PUNTOS IMPORTANTES:
- El oro y la plata repuntaron con fuerza tras una caída histórica, impulsados por compras oportunistas y un dólar más débil.
- Analistas coinciden en que el dólar y las expectativas de tasas de interés marcarán el ritmo de los próximos movimientos.
- Grandes bancos proyectan precios más altos para el oro, aunque advierten sobre volatilidad e incertidumbre política.
El oro y la plata prolongan su repunte impulsados por el dólar y las tasas
Los precios del oro y la plata continuaron su fuerte recuperación este miércoles. Analistas señalan que el rumbo de las divisas y las expectativas sobre las tasas de interés serán claves para definir si el rally puede sostenerse en las próximas semanas.
El oro al contado subió 2.4% hasta 5,054.6 dólares por onza hacia las 5:37 a. m. ET. En paralelo, los futuros del oro avanzaron cerca de 3.4% hasta 5,100 dólares.
La plata al contado registró un alza de 5.8% y se ubicó en 90 dólares por onza, mientras que los futuros de la plata escalaron 8% hasta 90.16 dólares.
Fuerte rebote tras una caída histórica
Los metales preciosos se recuperaron con fuerza luego de una venta masiva sin precedentes. El viernes pasado, el oro cayó cerca de 10%, mientras que la plata se desplomó alrededor de 30%, marcando su peor jornada desde 1980.
“El repunte del oro refleja nuevas compras tras una de las correcciones más fuertes en los metales preciosos en años, a medida que los mercados se estabilizaron y el dólar estadounidense se debilitó”, explicó Ewa Manthey, estratega de materias primas en ING, en declaraciones enviadas a CNBC.
El Índice del Dólar ICE de Estados Unidos se mantuvo prácticamente sin cambios en 97.382, aunque sigue muy por debajo del máximo de 99.39 registrado el 19 de enero.
Mineras y mercados acompañan la subida
Las compañías mineras que cotizan en Londres también mostraron avances. Rio Tinto subió 1% y Anglo American ganó 0.7%. En contraste, Antofagasta retrocedió cerca de 0.2%.
El Índice FTSE 350 de Metales Preciosos y Minería avanzó 2% hasta aproximadamente 34,963 puntos, reflejando el renovado interés de los inversores en el sector.
Inversores buscan refugio, según UBS
El CEO de UBS, Sergio Ermotti, aseguró que los clientes del banco se han mostrado más cautelosos recientemente.
“Están buscando protección y se están alejando un poco del sector tecnológico”, afirmó Ermotti en una entrevista con CNBC.
Añadió que “el exceso de efectivo se está redistribuyendo, probablemente hacia los mercados de capitales. Hemos visto movimiento en los metales preciosos en los últimos meses, aunque en general los clientes mantienen sus asignaciones de activos”.
El dólar y las tasas marcarán el próximo movimiento
Los analistas advierten que las próximas subidas podrían ser más moderadas.
“Aunque la volatilidad a corto plazo probablemente continúe, vemos este movimiento más como un reajuste de posiciones que como un cambio estructural”, señaló Manthey.
“En las próximas semanas, el ritmo y la sostenibilidad de nuevas ganancias dependerán del comportamiento del dólar, las expectativas de tasas de interés y el apetito por riesgo. Es más probable que los metales preciosos avancen de forma gradual y no repitan el rally explosivo de los últimos tres meses”, agregó.
En este escenario de reajuste estratégico, la eficiencia en la ejecución se vuelve crítica para capturar los movimientos graduales de los metales sin que los costos operativos diluyan el margen. Para operar bajo estas condiciones, plataformas como Quantfury permiten acceder a los precios spot reales de las bolsas globales y de los mercados de materias primas en tiempo real, garantizando la ausencia de comisiones de gestión o recargos sobre el spread. Esta transparencia resulta esencial cuando la rentabilidad depende de la precisión técnica frente a la volatilidad del dólar y las fluctuaciones en las tasas de interés.
Pronósticos optimistas de los grandes bancos
Goldman Sachs mantiene un objetivo de 5,400 dólares por onza para el oro hacia finales de 2026.
“Nuestra previsión se basa en dos factores: que los bancos centrales mantengan su ritmo de compras y que los inversores privados incrementen las adquisiciones de ETF de oro a medida que la Reserva Federal recorte tasas”, indicaron los analistas Lina Thomas y Daan Struyven.
Por su parte, BofA Securities es aún más optimista y proyecta un precio de 6,000 dólares para el oro en los próximos meses.
“Los fundamentos del mercado físico son algo frágiles, pero siguen siendo favorables. Nos preocupaba la velocidad de las recientes subidas y el aumento de la volatilidad”, advirtió su equipo de investigación en materias primas.
Incertidumbre política y la Reserva Federal
Las previsiones se ven afectadas por la incertidumbre política previa a las elecciones legislativas de noviembre y por el rumbo que tomará la política monetaria bajo el posible liderazgo de Kevin Warsh, nominado por el presidente Donald Trump para presidir la Reserva Federal.
“El impacto final de una Fed liderada por Warsh en los metales preciosos aún no está claro. La corrección reciente no necesariamente respondió a una visión sobre el futuro de las tasas, sino a la expectativa de una Fed menos dependiente de los datos y más pragmática”, concluyó BofA.
Los metales preciosos experimentaron un rebote técnico tras una caída histórica el viernes pasado, impulsados por el debilitamiento del dólar y una estabilización general de los mercados. El oro subió un 2.4% y la plata un 5.8%, recuperando parte del terreno perdido tras su peor jornada desde 1980.
Existe una rotación de activos motivada por la cautela, donde los capitales se están desplazando desde el sector tecnológico hacia activos de refugio. Según analistas, el exceso de efectivo se está redistribuyendo para buscar protección ante la incertidumbre económica y política actual.
Goldman Sachs prevé que el oro alcance los 5,400 dólares para 2026, mientras que Bank of America es más optimista con un objetivo de 6,000 dólares en los próximos meses. Estos pronósticos dependen de la continuidad en las compras de los bancos centrales y de los futuros recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.
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