PUNTOS IMPORTANTES:
- JPMorgan elevó la calificación de Procter & Gamble a sobreponderar, con un precio objetivo de 165 dólares.
- La analista Andrea Teixeira prevé una aceleración del crecimiento de las ventas orgánicas y una mejora de los márgenes.
- A pesar de la caída reciente en EE. UU., la reestructuración y la inversión en IA impulsan las expectativas a largo plazo.
JPMorgan (JPM) cree que el crecimiento mejorado de las ventas y los márgenes de beneficio más amplios podrían impulsar las acciones de Procter & Gamble (PG) después de su bajo rendimiento en los últimos 12 meses.
El banco de inversión mejoró la calificación del fabricante de maquinillas de afeitar Gillette y detergente Tide a sobreponderar desde neutral, con la analista Andrea Teixeira elevando su precio objetivo a 12 meses a 165 dólares desde 157 dólares.
Las acciones de Procter & Gamble han bajado más del 10% en los últimos 12 meses. El pronóstico de precios revisado de Teixeira implica un potencial alcista del 11% desde el cierre del jueves de P&G.
La mejora de la analista se produce después de que Procter & Gamble publicara ganancias ajustadas del segundo trimestre fiscal de 1,88 dólares por acción, superando los 1,86 dólares que esperaban los analistas encuestados por LSEG, incluso cuando los 22.210 millones de dólares en ingresos quedaron por detrás del consenso de 22.280 millones de dólares.
Perspectivas de crecimiento y ventas orgánicas
«Creemos que la compañía está lista para acelerar el crecimiento de las ventas orgánicas (OSG), mejorar los márgenes a mediano plazo y, por lo tanto, probablemente volverá a calificar a los múltiplos de valoración históricos»
Escribió la analista.
Teixeira señaló el tono positivo de la gerencia de P&G en su llamada de ganancias del jueves como una «tranquilidad muy necesaria y esperada» de que la compañía está lista para mejorar el crecimiento de las ventas orgánicas a entre el 2% y el 3% en la segunda mitad del año desde cero en el segundo trimestre fiscal.
«El crecimiento de las ventas orgánicas subió un +3% en los mercados fuera de EE. UU., en línea con el crecimiento subyacente, pero disminuyó un -2% en EE. UU., por debajo del mercado, debido a la dinámica de envío en el período base. De cara al futuro, la gerencia confía en que el F2Q marca su trimestre más bajo este año fiscal, con una aceleración en el F2H debido a: 1. comparaciones difíciles del período base superadas; y 2. la potencial recuperación de cuota de la compañía»
Reestructuración e inversión en IA
Si bien Teixeira mantuvo sus estimaciones de ganancias para el año fiscal 2026, elevó sus expectativas tanto para el año fiscal 2027 como para el 2028. Como catalizador, la analista señaló una reestructuración corporativa, que debería proporcionar ventajas a los márgenes actuales y reavivar el crecimiento en todo el negocio.
«Si bien reconocemos que existen riesgos de ejecución para recuperar la cuota, le damos a PG el beneficio de la duda a la luz de su presupuesto de marketing sustancial y la inversión constante en IA que probablemente mejorará [los retornos de la inversión] en el futuro»
Agregó.
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FAQ
JPMorgan elevó la calificación a «sobreponderar» a Procter & Gamble con un precio objetivo de 165 dólares, lo que implica un potencial alcista del 11% tras un año de bajo rendimiento.
Se espera una aceleración del crecimiento de ventas orgánicas al 2-3% gracias a la superación de comparaciones difíciles del período base y la recuperación de cuota de mercado, tras un trimestre débil en EE. UU.
Una reestructuración corporativa destinada a mejorar márgenes, sumada a un presupuesto de marketing sustancial y una inversión constante en IA para optimizar el retorno de la inversión.
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