Acciones en alza: La visión clave del jefe de bonos de BlackRock

PUNTOS IMPORTANTES:

BlackRock destaca que la falta de vendedores fortalece el mercado.
Recompras corporativas impulsan el valor por acción.
Riesgos relacionados con la deuda podrían materializarse hacia 2025-2026.

Por qué las acciones seguirán subiendo según blackrock

A pesar de las valoraciones históricamente altas en el mercado bursátil, el jefe de bonos de BlackRock, Rick Rieder, ofrece una razón clave por la cual las acciones pueden continuar subiendo. Durante una conferencia de Yahoo Finance, Rieder explicó: “No hay vendedores”. Este fenómeno, combinado con el fuerte impulso de compra, podría ser suficiente para sostener el mercado incluso frente a las presiones de valoración.

El papel de la falta de vendedores en el mercado

Rick Rieder destacó que la falta de vendedores es un factor crucial para la estabilidad y crecimiento continuo del mercado de valores. Según él, hay una cantidad masiva de dinero fluyendo constantemente hacia el mercado de acciones desde diferentes fuentes.

“Piensa en la cantidad de dinero que entra en los 401(k), la riqueza, los salarios — un porcentaje X se destina a acciones, y no hay vendedores”, señaló.

Por otro lado, el interés por los fondos del mercado monetario ha crecido, impulsado por la perspectiva de tasas de interés persistentemente altas. Sin embargo, este incremento no ha afectado significativamente la tendencia alcista de las acciones.

El impacto de las recompras corporativas

Las recompras corporativas también desempeñan un papel fundamental. Según Rieder, grandes empresas han adquirido aproximadamente un billón de dólares en sus propias acciones. Este movimiento reduce la oferta de acciones en circulación y aumenta el valor por acción. Como él explica:

Articulosde interes

Now the market looks closer to finding a durable bottom. Thursday marked the biggest day of retail selling since the Covid pandemic, according to Vanda Research, as individual investors joined their institutional counterparts in pulling back from the market. But the losses aren’t severe enough yet. Bob Lang, chief options analyst at Explosive Options, said he needs to see several days of selling before calling a bottom. He noted that the CBOE put/call ratio on Thursday rose to 1.2, double the average at 0.6, which indicates 1.2 puts being bought for every call. It’s an extreme level of bearishness that’s often a contrarian signal to buy stocks. But, he said he would need more readings just like that one after this week’s ugly drawdown. Freedom Capital Markets’ Woods said he’s watching the CBOE Volatility Index , otherwise known as Wall Street’s fear gauge, which he would need to see climb above 30 before he can say there’s a real flush. On Friday, it was last at around the 24 handle. “We’re very close to this final capitulation,” Woods said. “We’re not seeing the panic yet, but we are seeing opportunities.” Drawing up shopping lists Woods thinks the highs may be in for the year, as there’s little left on the calendar that could serve as a durable positive catalyst for the market. The S&P 500 climbed to record highs just last month, topping 7,800. The third-quarter earnings season, which proved to be as impressive as anticipated, is largely behind traders, even with some big names like Nvidia still to come later this month. By the time it wraps up, the S&P 500 is expected to have grown earnings by 31% last quarter, according to FactSet’s John Butters. The results confirm yet again the unprecedented heft American companies are enjoying thanks to AI, gains that are expanding to the 493 companies outside of the Magnificent Seven. Washington will remain in focus, as investors await how a divided government tackles spending on the Iran war, a battle that could result in a government shutdown before the year is out. The path for monetary policy remains in focus, especially after Friday’s blowout payrolls report showed that hourly wages continue to grow and implied that the job market is holding up. Investors will get more clarity on the inflation front in the coming week, with the releases of both the consumer and producer price indexes. According to early estimates averaged on FactSet, CPI is expected to have increased 3.9% on a year over year basis, worse than the 3.7% in the prior reading, but core inflation is set to have cooled somewhat on a monthly basis. Some investors are drawing up their shopping lists to go bargain hunting following this week’s rout. Freedom Capital Markets’ Woods said he spies opportunities in Micron and Nvidia, both of which have been heavily punished in the recent sell-off, as well as the broader semiconductor space. “It’s not the time to jump in with both feet,” Woods said. “But it’s time to start nibbling because to pick that bottom will be very difficult.” Week ahead calendar All times ET. Monday, Nov. 9 10:00 a.m. Wholesale Inventories final (September) Earnings: Take-Two Interactive Software , Occidental Petroleum , KKR , NRG Energy , Constellation Energy , Skydance Tuesday, Nov. 10 6:00 a.m. NFIB Small Business Index (October) 8:15 a.m. ADP Weekly Employment change (10/24) 8:30 a.m. Consumer Price Index (October) 8:30 a.m. Hourly Earnings final (October) 8:30 a.m. Average Workweek final (October) Earnings: TransDigm Group Wednesday, Nov. 11 Earnings: Vylor Thursday, Nov. 12 6:30 a.m. New York Federal Reserve Bank President and CEO John Williams serves as a Panelist on UC Berkeley Alumni Salon at UC Berkeley, New York City 8:30 a.m. Initial Claims (11/07) 10:00 a.m. Existing Home Sales (October) Earnings: Applied Materials Friday, Nov. 13 Elecciones y sectores clave de Estados Unidos.

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Presión de las valoraciones y expectativas de ganancias

Rieder reconoció que, aunque las valoraciones actuales están tensas, el mercado puede normalizarse si las ganancias empresariales aumentan significativamente. Cita datos de Deutsche Bank que muestran que una de las métricas de ganancias ajustadas del S&P 500 está cerca de su nivel más alto en un siglo. Sin embargo, cree que este aumento en las ganancias puede contrarrestar los efectos de las valoraciones elevadas.

“Queremos que el múltiplo baje, pero es difícil, si no hay noticias geopolíticas graves o algún evento inesperado, la migración natural es hacia precios más altos”.
Afirmó

Riesgos a largo plazo y deuda estadounidense

Aunque Rieder ve riesgos en el horizonte, no considera que sean inminentes. Ha advertido previamente sobre el posible impacto de la deuda estadounidense en el mercado, señalando que podría desencadenar una disrupción en el futuro. Sin embargo, esta amenaza no es inmediata. “El mercado tiende a reaccionar al tiburón más cercano al barco”, mencionó.

“El problema de la deuda no estará cerca del barco en enero o febrero, pero podría acercarse hacia finales de 2025 o principios de 2026, si no se abordan los desequilibrios fiscales y la inflación”.

Perspectivas futuras del mercado

En resumen, las perspectivas de Rieder subrayan cómo la combinación de impulso de compra, recompras corporativas y falta de vendedores puede continuar impulsando el mercado, incluso frente a valoraciones históricamente altas.