PUNTOS IMPORTANTES:

Mercado impulsado por estímulos de China: El Banco Popular de China anuncia medidas para reactivar su economía, beneficiando el rally del mercado global.
S&P 500 en sobrecompra: El índice ha alcanzado un P/E de 23.6 veces las ganancias de 2024, con expectativas de crecimiento a la baja para la segunda mitad del año.
Atención en la Fed y el mercado laboral: Los comentarios de la Fed y los próximos datos del empleo serán clave para las decisiones sobre recortes de tasas.

Actualización del Mercado: Expectativas Económicas y Acciones Clave a Seguir

El mercado bursátil continúa en un fuerte rally alcista, con el Dow Jones alcanzando un nuevo récord el lunes. Esta tendencia positiva se espera que continúe durante la semana, impulsada por las recientes medidas de estímulo monetario anunciadas por el Banco Popular de China (PBOC). Entre las acciones tomadas, el PBOC ha reducido una tasa de interés clave a corto plazo y ha implementado medidas para reducir los requisitos de reserva bancaria a los niveles más bajos desde 2018.

Impacto del Estímulo en el Mercado y Acciones a Destacar

A pesar de que septiembre suele ser un mes volátil, el S&P 500 y el Nasdaq Composite han registrado aumentos del 1,2% y 1,4%, respectivamente, hasta la fecha. Este impulso ha favorecido el rendimiento de algunas de nuestras principales posiciones, como Builders FirstSource (BLDR), Dutch Bros (BROS), Meta (META) y United Rentals (URI).

No obstante, el S&P 500 ha entrado en territorio de sobrecompra a corto plazo, con un ratio precio-ganancias (P/E) de 23.6 veces las ganancias estimadas para 2024. Además, las expectativas de crecimiento de las ganancias para la segunda mitad de 2024 se han debilitado, pasando de 11,2% en julio a 6,8% al inicio de esta semana.

Informe Flash PMI de Septiembre: Indicadores Mixtos

El reciente informe Flash PMI de septiembre muestra que la actividad empresarial en Estados Unidos sigue siendo robusta, lo que señala una expansión económica sostenida. Sin embargo, el informe también reflejó que los libros de pedidos se moderaron y que las expectativas empresariales han disminuido debido a la incertidumbre en torno a las próximas elecciones presidenciales de Estados Unidos.

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Además, el informe indicó que los precios cobrados por las empresas subieron al ritmo más rápido en los últimos seis meses, con el sector servicios registrando un fuerte aumento debido a la presión por el crecimiento salarial. También se observó que el empleo cayó por segundo mes consecutivo en septiembre, lo que apunta a una mayor debilidad en el mercado laboral, un área de gran interés para la Reserva Federal.

Expectativas para la Fed y el Mercado Laboral

Esta semana, la atención del mercado estará en los comentarios de varios funcionarios de la Reserva Federal, incluido el presidente Jerome Powell, quien hablará el jueves. Los inversores estarán atentos a cualquier señal que pueda influir en las decisiones sobre futuros recortes de tasas. El próximo informe sobre el mercado laboral, que se publicará la próxima semana, será clave para entender el estado del empleo y cómo podría afectar la cadencia de futuros recortes de tasas.

Acciones a Vigilar: KB Home y el Sector Inmobiliario

En cuanto a nuestras acciones, estaremos atentos a los resultados trimestrales de KB Home (KBH), así como al informe de ventas de viviendas nuevas de agosto, que se espera caigan a 700.000 desde las 739.000 en julio. A medida que las tasas hipotecarias han bajado, veremos si esto ha impulsado a los compradores indecisos a entrar en el mercado inmobiliario.

Estos datos nos permitirán reevaluar nuestros objetivos de precio para Builders FirstSource, United Rentals, Vulcan Materials (VMC) y Waste Management (WM). Además, si la fortaleza en las acciones de Dutch Bros (BROS) persiste, podríamos reconsiderar nuestra calificación actual, especialmente después de un aumento del 17% en su posición en nuestra cartera.Conclusión

El mercado está atento a los datos económicos clave y a los comentarios de la Fed para determinar el curso de las tasas de interés y la salud del mercado laboral. Estos factores serán fundamentales para ajustar nuestros objetivos de precio y tomar decisiones sobre nuestras principales posiciones en acciones durante las próximas semanas.