valoración de los canales de cable de Discovery. Mientras el plan inicial proponía escindirlos por separado para los inversionistas, el planteamiento de Paramount contempla la adquisición de la empresa en su totalidad.
Por otro lado, diversos reportes indicaron que el director ejecutivo de Netflix, Ted Sarandos, visitó la Casa Blanca el pasado jueves. En un comunicado conjunto con Greg Peters, ambos calificaron a Warner Bros. como una «organización de clase mundial».
Disciplina financiera frente a adquisiciones
Los directivos agradecieron a la gerencia de Warner, incluyendo a David Zaslav y su junta, por llevar a cabo un proceso que calificaron de justo y riguroso. Sarandos subrayó que habrían sido buenos custodios de las marcas icónicas de la empresa, fortaleciendo la industria en los EE. UU.
Sin embargo, la directiva de la plataforma de streaming fue contundente sobre su postura económica actual.
«Esta transacción siempre fue algo positivo de tener al precio correcto, pero nunca fue una obligación a cualquier costo»,
Netflix en el documento oficial.
Ante esta dinámica de arbitraje corporativo y la marcada volatilidad en las cotizaciones de las empresas involucradas, la eficiencia en la ejecución resulta un factor técnico determinante para el inversor. Quantfury permite operar acciones de Netflix, Paramount y Warner Bros. Discovery a precios spot reales de las bolsas principales, garantizando una operativa libre de comisiones y tarifas de préstamo que optimiza el rendimiento neto frente a los cambios repentinos de tendencia derivados de este tipo de pujas de adquisición (Mas información click aquí).
La firma aclaró que su acuerdo de fusión sigue vigente por el momento, a pesar de la nueva determinación. Al mismo tiempo, la junta de Warner continúa recomendando la transacción inicial, ya que técnicamente no han retirado ni modificado formalmente su recomendación previa ante los reguladores.
Finalmente, las acciones de Warner Bros. retrocedieron un 1,7% tras el anuncio de la plataforma. En sentido opuesto, los títulos de Paramount registraron un incremento cercano al 2%, reflejando la confianza que el mercado deposita en su oferta final.
FAQs
La compañía optó por la disciplina financiera al considerar que el costo de la operación dejó de ser atractivo para sus intereses corporativos. Esta decisión provocó un repunte del 10% en sus acciones, reflejando el respaldo de los inversionistas a la protección de sus márgenes.
La propuesta de David Ellison contempla el pago de 31 dólares por acción en efectivo y la adquisición de la totalidad de la empresa. A diferencia del plan de Netflix, este esquema evita la escisión de los activos de cable de Discovery, ofreciendo mayor rapidez en la ejecución del trato.
Las acciones de Warner Bros. retrocedieron un 1,7% ante la pérdida de un competidor en la puja, mientras que los títulos de Paramount subieron cerca de un 2%. Los inversionistas premiaron a Netflix con un alza significativa tras descartar una posible sobreinversión en la adquisición.
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