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PUNTOS IMPORTANTES:
- La Reserva Federal de EE.UU. revela pérdidas de 100 mil millones en 2023, con posibilidad de empeorar.
- Históricamente rentable, la Fed enfrenta desafíos debido al aumento de las tasas de interés y medidas expansivas previas.
- Ante la creciente deuda y la inflación, Bitcoin emerge como posible refugio para los inversionistas preocupados.
El 14 de septiembre, la Reserva Federal de EE.UU. reveló alarmantes pérdidas acumuladas de 100 mil millones en 2023. Según fuentes de Reuters, se espera que la situación se agrave. Sin embargo, para activos de riesgo como Bitcoin (BTC), este revés podría ser una bendición inesperada.
En números rojos: La Fed
La razón principal de este tropiezo financiero radica en que los pagos de intereses sobre la deuda de la Reserva Federal han superado las ganancias de sus activos y servicios al sector financiero. A raíz de esto, los inversionistas se encuentran buscando entender el impacto en las tasas de interés y en la demanda de activos escasos y verificables como BTC.
Algunos expertos creen que las pérdidas de la Reserva Federal, iniciadas hace un año, podrían duplicarse para 2024. Sin embargo, la entidad bancaria considera estos resultados negativos como «activos diferidos», sosteniendo que no hay necesidad urgente de cubrir estos déficits.
La Reserva Federal y su histórica rentabilidad
Históricamente, la Reserva Federal ha sido una entidad rentable. La falta de ganancias no afecta su capacidad para conducir la política monetaria y lograr sus objetivos. Las pérdidas en el balance no sorprenden, dadas las sustanciales alzas en las tasas de interés desde marzo de 2022, que pasaron de casi cero al actual 5.25%.
Aun manteniendo las tasas de interés actuales, es probable que las pérdidas persistan. Esto se relaciona con las medidas expansivas de 2020 y 2021, cuando la entidad compró bonos agresivamente para evitar una recesión.
La Reserva Federal opera similar a un banco tradicional, con la obligación de proporcionar rendimientos a sus depositantes, que son principalmente bancos e instituciones financieras. Un artículo de Barron’s destaca el impacto de la pérdida de 100 mil millones, señalando que estas pérdidas no aumentan el déficit federal, pero las grandes ganancias que solían remitir al Tesoro sí ayudaban a reducir el déficit.
El desafío del endeudamiento y la inflación
Con una deuda de EE.UU. ahora en 33 billones, es esencial entender que, sin las medidas de alza de tasas de interés, la inflación no habría regresado al 3,2%. Además, cada vez que la Reserva Federal inyecta liquidez en el mercado, ya sea mediante la venta de activos o al elevar el límite de deuda, los inversionistas enfrentan riesgos de dilución.
Inversiones en bienes raíces y acciones
Ante la inminente inflación, surge la incertidumbre sobre qué sector o clase de activo se beneficiará más. Con el S&P 500 cerca de su máximo histórico y el mercado inmobiliario mostrando tensión por las altas tasas hipotecarias, los inversionistas temen que la Reserva Federal pueda aumentar aún más las tasas de interés.
Actualmente, aunque Bitcoin y otras criptomonedas no parezcan una opción de cobertura viable, esta percepción podría cambiar al considerar el techo de deuda ilimitado del gobierno de EE.UU. Por tanto, podría ser sensato acumular estos activos, independientemente de las tendencias de precios a corto plazo.
