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PUNTOS IMPORTANTES:
- El mercado accionario repunta ante la posibilidad de una segunda ronda de negociaciones diplomáticas entre Estados Unidos e Irán.
- La demanda global de petróleo registrará su primera caída anual desde la pandemia debido a las interrupciones por el conflicto bélico.
- Inflación mayorista en Estados Unidos se acelera por el alza en los costos energéticos presionando los márgenes de producción industrial.
La inflación mayorista en Estados Unidos no da tregua y el mercado prefiere mirar hacia la diplomacia para no ver el dato. El índice de precios al productor subió un 4% interanual en marzo, con un salto del 8,5% en los costos energéticos que deja en evidencia la presión que sigue acumulándose en la base de la cadena.
Pese al dato macro, los futuros del S&P 500 (SPY) avanzan un 0,3% y el Nasdaq Composite (QQQ) un 0,5% antes de la apertura.
Los inversionistas parecen haber comprado la narrativa de una segunda ronda de negociaciones entre Washington y Teherán, ignorando que los precios en puerta de fábrica suelen ser el prólogo de lo que llega al consumidor.
El petróleo Brent retrocedió hasta los 98,12 dólares, pero la Agencia Internacional de Energía (AIE) lanzó un balde de agua fría al sector. El organismo proyecta ahora una caída de 80.000 barriles diarios en la demanda para este año, borrando de un plumazo el crecimiento de 850.000 barriles que preveía originalmente. Es el primer retroceso anual desde la pandemia.
Resultados bancarios y fusiones aéreas
JPMorgan Chase (JPM) reportó utilidades que en otro contexto habrían disparado la acción, pero el papel cedió casi un 1%. Jamie Dimon fue claro al admitir que la complejidad de los riesgos actuales impide cualquier predicción seria.
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Si el banquero más influyente de Wall Street dice que no sabe qué pasará, el optimismo de los futuros de hoy parece, cuanto menos, frágil.
«No podemos predecir cómo se desarrollará este conjunto de riesgos cada vez más complejos».
Sentenció Dimon respecto a la volatilidad energética y las tensiones geopolíticas que marcan la agenda. JPMorgan sigue ganando dinero, pero el mercado empieza a cuestionar la sostenibilidad de esos márgenes si el escenario macro se degrada.
La sorpresa del día vino por el aire con American Airlines (AAL) disparándose un 9% y United Airlines (UAL) sumando un 3%. Los rumores de una reunión en la Casa Blanca para discutir una posible fusión entre ambas compañías sacudieron el sector. Lo que no termina de cuadrar es cómo una consolidación de este calibre pasaría el filtro de los reguladores, a menos que la situación de la industria sea mucho más crítica de lo que muestran los balances.
En las plazas internacionales, el Nikkei 225 de Tokio saltó un 2,4% y el DAX de Alemania un 1,1%.
El optimismo es generalizado, pero se apoya en la esperanza de un acuerdo diplomático que todavía no tiene fecha ni garantías. Puede que me equivoque, pero operar este rebote con un PPI al 4% se siente como caminar sobre una capa de hielo muy delgada.
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