PUNTOS IMPORTANTES:
- El sector de salud, subestimado en los últimos años, podría liderar el mercado en 2025.
- La innovación y el envejecimiento de la población impulsarán el crecimiento del sector.
- Expertos ven una oportunidad de inversión atractiva debido a las valoraciones actuales.
Por qué el sector de salud podría sorprender en 2025
Uno de los sectores más subestimados del mercado bursátil en los últimos dos años podría estar listo para grandes ganancias en 2025, según los principales estrategas de Wall Street. Las acciones del sector de salud han tenido un desempeño inferior en comparación con el S&P 500, registrando su peor racha desde al menos 1991. Sin embargo, los expertos creen que esta situación representa una oportunidad de inversión única.
El impacto de RFK Jr. en el sector salud
El bajo rendimiento del sector se aceleró a finales del año pasado cuando el expresidente Donald Trump anunció que nominaría a Robert F. Kennedy Jr. para liderar el Departamento de Salud y Servicios Humanos (HHS). RFK Jr., conocido por su escepticismo hacia las vacunas, ha criticado avances farmacéuticos clave, como los inyectables GLP-1 para tratar la obesidad.
Sin embargo, los inversionistas podrían haber exagerado en sus temores sobre el impacto negativo de Kennedy en el sector. Según estrategas de Janus Henderson, Citi y State Street, la fuerte venta de acciones de salud representa una oportunidad de compra.
Innovación y contrapesos en el sector
Andy Acker y Dan Lyons, gestores de cartera en Janus Henderson, señalaron en una nota reciente que la venta masiva de acciones de salud fue excesiva.
«El mercado no ha apreciado completamente la aceleración de la innovación en el sector y ha reaccionado de manera exagerada a los obstáculos a corto plazo»
Afirmaron
Acker y Lyons destacaron que, aunque RFK Jr. probablemente lidere el HHS, su capacidad para detener la innovación y el lanzamiento de nuevos medicamentos será limitada. Esta responsabilidad recae en la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA), y la elección de Trump para dirigirla, el Dr. Martin Makary, es un médico respetado que actuaría como contrapeso a RFK Jr.
Perspectivas de los analistas de Citi
Los analistas de Citi respaldan esta visión, argumentando en una nota reciente que la audiencia de confirmación de RFK Jr. en el Senado estuvo «llena de frases impactantes» pero sin grandes sorpresas. Durante la audiencia, RFK Jr. se distanció del movimiento antivacunas y expresó su apoyo a los tratamientos y medicamentos preventivos para el VIH.
Esto brindó «tranquilidad a los inversionistas, ya que un HHS liderado por RFK Jr. probablemente no generará la volatilidad que muchos temían«, según Citi. Los analistas añadieron que su confirmación podría ofrecer un «potencial moderado de crecimiento» para el sector de salud.
La visión de State Street
Michael Arone, estratega jefe de inversiones en State Street, considera que una de las mayores sorpresas del mercado en 2025 será el desempeño superior del sector de salud frente al S&P 500. Arone destacó que la ponderación del sector en el S&P 500 ha caído a un mínimo de 25 años, situándose en alrededor del 10%. Sin embargo, el gasto total en salud en EE.UU. se ha más que triplicado, pasando de 1,4 billones de dólares en 2000 a 4,9 billones en 2023.
«Todas estas malas noticias para el sector de salud crean una oportunidad de inversión subestimada, con una valoración atractiva y un potencial de crecimiento sorprendente»
Afirmó Arone.
El futuro del sector salud
Arone también señaló que, aunque el sector cotiza con un descuento significativo en comparación con el S&P 500, se espera que sus ganancias crezcan más rápido que el índice de referencia en los próximos cinco años. Además, el envejecimiento de la población en los países desarrollados impulsará el gasto en salud a medida que las personas vivan más tiempo.
«Con una mayor esperanza de vida, una parte creciente del gasto en salud se destinará a la atención preventiva. Además, impulsada por la inteligencia artificial, la investigación continuará desarrollando medicamentos innovadores para el cáncer, las enfermedades cardíacas y el Alzheimer, entre otras enfermedades»
Concluyó Arone.
Hasta la fecha, el sector de salud es el de mejor desempeño en el S&P 500 en 2025, con un aumento de aproximadamente el 7%, más del doble que el avance del S&P 500, que ronda el 3%.
