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PUNTOS IMPORTANTES:
- Trump podría impulsar una recesión para reducir la inflación
- La Fed bajaría tasas, facilitando la refinanciación de deuda
- Aranceles estratégicos buscan fortalecer la economía de EE.UU.
En varios de mis análisis y videos recientes, he planteado que el expresidente Donald Trump podría estar implementando una recesión autoinducida como una estrategia económica deliberada.
El mercado actualmente parece estar descontando el último tramo de esta recesión en marcha, lo que otorgará a la Administración Trump y a la Reserva Federal de Powell un margen de maniobra mucho mayor del que los inversores esperan. Esto podría allanar el camino para una política expansiva hacia el final de año
Los pilares de esta estrategia
- Control de la inflación a través de la recesión: Esta recesión inducida reduciría la presión de la demanda, afectando el empleo y provocando una caída en los precios de activos como la vivienda. Con esto, se podría no solo eliminar la inflación persistente, sino también generar un entorno deflacionario en algunos sectores.
- Refinanciación de la deuda pública con tasas más bajas: Si la economía se desacelera lo suficiente, la Reserva Federal se verá obligada a reducir las tasas de interés mucho más rápido de lo previsto. Este escenario facilitaría la refinanciación de la deuda pública a costos mucho más bajos, lo que supondría un alivio fiscal significativo y un ajuste estratégico para el gobierno.
- Aranceles estratégicos y fortalecimiento de EE.UU.: Estoy de acuerdo con los aranceles que Trump está imponiendo como parte de esta estrategia. Estos generarán ingresos masivos para el gobierno. Si bien pueden ser inflacionarios a corto plazo, la recesión actuaría como un mecanismo de control para estos efectos. Además, una vez que la economía entre en fase de expansión y la Fed reactive el QE, los mercados se ajustarían y EE.UU. podría resurgir con una balanza comercial más favorable y una posición económica más fuerte.
¿Qué significa esto para los mercados?
A corto plazo, es probable que veamos dolor en los mercados debido a la recesión inducida. Sin embargo, si esta estrategia se ejecuta correctamente, la combinación de tasas más bajas, mayor liquidez y una política comercial agresiva podría generar un rally explosivo hacia el final de año.
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