PUNTOS IMPORTANTES:
- Vistra acordó pagar 4.000 millones de dólares por 10 plantas de energía de gas natural para expandir su capacidad de generación.
- La adquisición añade 5,5 gigavatios de capacidad en redes clave de EE. UU. para satisfacer la demanda de centros de datos de IA.
- El acuerdo valora los activos en 730 dólares por kilovatio, un tercio del costo de construcción nueva, impulsando las acciones un 6,6%.
No pasó mucho tiempo para que los mercados recibieran un recordatorio de la alarmante escasez de activos energéticos necesarios para energizar la revolución de la IA.
A última hora del lunes, el proveedor de electricidad Vistra (VST) acordó pagar 4.000 millones de dólares por 10 plantas de energía de gas natural en el noreste de EE. UU. y Texas para expandir la capacidad de generación del proveedor de electricidad en mercados energéticos de rápido crecimiento.
La adquisición, que fue financiada con 2.300 millones de dólares en efectivo, 900 millones de dólares en acciones de Vistra y la asunción de 1.500 millones de dólares en deuda (parcialmente compensada por beneficios fiscales esperados) incluye activos con una capacidad total de 5,5 gigavatios en tres redes principales de EE. UU.: Nueva Inglaterra, Texas y PJM, el sistema que abarca desde Nueva Jersey hasta Chicago.
Detalles de la adquisición y expansión de Vistra
La adquisición incluye tres instalaciones de turbinas de gas de ciclo combinado, dos instalaciones de turbinas de combustión ubicadas en PJM, cuatro instalaciones de turbinas de gas de ciclo combinado en ISO Nueva Inglaterra y una instalación de cogeneración en ERCOT. Los generadores fueron comprados a Cogentrix Energy, que es propiedad indirecta de fondos gestionados por Quantum Capital Group.
«La adición de esta cartera de gas natural es una excelente manera de comenzar otro año de crecimiento para Vistra a medida que hemos completado, adquirido o desarrollado proyectos en cada una de las regiones de energía competitiva donde operamos»
Dijo el CEO de Vistra, Jim Burke.
Esta adquisición sigue al acuerdo de 1.900 millones de dólares de Vistra en mayo de 2025 por siete plantas de gas con casi 2.600 megavatios de capacidad combinada de Lotus Infrastructure Partners, y diversificará y expandirá la huella geográfica de Vistra al agregar 5.500 megavatios de capacidad neta en algunas de las principales regiones de energía en América del Norte.
Demanda de energía impulsada por la IA
La Administración de Información de Energía de EE. UU. estima que el consumo de electricidad en el país alcanzará máximos históricos en 2026, impulsado por la creciente demanda de los centros de datos que compiten para apoyar las crecientes ambiciones de IA de las grandes tecnológicas.
Los proveedores de energía están aumentando sus carteras de activos de energía, y las plantas de gas en particular, para satisfacer la creciente demanda de los centros de datos hambrientos de electricidad.
El auge de la inteligencia artificial ha desencadenado una dramática reversión de fortunas para el sector de energía independiente históricamente volátil al estimular un crecimiento de la demanda sin precedentes. En respuesta, los inversores han estado pujando por las acciones de energía como si fueran gigantes tecnológicos.
Estrategia de compra y valoración del acuerdo
Vistra ha estado en una racha de compras desde la adquisición de 6.800 millones de dólares de una flota nuclear en 2024 y la compra de 1.900 millones de dólares de siete plantas de gas en mayo. Rivales como NRG Energy (NRG) y Constellation Energy Group (CEG) también han estado adquiriendo unidades alimentadas por gas en acuerdos multimillonarios en los últimos meses.
Las plantas de gas se consideran fuentes ideales para la demanda de centros de datos las 24 horas del día. Pero, como señala Bloomberg, un desafío clave es que el costo de construir grandes plantas de gas nuevas se ha más que duplicado y los nuevos pedidos de turbinas no se entregarán hasta al menos 2030.
Vistra dijo que pagó alrededor de 730 dólares por kilovatio por los 10 generadores propiedad de Cogentrix, que es un poco menos que los 743 dólares pagados por siete plantas el año pasado. Eso es aproximadamente un tercio del costo promedio de una nueva planta de energía de gas, según un informe de noviembre de 2025 de BloombergNEF, lo que sugiere que el acuerdo fue una ganga absoluta para Vistra.
Cierre financiero y reacción del mercado
Vistra espera cerrar su última compra este año, pendiente de las aprobaciones regulatorias federales y de ciertos estados. Goldman Sachs actuó como asesor financiero y acordó proporcionar hasta 2.000 millones de dólares en préstamos puente. Evercore (EVR) actuó como asesor financiero de Cogentrix.
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