PUNTOS IMPORTANTES:
- El yen registró su mayor repunte en años y el mercado sospecha de una intervención de Japón para fortalecer su moneda.
- La caída del dólar fue impulsada por datos débiles de Estados Unidos y la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas.
- Analistas creen que Japón podría seguir interviniendo si el yen vuelve a acercarse a mínimos históricos.
Antes de la reunión del Banco de Japón, el yen protagonizó un fuerte repunte frente al dólar que llevó a los mercados a especular sobre una posible intervención oficial para frenar la debilidad de la moneda japonesa. Aunque las autoridades no confirmaron ninguna operación, analistas consideran que el movimiento reúne las características de una acción coordinada por Tokio para respaldar al yen.
El yen registra un fuerte avance frente al dólar
El yen japonés se fortaleció con fuerza este jueves en un movimiento que, según analistas del mercado, presenta claros indicios de una posible intervención de las autoridades japonesas para apoyar una moneda que recientemente había caído a mínimos de 40 años frente al dólar.
Durante la jornada, el dólar llegó a retroceder hasta 3%, situándose en 158.34 yenes, después de haber alcanzado a comienzos de la semana su nivel más alto frente a la divisa japonesa en 4 décadas. De confirmarse el cierre en esos niveles, sería la mayor caída diaria del dólar desde finales de 2022.
Los inversionistas permanecían atentos desde hace meses a una posible compra de yenes por parte del Gobierno japonés, luego de las reiteradas advertencias de las autoridades sobre su disposición a intervenir si la depreciación de la moneda seguía elevando el costo de las importaciones, especialmente de la energía.
La Reserva Federal y los datos de Estados Unidos favorecieron el movimiento
El fortalecimiento del yen ocurrió en la antesala de la reunión del Banco de Japón (BOJ), programada para este viernes, y después de que la Reserva Federal de Estados Unidos decidiera mantener sin cambios las tasas de interés en su reunión del miércoles, una decisión que contribuyó al debilitamiento del dólar.
Especialistas en divisas señalaron que la combinación del cierre de mes, la publicación de datos económicos más débiles en Estados Unidos y la caída generalizada del dólar ofrecieron un escenario favorable para que las autoridades japonesas actuaran en defensa de su moneda.
Hasta el momento, la división de mercados cambiarios del Ministerio de Finanzas de Japón, encargada de coordinar este tipo de operaciones, no emitió comentarios sobre el comportamiento observado en el mercado.
Asimismo, aún no existe una confirmación oficial sobre qué provocó el fuerte movimiento del tipo de cambio ni si el Gobierno participó directamente en las operaciones.
Analistas ven señales de una intervención oficial
La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, ha reiterado recientemente que el Gobierno está preparado para intervenir en el mercado cambiario cuando sea necesario.
Para Roberto Cobo García, responsable de estrategia de divisas del G10 en BBVA, el comportamiento del mercado apunta claramente a una acción oficial.
«Se ha producido un fuerte movimiento bajista del dólar frente al yen que sugiere con fuerza una intervención oficial», afirmó.
El especialista añadió que «parece que las autoridades japonesas han aprovechado el impulso bajista generado por los débiles datos de Estados Unidos para vender dólares y respaldar al yen».
Fuentes cercanas al mercado también indicaron recientemente que el Ministerio de Finanzas podría optar por intervenir de manera sorpresiva para eliminar posiciones especulativas contra el yen, alejándose de la estrategia de advertencias graduales utilizada en intervenciones anteriores.
El yen también gana terreno frente a otras monedas
Además de fortalecerse frente al dólar, la moneda japonesa registró un avance superior a 2% frente al euro y la libra esterlina durante la sesión.
Sin embargo, en términos reales, el yen continúa cerca de sus niveles más bajos de la historia debido a los prolongados bajos tipos de interés en Japón y a las preocupaciones de que la primera ministra Sanae Takaichi busque mantener bajos los costos de financiamiento para respaldar un mayor gasto público.
El propio Gobierno japonés ha reconocido que la debilidad del yen está perjudicando a la economía nacional al incrementar el costo de las importaciones.
El mercado espera nuevas acciones de Japón
Entre abril y mayo, las autoridades japonesas destinaron más de 70,000 millones de dólares a intervenciones mediante ventas de dólares para respaldar al yen. No obstante, la moneda terminó perdiendo posteriormente las ganancias obtenidas.
Yuji Saito, asesor ejecutivo de SBI FX Trade en Tokio, considera que el contexto actual hace muy probable una nueva intervención.
«Dadas las circunstancias, es razonable pensar que probablemente se llevó a cabo una intervención», señaló.
El experto añadió que «la gran pregunta es si las autoridades seguirán interviniendo hasta que el dólar caiga por debajo del nivel de 155 yenes. Queremos evaluar hasta qué punto el Gobierno está realmente comprometido con la defensa de su moneda».
El yen registró un avance del 3% impulsado por una presunta intervención coordinada del Gobierno de Japón y el debilitamiento global del dólar tras la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas sin cambios. Este movimiento alejó a la divisa japonesa de sus mínimos de 40 años alcanzados a principios de semana.
La excesiva depreciación de la moneda nacional ha encarecido severamente las importaciones, especialmente las energéticas, perjudicando el consumo y la estabilidad económica interna. El Ministerio de Finanzas busca eliminar posiciones especulativas mediante acciones sorpresivas para frenar esta tendencia.
A pesar de haber destinado más de 70,000 millones de dólares entre abril y mayo, el yen perdió rápidamente las ganancias obtenidas debido a la brecha persistente entre los tipos de interés de Japón y Estados Unidos. La sostenibilidad de este repunte dependerá del compromiso real del Gobierno y de la futura trayectoria de la política monetaria global.
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