Nuevas apuestas IA: Intel avanza, Nvidia sorprende

Estos son los movimientos de analistas más importantes en el área de inteligencia artificial (IA) para esta semana.

Intel Introduce Nuevos Chips

Intel Corporation (INTC) realizó el evento ‘AI Everywhere’ el jueves, donde reveló sus últimas innovaciones. El evento marcó el lanzamiento oficial de sus primeros CPUs Xeon E-Core para servidores, con nombre en código Emerald Rapids.

Además, Intel introdujo CPUs Core Ultra optimizadas para IA, parte de la serie Meteor Lake, con un diseño basado en chiplets que incluye una CPU, GPU integrada y NPU para mejorar las capacidades en IA.

«Esperamos más pruebas de la capacidad de INTC para cerrar la brecha de rendimiento en servidores, demostrar la capacidad de ser más competitivo en IA».

Analistas de Keybanc.

Nvidia es ahora una acción de IA asequible

Mientras los analistas de Bernstein tomaron nota del aumento del precio de las acciones de Nvidia (NVDA), también dijeron que ahora son las más baratas desde finales de 2018.

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Además, la acción se negocia con un descuento en comparación con el índice SOX enfocado en semiconductores, lo que sucede por primera vez en 9 años.

«No podemos decir con seguridad que NVIDIA nunca encontrará algún tipo de bolsa de aire. Pero seguimos siendo muy optimistas sobre la oportunidad a largo plazo frente a ellos, y continuamos creyendo que en 5 o 10 años todos estaremos hablando de una industria mucho más grande que los números que se comentan hoy.

Y a los precios actuales, NVDA se negociaría a ~30x sobre un EPS de 15 USD, lo que en realidad no parece irrazonable si uno cree en ese futuro y lo ve como un mínimo. Esta acción es, y siempre será, volátil, pero pensamos que aún deberías estar allí».

UBS analiza la oportunidad de búsqueda GenAI de Meta

Los analistas de UBS siguen siendo muy optimistas sobre la oportunidad de IA de Meta Platforms (META). Meta publicó recientemente una entrada en su blog sobre actualizaciones de IA, que los analistas dijeron respalda su hipótesis de que «la compañía está preparada para crecer en más ingresos por búsqueda, expandiendo las capacidades de búsqueda de Bing en más de sus personalidades AI».

«Estimamos que Meta podría desbloquear 16.900 millones de dólares de ingresos potenciales por búsqueda de aplicaciones GenAI y una contribución potencial de 2 dólares al EPS a escala (en los próximos 3-5 años). A corto plazo, vemos impulsores que incluyen la continua inflexión de Reels, una mejor medición/atribución, el crecimiento de la participación en anuncios de clic a mensaje como impulsores centrales.

Esperamos que la historia de monetización del chatbot genAI de Meta probablemente se convierta en un enfoque más de los inversionistas en 2024, impulsando el múltiplo».

Broadcom tiene una rentabilidad de clase mundial

Broadcom Inc (AVGO) vio su objetivo aumentado a 1.250 dólares por acción después de finalizar la adquisición de VMware (VMW). El analista agregó que VMWare podría impulsar el EPS de AVGO hacia 60 dólares en ’25E.

«VMW puede contribuir con un crecimiento de dos dígitos durante varios años, ya que más cargas de trabajo/actividades están siendo consistentemente soportadas virtualmente usando la tecnología de VMWare. Vemos esto como clave para la estrategia de software de infraestructura de AVGO, ya que VMWare (60% de las ventas del segmento) podría acelerar el crecimiento del segmento del 4%-5% al 7%-8% a largo plazo».

Sobre la oportunidad de IA de AVGO, los analistas agregaron:

«A medida que la complejidad del modelo crece hacia cientos de miles de millones de parámetros, las necesidades de hardware pueden cambiar, haciendo que las relaciones sólidas de desarrollo de productos con los hiperescaladores sean esenciales. A su vez, esto podría respaldar ganancias de participación de silicio personalizado sobre aceleradores de propósito general».

¿Quién está ganando la carrera de servidores IA?

Los analistas de Bernstein opinaron sobre la carrera de servidores AI, que incluye a empresas como Dell (DELL) y HP Enterprise (HPE).

«Estamos más confiados en que los pedidos de servidores IA de Dell son verdaderamente incrementales, mientras que es menos cierto que los de HPE lo sean. Esto parece reflejarse en cierta medida en la orientación del próximo año, donde Dell espera que los ingresos estén por encima de su modelo a largo plazo.

Retrospectivamente, notamos que Dell y HPE parecen continuar rezagados detrás de los ODM de servidores como Quanta y Wistron en el negocio de servidores IA. También nos preocupa que los servidores IA tengan márgenes más bajos, y con alto riesgo de una digestión.

Sin embargo, si la inferencia IA ocurre en las instalaciones o en el borde, en lugar de permanecer en la nube, podría beneficiar significativamente a los OEM de servidores IA, y somos más constructivos sobre la oportunidad de servidores IA a mediano y largo plazo para los OEM».