PUNTOS IMPORTANTES:
- UBS elevó su objetivo para el S&P 500 a 8,100 puntos y estima que el índice aún tiene un potencial de subida superior a 8%.
- El banco prevé un crecimiento de las ganancias del S&P 500 superior a 28%, impulsado principalmente por las empresas de semiconductores.
- UBS considera que los riesgos geopolíticos y económicos ya fueron descontados por el mercado y mantiene una visión positiva para las acciones.
UBS eleva su previsión para el índice
El banco UBS considera que el mercado bursátil estadounidense todavía tiene un amplio margen para seguir subiendo. Según la entidad, muchos inversionistas aún no valoran completamente el impacto que tendrá el crecimiento de las ganancias corporativas en las acciones.
Por ello, UBS aumentó su proyección para el S&P 500 al cierre de 2026. Ahora espera que el índice alcance los 8,100 puntos, frente a su estimación anterior de 7,500 puntos. Si ese escenario se cumple, el indicador avanzaría más de 8% durante los próximos 6 meses.
Además, el banco prevé que el S&P 500, que ya acumula un alza superior a 8% en lo que va del año, termine 2026 con una rentabilidad de dos dígitos. Su perspectiva a largo plazo también es positiva, ya que proyecta que el índice llegue a 8,900 puntos en 2027.
La inteligencia artificial sigue impulsando las ganancias
Para UBS, el principal motor del mercado continúa siendo la inteligencia artificial. El banco cree que el crecimiento de las utilidades, liderado por las compañías tecnológicas, todavía tiene espacio para acelerarse.
«Somos optimistas sobre las acciones estadounidenses porque el crecimiento de las ganancias liderado por la tecnología respalda un potencial de subida mucho mayor, 2 años después del inicio del ciclo de la inteligencia artificial, con señales de una expansión del gasto de capital y de la demanda más allá del sector tecnológico», afirmó el estratega Keith Parker.
El especialista señaló que la inversión empresarial y la demanda relacionada con la inteligencia artificial ya no se concentran únicamente en las grandes tecnológicas, sino que comienzan a extenderse a otros sectores de la economía.
Las utilidades superarían las expectativas
UBS también considera que Wall Street está subestimando el crecimiento de las ganancias corporativas.
Parker estima que las empresas del S&P 500 podrían registrar un aumento de utilidades superior a 28% este año, una cifra por encima del consenso del mercado. Gran parte de ese crecimiento provendría de los fabricantes de semiconductores, que mantienen una elevada cartera de pedidos debido a la fuerte demanda de infraestructura para inteligencia artificial.
El banco también destacó que el fortalecimiento de las ganancias ayudaría a reducir las valoraciones del mercado. De hecho, recordó que el múltiplo del S&P 500 ya ha disminuido 10% desde finales del año pasado, por lo que, a su juicio, las acciones continúan cotizando por debajo de su valor razonable.
Los riesgos ya estarían reflejados en el mercado
En las últimas semanas, las acciones han enfrentado presión por las tensiones en Medio Oriente y por la incertidumbre sobre el panorama económico.
Sin embargo, UBS cree que esos factores ya fueron incorporados en los precios. Parker explicó que el impacto del conflicto entre Estados Unidos e Irán, así como la incertidumbre generada por las políticas de la administración de Donald Trump, ya habría sido descontado por los inversionistas.
UBS se ubica entre las proyecciones más optimistas
Con su nueva estimación, UBS posee el segundo objetivo más alto de Wall Street para el S&P 500. Solo Oppenheimer mantiene una previsión superior, con un cierre de 8,150 puntos.
Mientras tanto, el promedio de los estrategas consultados por CNBC espera que el índice finalice el año en 7,850 puntos. El S&P 500 cotizaba recientemente alrededor de los 7,440 puntos.
Parker concluyó que el mercado parece descontar un escenario de menor crecimiento económico, menores márgenes de beneficio o tasas de interés más elevadas. Sin embargo, sostuvo que las revisiones de ganancias, la rentabilidad empresarial y las expectativas de crecimiento de largo plazo siguen mejorando.
«Los riesgos de caídas derivados de la geopolítica, las tasas de interés y diversos factores relacionados con la inteligencia artificial siguen presentes, pero vemos una atractiva relación entre riesgo y oportunidad para las acciones durante los próximos meses y el próximo año», concluyó.
El banco elevó su objetivo a 8.100 puntos, lo que representa un potencial de subida superior al 8% para el segundo semestre del año. Esta revisión se fundamenta en un crecimiento proyectado de las ganancias corporativas del 28%, superando ampliamente el consenso de Wall Street.
El sector tecnológico y, específicamente, las compañías de semiconductores serán los motores principales del rally. La fuerte demanda de infraestructura para inteligencia artificial.
La entidad considera que factores como el conflicto entre EE.UU. UU. e Irán y la incertidumbre política ya han sido descontados por el mercado. A pesar de los riesgos latentes en las tasas de interés, UBS ve una relación riesgo-oportunidad muy atractiva debido a que las acciones cotizan por debajo de su valor razonable.
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