PUNTOS IMPORTANTES:
- Strategy presentó un nuevo panel de calificación crediticia para mitigar las preocupaciones sobre su balance tras la reciente caída del mercado de criptomonedas.
- La empresa afirma tener una cobertura de activos de 5,9 veces su deuda convertible si el Bitcoin cae a su costo promedio de 74.000 dólares.
- Analistas señalan que la solidez financiera de la firma reduce el riesgo de liquidación y podría evitar que el Bitcoin perfore soportes clave en futuros mercados bajistas.
Strategy (MSTR), dirigida por Michael Saylor, está intentando calmar las preocupaciones de los inversores sobre su balance general tras la reciente caída del mercado de Bitcoin (BTC) y un fuerte retroceso en las acciones de tesorería de activos digitales (DAT). La empresa, que es el mayor tenedor corporativo de Bitcoin del mundo, ha lanzado un nuevo panel de calificación crediticia basado en el valor nocional de sus acciones preferentes y afirma tener otros 70 años de margen de pago de dividendos para servir su deuda, incluso si el precio del activo digital se mantiene plano.
«Si $BTC cae a nuestra base de costo promedio de 74.000 dólares, todavía tenemos 5,9 veces activos frente a la deuda convertible, a lo que nos referimos como la Calificación BTC de nuestra deuda. A 25.000 dólares por BTC, sería de 2,0 veces»
Declaró la compañía en una publicación en X este martes.
La solidez financiera reduce riesgos de liquidación
La pista de dividendos de Strategy y el flujo de caja «robusto» de su software empresarial están reduciendo significativamente los riesgos de liquidación para la empresa, según Lacie Zhang, analista de investigación en Bitget Wallet.
«Vemos la afirmación de la pista de dividendos de 71 años de Strategy como realista bajo un escenario de precio de Bitcoin plano»
Dijo Zhang a Cointelegraph,
Aunque advirtió que las proyecciones a largo plazo dependen de incertidumbres como la «volatilidad del mercado o cambios regulatorios«.
«No estoy particularmente preocupada por las liquidaciones a corto plazo para el mayor tenedor corporativo de BTC, ya que su financiación diversificada y estrategia de hodl los posicionan bien para un crecimiento sostenido»
Zhang añadió.
La acumulación continua de la empresa ha contribuido a una «estabilidad de la industria» más amplia.
El papel de Strategy como soporte del mercado
La capacidad de Strategy (MSTR) para evitar ventas forzadas también podría ayudar a que Bitcoin evite caer por debajo de niveles psicológicos clave en futuras recesiones, según Ki Young Ju, fundador y CEO de CryptoQuant. Las sólidas finanzas de la empresa son una señal positiva para el próximo mercado bajista, ya que es «poco probable que vendan«.
«Esto puede salvar a BTC de volver a visitar su precio realizado de alrededor de 56.000 dólares durante el próximo mercado bajista de criptomonedas porque jugadores como MSTR tienen pocas probabilidades de vender y esas monedas están efectivamente fuera del mercado»
Escribió el analista en una publicación del viernes.
Métricas de valoración y presión sobre el sector
A pesar de esto, algunas de las principales empresas DAT sufrieron caídas significativas en sus acciones y descensos en su valor de activo neto de mercado (mNAV), incluyendo a Strategy, Bitmine, Metaplanet, Sharplink Gaming , Upexi y DeFi Development Corp.
El ratio mNAV compara el valor empresarial de una compañía con el valor de sus tenencias de criptomonedas. Un mNAV por debajo de 1 hace más difícil para las empresas recaudar fondos mediante la emisión de nuevas acciones. El mNAV de Strategy se situó en 1,16 al momento de la redacción, lo que significa que la empresa teóricamente todavía podría emitir nuevas acciones para recaudar capital adicional, según el panel de la compañía.
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