PUNTOS IMPORTANTES:
- BlackRock destaca que la falta de vendedores fortalece el mercado.
- Recompras corporativas impulsan el valor por acción.
- Riesgos relacionados con la deuda podrían materializarse hacia 2025-2026.
Por qué las acciones seguirán subiendo según blackrock
A pesar de las valoraciones históricamente altas en el mercado bursátil, el jefe de bonos de BlackRock, Rick Rieder, ofrece una razón clave por la cual las acciones pueden continuar subiendo. Durante una conferencia de Yahoo Finance, Rieder explicó: “No hay vendedores”. Este fenómeno, combinado con el fuerte impulso de compra, podría ser suficiente para sostener el mercado incluso frente a las presiones de valoración.
El papel de la falta de vendedores en el mercado
Rick Rieder destacó que la falta de vendedores es un factor crucial para la estabilidad y crecimiento continuo del mercado de valores. Según él, hay una cantidad masiva de dinero fluyendo constantemente hacia el mercado de acciones desde diferentes fuentes.
“Piensa en la cantidad de dinero que entra en los 401(k), la riqueza, los salarios — un porcentaje X se destina a acciones, y no hay vendedores”, señaló.
Por otro lado, el interés por los fondos del mercado monetario ha crecido, impulsado por la perspectiva de tasas de interés persistentemente altas. Sin embargo, este incremento no ha afectado significativamente la tendencia alcista de las acciones.
El impacto de las recompras corporativas
Las recompras corporativas también desempeñan un papel fundamental. Según Rieder, grandes empresas han adquirido aproximadamente un billón de dólares en sus propias acciones. Este movimiento reduce la oferta de acciones en circulación y aumenta el valor por acción. Como él explica:
“Cuando las empresas compran un montón de sus acciones, se reduce el denominador, y no hay vendedores”.
Presión de las valoraciones y expectativas de ganancias
Rieder reconoció que, aunque las valoraciones actuales están tensas, el mercado puede normalizarse si las ganancias empresariales aumentan significativamente. Cita datos de Deutsche Bank que muestran que una de las métricas de ganancias ajustadas del S&P 500 está cerca de su nivel más alto en un siglo. Sin embargo, cree que este aumento en las ganancias puede contrarrestar los efectos de las valoraciones elevadas.
“Queremos que el múltiplo baje, pero es difícil, si no hay noticias geopolíticas graves o algún evento inesperado, la migración natural es hacia precios más altos”.
Afirmó
Riesgos a largo plazo y deuda estadounidense
Aunque Rieder ve riesgos en el horizonte, no considera que sean inminentes. Ha advertido previamente sobre el posible impacto de la deuda estadounidense en el mercado, señalando que podría desencadenar una disrupción en el futuro. Sin embargo, esta amenaza no es inmediata. “El mercado tiende a reaccionar al tiburón más cercano al barco”, mencionó.
“El problema de la deuda no estará cerca del barco en enero o febrero, pero podría acercarse hacia finales de 2025 o principios de 2026, si no se abordan los desequilibrios fiscales y la inflación”.
Perspectivas futuras del mercado
En resumen, las perspectivas de Rieder subrayan cómo la combinación de impulso de compra, recompras corporativas y falta de vendedores puede continuar impulsando el mercado, incluso frente a valoraciones históricamente altas.
