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PUNTOS IMPORTANTES:
- Evercore ISI anticipa que un nuevo recorte de tipos de la Fed impulsará a acciones dentro del sector de consumo.
- El banco identificó empresas castigadas como Bath & Body Works, Under Armour y Lululemon, todas con descuentos frente a su valoración media de cinco años.
- Según el mercado, existe un 90% de probabilidades de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en diciembre.
Las miradas del mercado vuelven a estar puestas en la Reserva Federal. Y no solo porque todo apunta a que la próxima semana llegará otro recorte de tipos, sino porque ese movimiento podría servir como chispa para un sector que lleva meses rezagado: el consumo.
Evercore ISI lo ve claro y recomienda a los inversores empezar a posicionarse en varias compañías que hoy cotizan con descuento tras un año más que complicado.
La tesis de la firma parte de un patrón histórico. Cada vez que la Fed inicia o reinicia un ciclo de recortes, tanto las acciones de consumo básico como las de consumo discrecional suelen reaccionar con fuerza en los meses siguientes.
Esta vez, dicen, no debería ser diferente. Los futuros de tipos asignan casi un 90% de probabilidades a que el banco central reduzca el rango hasta el 3,50%-3,75%, un movimiento que se sumaría a las bajadas aplicadas en septiembre y octubre, además de las tres realizadas a finales de 2024.
Acciones de consumo listas para aumentar
Con ese escenario en mente, el banco elaboró una pantalla de valores dentro del Russell 3000 para identificar compañías golpeadas pero con potencial de rebote. Todas ellas comparten tres rasgos: pérdidas acumuladas en el año, múltiplos precio-beneficio a 12 meses por debajo de sus medias de cinco años y márgenes netos futuros también inferiores a su referencia histórica. En otras palabras, empresas que el mercado castigó y que podrían beneficiarse de un giro de ciclo.
Entre los nombres destacados aparece Bath & Body Works (BBWI), que recortó previsiones en noviembre tras sufrir el frenazo del gasto en productos personales. Sus acciones retrocedieron un 51% en el año, pero Evercore cree que una mejora del entorno y un consumidor menos presionado podrían ayudarla a recuperar terreno.
Otra candidata es Under Armour (UAA). La marca deportiva cedió casi un 45% en 2025, en gran parte por la competencia feroz de firmas en rápido crecimiento como Hoka y On. Evercore sostiene que un escenario con tipos más bajos podría aliviar sus márgenes y su demanda.
Lululemon (LULU) también se cuela en la lista tras desplomarse casi un 53% este año por ventas flojas en EE. UU. y obstáculos arancelarios que le han restado impulso.
En conjunto, Evercore ISI ve en estas compañías un grupo de acciones castigadas que podrían girar al alza si la Fed confirma el recorte y el consumidor estadounidense recupera algo de aire.
