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PUNTOS IMPORTANTES:
- Amazon cayó porque el mercado teme que el gasto en IA y cloud reduzca beneficios en el corto plazo.
- Sin embargo, Wall Street sigue viendo potencial alcista gracias al crecimiento de AWS y la publicidad.
- El consenso cree que la inversión actual puede convertir a Amazon en uno de los grandes ganadores de la era de la IA.
La última presentación de resultados de Amazon (AMZN) dejó un sabor agridulce en el mercado. La compañía superó previsiones de ingresos, pero no logró convencer del todo con su rentabilidad ni con sus planes de gasto futuro.
El resultado fue inmediato. La acción se desplomó más de un 7% a 205 USD mientras los inversores intentaban digerir un escenario donde el crecimiento sigue, pero a un coste mucho más alto. Así, la empresa acumula una pérdida de 11% en lo que va del año.
En el último trimestre, Amazon registró ingresos de 213.390 millones dólares, por encima de lo que esperaba Wall Street. Sin embargo, el beneficio por acción se quedó en 1,95 USD, ligeramente por debajo de los 1,97 USD previstos. No es un gran desvío, pero en un contexto de mercado exigente, cada detalle pesa.
Además, la compañía ahora estima inversiones cercanas a 200.000 millones dólares para 2026, una cifra que encendió alarmas entre los inversores.
La gran apuesta de Amazon: invertir hoy para dominar mañana
Gran parte del ruido viene del mismo lugar que el optimismo. Amazon está apostando fuerte por la inteligencia artificial, la infraestructura cloud y su red logística global. El problema es el timing. El mercado actual está penalizando a las compañías que aumentan gasto sin mostrar retornos inmediatos.
El analista Justin Post, de Bank of America, explicó que la previsión de ventas para el primer trimestre se movió entre 173.5 y 178.5 mil millones dólares, mientras que el mercado esperaba unos 176 mil millones dólares. El crecimiento seguiría siendo sólido, cerca del 13%, pero mostrando una leve desaceleración frente al trimestre anterior.
Además, la previsión de beneficio operativo, entre 16.5 y 21.5 mil millones dólares, quedó por debajo de los 22.2 mil millones dólares que esperaba el consenso. Parte de la presión viene de inversiones en precios retail internacionales, reducción de tarifas logísticas y mayores costes en proyectos tecnológicos.
Desde Barclays fueron directos: el mercado hoy no quiere pagar una prima por empresas que están en plena carrera por liderar el desarrollo de la IA. Es una tendencia que afecta a todos los grandes jugadores tecnológicos.
AWS sigue siendo el corazón del optimismo
A pesar del castigo bursátil, los analistas mantienen una visión positiva a largo plazo. El principal argumento es Amazon Web Services. La unidad cloud generó 35.580 millones dólares en el último trimestre, superando las estimaciones.
Desde Bank of America destacan que Amazon está invirtiendo más que sus competidores porque tiene la base de clientes más grande en cloud. Deutsche Bank también cree que los temores actuales sobre retorno del capital podrían disiparse con el tiempo.
Morgan Stanley fue aún más claro. Según el banco, Amazon tiene un historial sólido generando retorno sobre capital incluso tras ciclos de inversión agresivos. Para ellos, la compañía sigue siendo uno de los grandes beneficiarios potenciales del boom de la IA generativa.
Otro punto que suma es el negocio publicitario, que sigue creciendo con márgenes elevados y se consolida como una fuente estable de ingresos.
Wall Street sigue comprando la historia
Aunque muchos bancos recortaron precios objetivo, el consenso sigue siendo alcista. Citi, Goldman Sachs, UBS, Deutsche Bank y Morgan Stanley mantienen recomendaciones de compra.
Los nuevos precios objetivo se mueven aproximadamente entre 265 USD y 301 USD. Esto implica potenciales subidas de entre 19% y 35% frente a niveles recientes, según estimaciones de mercado.
El mensaje general es bastante claro. En el corto plazo, el mercado castiga el gasto. En el largo plazo, muchos analistas creen que Amazon está construyendo la próxima etapa de su crecimiento.
