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PUNTOS IMPORTANTES:
- Wells Fargo mejora la calificación de las acciones de Occidental Petroleum citando una mayor eficiencia operativa en la cuenca del Pérmico.
- El banco eleva el precio objetivo a 69 dólares ante la expectativa de un crecimiento sostenido en la producción y los dividendos.
- Los analistas prevén que la compañía libere flujo de caja mediante la redención de acciones preferentes si el crudo se mantiene alto.
Las acciones de Occidental Petroleum (OXY) podrían subir significativamente gracias a una mayor productividad en el Pérmico, según Wells Fargo.
El banco elevó doblemente la calificación de la acción de petróleo y gas a una calificación de sobreponderar desde infraponderar. El analista Sam Margolin también aumentó su precio objetivo a 69 dólares desde 47 dólares.
Las acciones de Occidental Petroleum han subido un 35% este año y un 21% en los últimos 12 meses. El pronóstico revisado de Margolin implica una ganancia adicional del 24%.
Eficiencia de capital y crecimiento de dividendos
“Nuestra calificación previa de infraponderar fue impulsada por las restricciones de retorno de capital como resultado del capital preferente, que (salvo un activador de retorno de capital de 4 dólares por acción) es poco probable que se rediman hasta 2.029. Si bien esa restricción permanece (a menos que el petróleo se mantenga por encima de los 100 dólares), el cambio radical en la eficiencia del capitalreflejado en las ganancias del cuarto trimestre de 2025 respalda el crecimiento regular de los dividendos y las oportunidades de recompra en el año intermedio”
Escribió el analista.
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El analista cree que si los precios del petróleo se mantienen elevados, Occidental Petroleum podría redimir estas acciones preferentes en la segunda mitad de este año, liberando más efectivo para devolver a los accionistas. Añadió que en un trasfondo normalizado, la compañía “todavía ofrece un crecimiento de dividendos líder entre sus pares”.
Margolin citó las tendencias de eficiencia de capital de la compañía en la cuenca del Pérmico como un catalizador. Occidental Petroleum ha ajustado su plan de gastos en la región a 3.100 millones de dólares desde 3.900 millones de dólares, mientras mantiene el crecimiento de la producción al mismo tiempo.
Productividad en el Pérmico e impacto en las acciones
“Esta capacidad es posible gracias a una combinación de factores, incluyendo una fuerte productividad subyacente, el giro hacia pozos secundarios y la recuperación mejorada de petróleo (EOR) que amortigua la disminución base observable. Creemos que OXY puede producir ligeramente por delante de la guía en 2026 (crecimiento del 6%) y reanudar una tendencia de crecimiento acelerado en 2027 volviendo a los 3.500 millones de dólares en capital”
Añadió el analista.
Margolin añadió:
“En un escenario de precio del petróleo normalizado, todavía creemos que OXY puede ofrecer un crecimiento de dividendos regular líder entre sus pares con una producción en el Pérmico por encima de la guía”
FAQs
La mejora responde a un salto significativo en la eficiencia de capital y la productividad en la cuenca del Pérmico. El banco proyecta un precio objetivo de 69 dólares, lo que implica un potencial alcista del 24% adicional.
Si el precio del petróleo se mantiene por encima de los 100 dólares, la empresa podría redimir sus acciones preferentes en la segunda mitad de este año. Esto liberaría flujo de caja adicional para incrementar dividendos y ejecutar recompras de acciones.
Occidental redujo su plan de gastos en la región de 3.900 a 3.100 millones de dólares mediante el uso de pozos secundarios y técnicas de recuperación mejorada. Esta estrategia permite mantener un crecimiento de producción del 6% anual consumiendo menos capital operativo.
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