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PUNTOS IMPORTANTES:
- Las acciones de energía enfrentan presión política por tarifas.
- Bank of America y Morgan Stanley destacan a Vistra y Talen Energy.
- La demanda de IA impulsa la selección de valores para el 2026.
La electricidad es un producto codiciado ahora que las tecnológicas pagan una prima por ella para alimentar sus centros de datos de inteligencia artificial. Esta tendencia ha impulsado todo tipo de acciones de energía, desde productores independientes hasta servicios públicos regulados y fabricantes de equipos como GE Vernova (GEV) y Bloom Energy (BE).
Las empresas de servicios públicos han aprovechado la tendencia con retornos del 23% en 2024 y del 16% en lo que va de este año. Sin embargo, el panorama presentará nuevos desafíos en 2026. Un factor determinante es la preocupación de la clase política por el aumento en las tarifas eléctricas.
El mes pasado, el presidente Donald Trump y el alcalde electo de Nueva York, Zohran Mamdani, declararon que buscan que Consolidated Edison (ED) baje sus tarifas, lo que provocó una caída en la cotización de la empresa. Ante este escenario, analistas de tres bancos publicaron notas evaluando qué compañías podrían mantener la racha alcista en 2026.
En general, la preferencia se inclina hacia servicios públicos capaces de satisfacer la demanda de los centros de datos sin imponer cargas adicionales a los consumidores. Ross Fowler, analista de Bank of America (BAC), anticipa que 2026 será un año para la selección estratégica de valores y la agilidad frente a los riesgos de asequibilidad y el entorno electoral.
Entre las oportunidades de crecimiento subvaluadas destacan Alliant Energy (LNT), Sempra (SRE), Xcel Energy y Southwest Gas Holdings (SWX). También favorece a Public Service Enterprise Group (PEG), cuyos títulos se han rezagado frente a sus competidores este año.
Estrategias defensivas y perspectivas de otros bancos
Por otro lado, Eversource (ES) y PG&E (PCG) son servicios públicos con perspectivas de crecimiento menos vinculadas al auge de los centros de datos, lo que significa que podrían mantenerse estables incluso si la narrativa de la IA pierde fuerza. También considera a ONE Gas (OGS) como una opción defensiva. Además, Fowler sugiere aprovechar las correcciones para comprar productores de energía como Constellation Energy (CEG), Vistra (VST) y Talen Energy (TLN).
El analista de Morgan Stanley (MS), David Arcaro, también muestra inquietud por el costo de la electricidad y cómo esto podría limitar el crecimiento de las ganancias en el sector. Sus principales selecciones para 2026 incluyen American Electric Power (AEP), DTE Energy (DTE), Idacorp (IDA) y Sempra.
Entre los principales productores de energía destacan Talen Energy, Vistra y Solaris Energy Infrastructure. Sus nombres favoritos enfocados en renovables son NextEra Energy (NEE) y AES (AES).
Finalmente, el analista de Jefferies (JEF), Julien Dumoulin-Smith, prefiere a AEP, Entergy, Ameren (AEE), PPL (PPL), NiSource (NI), CenterPoint Energy (CNP), MDU Resources Group, UGI (UGI), NRG Energy (NRG) y NextPower (NXT).
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