PUNTOS IMPORTANTES:
- El banco JPMorgan lanzó una cesta de swaps para cubrir riesgos por 25 millones de dólares.
- La herramienta permite apostar a favor o en contra de la deuda de cinco grandes empresas tecnológicas.
- La demanda de coberturas crece ante el endeudamiento masivo para financiar infraestructura de inteligencia artificial.
JPMorgan Chase & Co. (JPM) está ofreciendo a sus clientes una nueva forma de apostar contra la deuda de cinco hiperescaladores, mientras los inversores buscan coberturas más líquidas en medio de un endeudamiento sin precedentes para financiar la infraestructura de inteligencia artificial.
El banco lanzó el mes pasado una cesta de swaps de incumplimiento crediticio (CDS) de Alphabet Inc. (GOOGL), Amazon.com Inc. (AMZN), Meta Platforms Inc. (META), Microsoft Corp. (MSFT) y Oracle Corp. (ORCL), según personas familiarizadas con el asunto. Las operaciones se realizan en incrementos de 25 millones de dólares —5 millones de dólares para los swaps de cada empresa—, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas porque la información no es pública.
Los fondos de cobertura y otros inversores pueden comprar la cesta para expresar una visión bajista o alcista sobre los CDS, dijeron las personas. Citadel Securities comenzó a crear mercados en noviembre para dos cestas de bonos corporativos emitidos por cuatro de los hiperescaladores en noviembre.
¿Cómo funciona la nueva estrategia de JPMorgan?
Un representante de JPMorgan declinó hacer comentarios el lunes. Los representantes de los hiperescaladores no respondieron de inmediatoa las solicitudes de comentarios.
Wall Street está aprovechando la creciente demanda de coberturas, ya que los inversores temen que el endeudamiento desenfrenado de los gigantes tecnológicos pueda perjudicar sus carteras. En el mercado público, los participantes han estado adquiriendo contratos de CDS, que les permitirían recuperar algunas pérdidas si un prestatario incumple, como cobertura o apuesta secundaria sobre la salud de las empresas.
Dada la complejidad de estos instrumentos de cobertura y el riesgo de crédito asociado a la deuda tecnológica, la eficiencia operativa es clave. Quantfury permite gestionar la exposición a estos gigantes a precios spot reales y sin comisiones, optimizando el rendimiento. (Para más información click aquí)
Los swaps vinculados a empresas individuales han pasado de ser casi inexistentes hace un año a convertirse en algunos de los contatos de derivados de EE. UU. más negociados fuera del sector financiero, según Depository Trust & Clearing Corp.
El auge de los derivados de deuda tecnológica en JPMorgan
Oracle tiene los CDS de grado de inversión más líquidos, con operaciones semanales promedio de sus swaps de incumplimiento que superan los 830 millones de dólares, dijo Nicholas Godec, jefe de negociables de renta fija y materias primas en S&P Dow Jones Indices, en una entrevista reciente.
Bloomberg informó la semana pasada que JPMorgan se encuentra entre los bancos de inversión que han reunido cestas de empresas cotizadas con exposición a la industria del crédito privado, lo que permite a los clientes de fondos de cobertura apostar contra el sector.
FAQs
El banco introdujo una cesta de swaps de incumplimiento crediticio (CDS) vinculada a la deuda de Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft y Oracle. Este instrumento permite a los fondos de cobertura apostar a favor o en contra de la solvencia de los gigantes tecnológicos en incrementos de 25 millones de dólares.
Los inversores temen que el endeudamiento masivo destinado a financiar la infraestructura de inteligencia artificial comprometa la salud financiera de estas empresas. Esta preocupación ha convertido a los derivados de deuda tecnológica en algunos de los contratos más negociados del mercado estadounidense.
Oracle lidera el segmento con operaciones semanales promedio de sus swaps que superan los 830 millones de dólares. Su volumen de negociación refleja el alto interés del mercado por cubrir riesgos específicos asociados a su carga de deuda.
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