PUNTOS IMPORTANTES:
- Goldman Sachs identifica empresas de software con ventajas competitivas sólidas para resistir la interrupción de la inteligencia artificial.
- La firma sostiene que los sistemas de registro tradicionales poseen datos históricos críticos que las herramientas de IA necesitan para funcionar.
- Analistas destacan a Snowflake, MongoDB, Shopify y CrowdStrike como opciones de compra con modelos de negocio protegidos.
No todas las acciones de software parecen ser perdedoras tras la reciente carnicería del sector, según Goldman Sachs. Las empresas de software han estado entre las acciones más sobrevendidas en el S&P 500 en las últimas semanas, y continuaron pesando sobre el mercado en general durante la sesión del martes.
El grupo ha sido castigado por los temores de que las herramientas de inteligencia artificial interrumpan los modelos tradicionales de suscripción «por asiento» utilizados por los gigantes tradicionales, reemplacen sus productos y pesen sobre el poder de fijación de precios de las empresas.
Valoración y activos estratégicos de datos
La analista Gabriela Borges escribió en una nota a los clientes el lunes que la naturaleza rápidamente evolutiva de la tecnología de agentes ha hecho que, en última instancia, sea difícil determinar los valores terminales de las acciones y medir sus valoraciones. Borges señaló que los sistemas de software existentes, o empresas de sistemas de registro (SoR), continúan poseyendo las vastas cantidades de datos históricamente precisos en los que se basan los modelos de IA.
Dada la complejidad para determinar valoraciones precisas en un sector bajo transformación tecnológica, la optimización de los costes operativos se vuelve una prioridad técnica. En este sentido, plataformas como Quantfury permiten gestionar la exposición a estas acciones de software operando con precios spot reales y sin comisiones de gestión, facilitando el ajuste de carteras sin que las fricciones de intermediación afecten el rendimiento neto. (Para más información click aquí)
El valor de los sistemas de registro frente a la IA
«Las tecnologías de IA funcionan principalmente como una capa inteligente poderosa en lugar de un reemplazo fundamental: dependen de los sistemas de registro para maximizar su propio valor. Los sistemas de registro existentes son los reservorios de estos datos. Las empresas de SoR existentes, incluidas SAP, Salesforce, Oracle y Workday, han pasado décadas construyendo procesos robustos para la validación, gobernanza y cumplimiento de datos»
Dijo Borges.
En este entorno, dijo Borges, la firma continúa;
«Buscando pruebas de que la experiencia de dominio impulsa resultados de agentes de mayor calidad, y fundamentos estables a mejorados a través de las ganancias»
A corto plazo, la analista destacó varias empresas de software que Goldman cree que pueden superar los temores de interrupción de la IA.
«Destacamos modelos de negocio con un claro blindaje arquitectónico que se extiende más allá de la capa de aplicación«, dijo la analista, nombrando a Snowflake (SNOW), MongoDB (MDB), Shopify (SHOP) y CrowdStrike (CRWD) entre las selecciones de software con calificación de compra de la firma.
Proyecciones de crecimiento para Shopify y MongoDB
Las acciones de Snowflake y Shopify han disminuido aproximadamente un 20% y un 30% en lo que va del año, respectivamente.
Las acciones de Shopify siguen siendo muy favorecidas entre los analistas de Wall Street. Los analistas encuestados por LSEG tienen un precio objetivo que sugiere que las acciones de Shopify tienen aproximadamente un 43% de potencial alcista. Mizuho y TD Cowen elevaron la semana pasada la calificación de la empresa de comercio electrónico tras su informe del cuarto trimestre, destacando la fortaleza en los resultados de ingresos de Shopify y el flujo de caja libre.
El fabricante de software de bases de datos MongoDB, que se ha desplomado un 17% este año, sigue siendo igualmente favorecido entre los analistas encuestados por LSEG, quienes esperan que la acción aún pueda ganar más del 28%. MongoDB repuntó en diciembre después de superar las estimaciones de ganancias del tercer trimestre y elevar su guía para todo el año.
FAQs
El mercado teme que la inteligencia artificial generativa reemplace los modelos tradicionales de suscripción y reduzca el poder de fijación de precios de las empresas. Esta incertidumbre ha llevado a que muchas acciones de software se sitúen en niveles de sobreventa técnica dentro del S&P 500.
Las plataformas existentes como SAP u Oracle actúan como reservorios de datos críticos y procesos de gobernanza que la IA necesita para maximizar su valor. En lugar de ser reemplazados, estos sistemas funcionan como una capa fundamental sobre la cual operan las nuevas tecnologías de agentes.
La firma destaca a Snowflake, MongoDB, Shopify y CrowdStrike como selecciones con calificación de compra debido a su sólido blindaje arquitectónico. Estas compañías muestran fundamentos estables y una capacidad probada para integrar la IA sin comprometer su modelo de negocio principal.
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