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PUNTOS IMPORTANTES:
- Apple enfrenta riesgos por valoración, crecimiento y competencia.
- Needham retira su precio objetivo y baja la recomendación a mantener.
- La salida de Jony Ive y el auge de Google reconfiguran el escenario.
Apple (AAPL) pierde impulso y recibe rebaja de Needham
Needham recortó su recomendación sobre Apple de comprar a mantener, citando una valoración elevada y múltiples amenazas que limitan su potencial a corto y mediano plazo.
La analista Laura Martin retiró su precio objetivo de 225 dólares. Argumentó que la empresa necesita un nuevo ciclo de reemplazo del iPhone para justificar su precio, algo que no prevé en 12 meses.
Martin advierte que un valor de entre 170 y 180 dólares sería una entrada más razonable. Apple cerró la última sesión en 203,27 dólares, tras caer 19% en lo que va del año.
Además, el múltiplo de 26 veces utilidades proyectadas resulta alto frente a otras tecnológicas. La empresa crece más lento y sus márgenes avanzan a un ritmo muy inferior al del sector.
Según Needham, compañías como Google (GOOGL) y Meta (META) han presentado visiones estratégicas que podrían reemplazar al ecosistema Apple. Ambas están apostando por gafas como nuevo factor de forma.
Apple, en cambio, canceló recientemente su proyecto de lentes de realidad aumentada. Este giro estratégico plantea dudas sobre su capacidad de liderar la próxima ola tecnológica.
Competencia, regulación y fuga de talento complican el panorama
Needham también señala que Apple podría estar reaccionando demasiado tarde a cambios estructurales. Una muestra es la salida de Jony Ive, diseñador clave de productos como el iPhone o el Apple Watch.
Ive se unió a OpenAI y busca alejar a los consumidores de las pantallas. Su influencia podría acelerar el desarrollo de nuevos formatos que no impliquen teléfonos ni gafas.
Martin considera que si este nuevo enfoque se impone, Apple quedaría desplazada. En paralelo, Meta y Google tendrían incentivos para seguir el mismo camino con rapidez.
Otra amenaza es la creciente presión regulatoria y legal. Apple enfrenta riesgos sobre su negocio de servicios y el contrato con Google por ser motor predeterminado en Safari.
Ese acuerdo aporta unos 20.000 millones de dólares anuales a Apple. Una posible ruptura implicaría un golpe directo a los ingresos por servicios, uno de los pilares del crecimiento reciente.
Por ahora, la mayoría de analistas aún mantiene una postura optimista. De los 51 que cubren la acción, 34 la califican como compra o compra fuerte, según datos de LSEG.
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