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PUNTOS IMPORTANTES:
- HSBC asegura que el software no será desplazado por la inteligencia artificial, sino que será su principal beneficiario.
- Las valoraciones del sector están en mínimos históricos tras el temor a un colapso de los modelos de suscripción tradicionales.
- El banco identifica oportunidades de compra en empresas líderes que ya integran agentes autónomos en sus plataformas.
HSBC asegura que el software no será desplazado por la inteligencia artificial, sino que estas acciones serán su principal beneficiario. «El software ya se está comiendo a la IA« y continuará haciéndolo, según HSBC, con el banco desestimando los recientes temores del mercadosobre el sector siendo desplazado por la inteligencia artificial.
Las acciones de software se desplomaron a principios de este mes debido a los temores generalizados de que la IA podría hacer obsoletos los modelos de negocio SaaS (software como servicio), lo que provocó una venta masiva y advertencias de un inminente «SaaSpocalipsis«.
Pero en una nota publicada el martes, los analistas de HSBC señalaron que no esperan que la IA usurpe al software, sino que este aprovechará su desarrollo para beneficiarse de manera importante.
El futuro de las acciones de software frente a la inteligencia artificial
Los desarrolladores de plataformas de IA de consumo, como la firma matriz de Google, Alphabet (GOOGL), el fabricante de ChatGPT, OpenAI, y la startup Anthropic, tienen poca o ninguna experiencia en la creación de software de clase empresarial y estarían «arquitecturando desde cero en áreas altamente complejas desconocidas«, dijo el equipo de HSBC. Mientras tanto, no era práctico, realista o económicamente sólido para las empresas utilizar la IA para desarrollar sus propios sistemas de software internos, agregaron.
Incluso si el «vibe-coding» (desarrollar código mediante instrucciones de IA) condujera al lanzamiento de mejores soluciones de software o gratuitas, HSBC dijo que seguiría siendo extremadamente difícil que estos desplacen a los proveedores establecidos que dirigen las operaciones diarias de las empresas globales.
«Dentro de una aplicación empresarial completa, creemos que la IA está destinada a estar subordinada a la plataforma de software general«, decía la nota del banco.
«Hemos identificado a una parte que es la más adecuada para utilizar la IA para generar un software que sea mejor que el de los proveedores heredados existentes. Y, por supuesto, esos son los propios proveedores de software»
Ventajas competitivas de los proveedores establecidos
Dados los recientes movimientos del mercado y el sentimiento entre los inversores, HSBC dijo que construir o ampliar posiciones dentro del espacio del software, antes de una recalificación, podría ser oportuno.
«Las valoraciones del sector están en mínimos históricos, a pesar de que creemos que el sector está posicionado para expandirse masivamente y vemos un fuerte impulso de la demanda que durará en el futuro previsible»
Señaló su equipo de investigación.
«Por muy rentable que haya sido la IA para los sectores de hardware y semiconductores, vemos que la mayor parte del valor se generará dentro del sector del software, un sector que ha estado planificando y construyendo IA de agentes durante los últimos dos años, con un inicio en 2026»
Dada la oportunidad que representan estas valoraciones históricas y la inminente generación de valor en el sector, la eficiencia operativa es clave para el inversor. Quantfury permite gestionar la exposición a estas acciones de software operando con precios spot reales y sin comisiones de gestión, facilitando el ajuste de carteras ante la volatilidad que precede a una posible recalificación del mercado. (Para más información click aquí)
Valoraciones históricas y recomendaciones de acciones
HSBC tiene una calificación de Compra en una serie de acciones de software, muchas de las cuales se vieron envueltas en la venta masiva de este mes. Incluyen a Oracle (ORCL), ServiceNow (NOW), Salesforce (CRM), HP (HPQ) y CrowdStrike (CRWD).
Tiene una calificación de Mantener en Twilio (TWLO), SAP (SAP), Fortinet (FTNT) y Cisco (CSCO), y una calificación de Reducir en Palo Alto Networks (PANW), IBM (IBM) y CoreWeave (CRWV).
FAQs
Los proveedores establecidos poseen la experiencia en arquitectura empresarial y el control de los flujos de trabajo diarios que los modelos de IA de consumo no pueden replicar. En lugar de permitir que la IA las reemplace, estas empresas la integrarán como una capa de mejora para sus plataformas existentes.
Desarrollar sistemas de clase empresarial desde cero es técnica y económicamente inviable para la mayoría de las firmas. HSBC argumenta que los proveedores actuales son los más capacitados para usar la propia IA y generar soluciones superiores a las de cualquier competidor nuevo o gratuito.
Las valoraciones actuales se encuentran en mínimos históricos, lo que representa una oportunidad estratégica de compra antes de una expansión masiva. El banco recomienda nombres como Oracle, Salesforce y CrowdStrike, anticipando que el valor real de la IA se desplazará del hardware al software a partir de 2026.
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